中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》：發(fā)行公司債券

　　發(fā)行公司債券概念

　　企業(yè)債券又稱(chēng)公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。債券是持券人擁有公司債權(quán)的書(shū)面證書(shū)，它代表持券人同發(fā)債公司之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　(一)發(fā)行債券的條件與種類(lèi)

　　1.發(fā)行債券的條件

　　2.公司債券的種類(lèi)

　　(二)債券發(fā)行的程序

　　1.作出決議。公司發(fā)行債券要由董事會(huì)制訂方案，股東大會(huì)作出決議。

　　2.提出申請(qǐng)。

　　3.公告募集辦法。公司債券分私募發(fā)行和公募發(fā)行：

　　私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對(duì)象發(fā)行債券;

　　公募發(fā)行則是在證券市場(chǎng)上以非特定的廣大投資者為對(duì)象公開(kāi)發(fā)行債券。

　　4.委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)售。公募間接發(fā)行是各國(guó)通行的公司債券發(fā)行方式。

　　承銷(xiāo)方式有代銷(xiāo)和包銷(xiāo)兩種：

　　代銷(xiāo)是指承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)代為推銷(xiāo)債券，在約定期限內(nèi)未售出的余額可退還發(fā)行公司，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。

　　包銷(xiāo)是由承銷(xiāo)團(tuán)先購(gòu)入發(fā)行公司擬發(fā)行的全部債券，然后再售給社會(huì)上的投資者，如果約定期限內(nèi)未能全部售出，余額要由承銷(xiāo)團(tuán)負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。

　　5.交付債券，收繳債券款，登記債券存根簿。

　　(三)債券的償還

　　(四)債券籌資的特點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn)

　　1.一次籌資數(shù)額大

　　2.提高公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　3.籌集資金的使用限制條件少

　　4.能夠鎖定資本成本的負(fù)擔(dān)

　　在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率持續(xù)上升的金融市場(chǎng)環(huán)境下，能夠鎖定資本成本

　　缺點(diǎn)

　　5.發(fā)行資格要求高

　　6.資本成本較高(相對(duì)于銀行借款籌資)

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