2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》第五章風(fēng)險(xiǎn)度量

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　　風(fēng)險(xiǎn)度量

　　1、關(guān)鍵在于量化(環(huán)球網(wǎng)校提供風(fēng)險(xiǎn)度量)

　　風(fēng)險(xiǎn)承受度的表述需要對(duì)所針對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化描述，風(fēng)險(xiǎn)偏好可以定性，但風(fēng)險(xiǎn)承受度一定要定量。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)度量模型

　　風(fēng)險(xiǎn)度量模型是指度量風(fēng)險(xiǎn)的方法。確定合適的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度量模型是建立風(fēng)險(xiǎn)管理策略的需要。

　　企業(yè)應(yīng)該采取統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)度量模型，對(duì)所采取的風(fēng)險(xiǎn)度量取得共識(shí);但不一定在整個(gè)企業(yè)使用唯一的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，允許對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的度量方法。所有的風(fēng)險(xiǎn)度量應(yīng)當(dāng)在企業(yè)層面的風(fēng)險(xiǎn)管理策略中得到評(píng)價(jià)。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)度量方法

　　常用的風(fēng)險(xiǎn)度量包括：最大可能損失;概率值：損失發(fā)生的概率或可能性;期望值：統(tǒng)計(jì)期望值和效用期望值;波動(dòng)性;方差或均方差;在險(xiǎn)值：又稱VaR，以及其他類似的度量。

　　(1)最大可能損失

　　是指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后可能造成的最大損失。用最大可能損失來定義風(fēng)險(xiǎn)承受度是最差情形的思考邏輯。

　　企業(yè)一般在無法判斷發(fā)生概率或無須判斷概率的時(shí)候，使用最大可能損失作為風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

　　(2)概率值

　　是指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率或造成損失的概率。在可能的結(jié)果只有好壞、對(duì)錯(cuò)、是否、輸贏、生死等簡(jiǎn)單情況下，常常使用概率值。

　　(3)期望值

　　通常指的是數(shù)學(xué)期望，即概率加權(quán)平均值：所有事件中，每一事件發(fā)生的概率乘以該事件的影響的乘積，然后將這些乘積相加得到和。

　　常用的期望值有統(tǒng)計(jì)期望值和效用期望值，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法。

　　(4)在險(xiǎn)值

　　又稱VaR，是指在正常的市場(chǎng)條件下，在給定的時(shí)間段中和給定的置信區(qū)間內(nèi)，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。在險(xiǎn)值具有通用、直觀、靈活的特點(diǎn)。

　　在險(xiǎn)值的局限性是適用的風(fēng)險(xiǎn)范圍小，對(duì)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格，計(jì)算困難，對(duì)肥尾效應(yīng)無能為力。

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　　4、概率方法與直觀方法

　　不依賴于概率統(tǒng)計(jì)結(jié)果的度量是人們直觀的判斷，如老師意見。當(dāng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不足或需要度量結(jié)果包括人們的偏好時(shí)，可以使用直觀的度量方法，如層次分析法(AHP)等。

　　5、選擇適當(dāng)?shù)亩攘?/strong>