2025年中級會計財務(wù)管理知識點歸納：第七章 營運資金管理（目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定）
更新時間：2025-01-31 07:20:01
來源：環(huán)球網(wǎng)校
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摘要 本文對2025年中級會計《財務(wù)管理》第七章營運資金管理知識點進行歸納，知識點涉及目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定等，供考生參考。
2025年中級會計備考已經(jīng)開始?！敦攧?wù)管理》是中級會計考試三科中計算量最大的一門，需要考生強化對公式的應(yīng)用，提高計算能力考。本文對2025年中級會計《財務(wù)管理》第七章營運資金管理知識點進行歸納，供考生參考。
第七章 營運資金管理
考點89 營運資金的概念及管理原則★
| 計算公式 | 營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝非流動負(fù)債＋所有者權(quán)益－非流動資產(chǎn) |
| 特點 | 來源具有多樣性；數(shù)量具有波動性；周轉(zhuǎn)具有短期性；實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性 |
| 管理原則 | 滿足正常資金需求、提高資金使用效率、節(jié)約資金使用成本、維持短期償債能力。 |
考點90 營運資金管理策略★★
| 流動資產(chǎn)投資策略 | 緊縮的流動資產(chǎn)的投資策略 | 特征 | 流動資產(chǎn)與銷售收入比率低 | |
| 對風(fēng)險及收益影響 | 運營風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險高，收益高（雙高） | |||
| 持有成本 | 低 | |||
| 寬松的流動資產(chǎn)的投資策略 | 特征 | 流動資產(chǎn)與銷售收入比率高 | ||
| 對風(fēng)險及收益影響 | 運營風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險低，收益低（雙低） | |||
| 持有成本 | 高 | |||
| 制定流動資產(chǎn)的投資策略的影響因素 | 權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險性；企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境；產(chǎn)業(yè)因素；行業(yè)類型；影響企業(yè)政策的決策者 | |||
| 流動資產(chǎn)的分類 | 永久性流動資產(chǎn) | 指滿足企業(yè)長期最低需求的流動資產(chǎn)，其占有量通常相對穩(wěn)定；是流動資產(chǎn)的最基本的需要，其具有剛性和相對穩(wěn)定性，是一種長期資金需求，需要通過長期負(fù)債融資或權(quán)益資金解決 | ||
| 波動性流動資產(chǎn) （臨時性流動資產(chǎn)） |
指那些由于季節(jié)性或臨時性的原因而形成的流動資產(chǎn)，其占用量隨當(dāng)時的需求而波動 | |||
| 流動負(fù)債的分類 | 臨時性負(fù)債 （籌資性流動負(fù)債） |
為了滿足臨時性流動資金需要所發(fā)生的負(fù)債，臨時性負(fù)債一般只能供企業(yè)短期使用（如1年期以內(nèi)的短期借款或發(fā)行短期融資券等融資方式） | ||
| 自發(fā)性負(fù)債 （經(jīng)營性流動負(fù)債） |
直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債（如商業(yè)信用籌資和日常運營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費等等），自發(fā)性負(fù)債可供企業(yè)長期使用 | |||
| 流動資產(chǎn)融資策略 | 期限匹配融資策略 | 特點 | 長期來源＝非流動資產(chǎn)＋永久性流動資產(chǎn) 短期融資(來源)＝波動性流動資產(chǎn) |
|
| 影響 | 收益和風(fēng)險居中 | |||
| 保守融資策略 | 特點 | ①長期來源﹥非流動資產(chǎn)＋永久性流動資產(chǎn) ②短期融資﹤波動性流動資產(chǎn) |
||
| 影響 | 收益和風(fēng)險較低 | |||
| 激進融資策略 | 特點 | ①長期融資﹤非流動資產(chǎn)＋永久性流動資產(chǎn) ②短期融資﹥波動性流動資產(chǎn) |
||
| 影響 | 收益和風(fēng)險較高 | |||
考點91 持有現(xiàn)金的動機★
| 交易性需求 | 企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額 | |
| 預(yù)防性需求 | 為應(yīng)付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金 | |
| 確定預(yù)防性需求現(xiàn)金數(shù)額時需要考慮的因素 | 企業(yè)愿意冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度 | |
| 企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠程度 | ||
| 企業(yè)臨時融資能力的強弱 | ||
| 投機性需求 | 企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金 | |
| 企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般小于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和。某一需求持有的現(xiàn)金可以用于滿足其他需求 | ||
考點92 目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定★★★
