2025年中級會計財務管理知識點歸納：第四章 籌資管理（下）（項目資本成本）

2025年中級會計備考已經(jīng)開始?！敦攧展芾怼肥侵屑墪嬁荚嚾浦杏嬎懔孔畲蟮囊婚T，需要考生強化對公式的應用，提高計算能力考。本文對2025年中級會計《財務管理》第四章籌資管理（下）知識點進行歸納，供考生參考。

 第五章  籌資管理（下）

考點59 邊際資本成本的計算★★

考點60 項目資本成本★★★★

考點61金融工具價值評估★★★

考點62 經(jīng)營杠桿效應★★★

經(jīng)營杠桿系數(shù)公式
存在前提	企業(yè)存在固定性經(jīng)營成本
與經(jīng)營風險的關系	經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等不確定因素對利潤變動的影響 經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，利潤變動越劇烈，企業(yè)的經(jīng)營風險就越大
影響因素	息稅前利潤	銷售單價	銷售量	單位變動成本	固定經(jīng)營成本
	反向	反向	反向	同向	同向
控制措施	增加營業(yè)收入、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本等措施

考點63 財務杠桿效應★★★

財務杠桿系數(shù)公式	【提示】其中，“所得稅前利息”包括債務的利息以及優(yōu)先股的利息
存在前提	企業(yè)存在固定性融資成本
與財務風險的關系	■財務杠桿放大了息稅前利潤的變化對普通股每股收益的影響 ■財務杠桿系數(shù)越高，表明普通股每股收益的波動程度越大，財務風險越大
影響因素	息稅前利潤	債務資本比重	所得稅率	固定資本成本（利息、股息）
	反向	同向	同向	同向
控制措施	合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利因素

考點64 總杠桿效應★★★

總杠桿系數(shù)公式
存在前提	企業(yè)同時存在固定性經(jīng)營成本和固定性融資成本的債務或優(yōu)先股
與企業(yè)整體風險的關系	■總杠桿放大了銷售收入變動對普通股每股收益的影響 ■總杠桿系數(shù)越高，整體風險越大
影響因素	影響經(jīng)營杠桿和財務杠桿的因素都會影響總杠桿
控制措施	合理控制經(jīng)營杠桿和財務杠桿

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