| 成本模型 | 強調(diào)是持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小的持有量 | ||
| 最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本） | |||
| 機會成本 | 指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益，屬于正相關(guān)成本 | ||
| 機會成本＝平均現(xiàn)金持有量×有價證券利率（或收益率） | |||
| 管理成本 | 指因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用，一般具有固定成本的性質(zhì)，這種固定成本在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒有明顯的比例關(guān)系 | ||
| 短缺成本 | 指在現(xiàn)金持有量不足，又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失 | ||
| 現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，與現(xiàn)金持有量之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系 | |||
| 存貨模型 | 相關(guān)的成本主要有交易成本與機會成本 | ||
| 當(dāng)交易成本和機會成本相等時，總成本最低，此時的持有量即為最佳現(xiàn)金持有量 | |||
| 交易成本 | 交易成本＝年轉(zhuǎn)換次數(shù)×每次轉(zhuǎn)換成本＝T/C×F 其中：轉(zhuǎn)換次數(shù)（T/C）＝一個周期內(nèi)的現(xiàn)金需要量÷現(xiàn)金持有量 |
||
| 機會成本 | 機會成本＝現(xiàn)金平均持有額×機會成本率＝C/2×K 其中：平均現(xiàn)金持有量（C/2）＝現(xiàn)金持有流量的1/2 |
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| 最佳現(xiàn)金持有量 |  相關(guān)總成本＝交易成本＋機會成本＝  |
||
| 上述公式中：C為確定現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量），T為一定期間內(nèi)現(xiàn)金需求量，F(xiàn)為每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本，K為持有現(xiàn)金的機會成本率，TC為相關(guān)總成本 | |||
| 隨機模式 | 基本原理 | 確定現(xiàn)金持有量上限和下限以及現(xiàn)金回歸線，現(xiàn)金余額達(dá)到上限則買入證券，達(dá)到下限則賣出證券，使其達(dá)到現(xiàn)金回歸線。現(xiàn)金持有量在上下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整，不采取行動 | |
| 計算公式 | 回歸線（R） |  |
|
| 上限（H） | H＝3R－2L | ||
| 由上限公式可以得出回歸線公式：H－R＝2(R－L),這就意味著上限到現(xiàn)金回歸線的距離是現(xiàn)金回歸線到下限距離的2倍 | |||
| 下限（L） | 取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定 | ||
考點93 現(xiàn)金收支日常管理★★
| 經(jīng)營周轉(zhuǎn)期 | 指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期 | |
| 經(jīng)營周期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 | ||
| 存貨周轉(zhuǎn)期 | 指企業(yè)對取得原材料進行加工最終轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)成品并將之賣出所需要的時間 | |
| 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 | 指產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付貨款所需要的時間 | |
| 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 | 介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段 | |
| 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中：存貨周轉(zhuǎn)期＝存貨平均余額/每天的銷貨成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)收賬款平均余額/每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)付賬款平均余額/每天的購貨成本 |
||
| 從以上公式可以看出，縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（加快周轉(zhuǎn)）主要從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收來減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)付賬款來延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 | ||
| 【提示】周轉(zhuǎn)次數(shù)＝周轉(zhuǎn)額/平均余額，周轉(zhuǎn)期＝360/周轉(zhuǎn)次數(shù)＝平均余額×360/周轉(zhuǎn)額＝平均余額/每天周轉(zhuǎn)額 | ||
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