銀行從業(yè)《公司信貸》最新講義：客戶分析(5)

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　　第三節(jié) 客戶信用評級

　　一、客戶信用評級的概念

　　客戶評級的評價主體是商業(yè)銀行，評價目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險，評價結(jié)果是信用等級。

　　客戶信用評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風(fēng)險隨信用等級的下降而呈加速上升的趨勢;二是能夠準(zhǔn)確量化客戶違約風(fēng)險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。

　　信用評級分為外部評級和內(nèi)部評級。外部評級是專業(yè)評級機構(gòu)對特定債務(wù)人的償債能力和償債意愿的整體評估，主要依靠老師定性分析，評級對象主要是企業(yè)，尤其是大中型企業(yè);內(nèi)部評級是商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)(側(cè)重于定量分析)，對客戶的風(fēng)險進(jìn)行評價，并據(jù)此估計違約概率及違約損失率，作為信用評級和分類管理的標(biāo)準(zhǔn)。

　　二、評級因素及方法

　　1.評級因素

　　商業(yè)銀行在評級時考慮的因素主要包括：

　?、儇攧?wù)報表分析結(jié)果。財務(wù)報表分析的重點是借款人的償債能力、所占用的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動性以及借款人除本銀行之外獲得其他資金的能力。

　?、诮杩钊说男袠I(yè)特征。如行業(yè)周期性、行業(yè)競爭狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量和利潤的特點等，經(jīng)常會作為財務(wù)報表分析的背景資料來考慮。

　?、劢杩钊素攧?wù)信息的質(zhì)量。經(jīng)過會計公司審計的借款人的財務(wù)報表比較可信。

　　④借款人資產(chǎn)的變現(xiàn)性。

　?、萁杩钊说墓芾硭?。通過對借款人管理水平的評估能揭示公司在競爭力、經(jīng)驗、誠信和發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在的不足。評估的重點包括高層管理人員的專業(yè)經(jīng)驗、管理能力、管理風(fēng)格、管理層希望改善公司財務(wù)狀況的愿望以及保護(hù)銀行利益的態(tài)度等，有時由于公司關(guān)鍵人物的退休或離開給公司管理造成的影響也應(yīng)該考慮。

　　⑥借款人所在國家。特別是當(dāng)匯兌風(fēng)險或政治風(fēng)險較大時，國別風(fēng)險的分析尤其必要。

　　⑦特殊事件的影響。如訴訟、環(huán)境保護(hù)義務(wù)或法律和國家政策的變化。

　?、啾辉u級交易的結(jié)構(gòu)。充足的擔(dān)保一般會改善評級等級，特別當(dāng)擔(dān)保是現(xiàn)金或容易變現(xiàn)的資產(chǎn)(如國債)時。保證也會提高評級，但不會超過對擔(dān)保人作為借款人時的評級。

　　2.客戶信用評級方法

　　總體來看，商業(yè)銀行客戶信用評級主要包括定性分析法和定量分析法兩類方法。老師判斷法在我國商業(yè)銀行客戶信用評級過程中運用較為廣泛。

　　(1)定性分析方法

　　定性分析方法主要指老師判斷法。老師系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸老師自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關(guān)鍵要素的基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風(fēng)險的分析系統(tǒng)。

　　目前所使用的定性分析方法中，對企業(yè)信用分析的5Cs系統(tǒng)使用最為廣泛。

　?、倨返?Character)，是對借款人聲譽的衡量。主要指企業(yè)負(fù)責(zé)人的品德、經(jīng)營管理水平、資金運用狀況、經(jīng)營穩(wěn)健性以及償還愿望等，信用記錄對其品德的判斷具有重要意義。

　　②資本(Capital)，是指借款人的財務(wù)杠桿狀況及資本金情況。財務(wù)杠桿高就意味著資本金較少，債務(wù)負(fù)擔(dān)和違約概率也較高。

　?、圻€款能力(Capacity)。主要從兩方面進(jìn)行分析：一方面是借款人未來現(xiàn)金流量的變動趨勢及波動性;另一方面是借款人的管理水平，銀行不僅要對借款人的公司治理機制、日常經(jīng)營策略、管理的整合度和深度進(jìn)行分析評價，還要對其各部門主要管理人員進(jìn)行分析評價。

　?、艿盅?Collateral)。借款人應(yīng)提供一定的、合適的抵押品以減少或避免商業(yè)銀行貸款損失。商業(yè)銀行對抵押品的要求權(quán)級別越高，抵押品的市場價值越大，變現(xiàn)能力越強，則貸款的風(fēng)險越低。

　　⑤經(jīng)營環(huán)境(Condition)。主要包括商業(yè)周期所處階段、借款人所在行業(yè)狀況、利率水平等因素。

　　除5Cs系統(tǒng)外，使用較為廣泛的老師系統(tǒng)還有針對企業(yè)信用分析的5Ps系統(tǒng)和針對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)。

　　5Ps分析系統(tǒng)包括：個人因素(Personal Factor)、資金用途因素(Purpose-Factor)、還款來源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。

　　駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)包括：資本充足率(Capital Adequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Assets Quality)、管理能力(Management)、盈利性(Earning)和流動性(Liquidity)等因素。

　　定性分析方法的突出特點在于將信貸老師的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，主觀性很強。該方法的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性，缺乏系統(tǒng)的理論支持，尤其是對于關(guān)鍵要素的選擇、權(quán)重的確定以及綜合評定等方面更顯薄弱。因此，定性分析方法更適合于對借款人進(jìn)行是和否的二維決策，難以實現(xiàn)對信用風(fēng)險的準(zhǔn)確計量。

　　(2)定量分析方法

　　較常見的定量分析方法主要包括各類違約概率模型分析法。違約概率模型分析法屬于現(xiàn)代信用風(fēng)險計量方法。20世紀(jì)90年代以來，信用風(fēng)險量化模型在銀行業(yè)得到了高度重視和快速發(fā)展，其中具有代表性的模型有穆迪的Risk-Calc和CreditMonitor、KPMG的風(fēng)險中性定價模型和死亡概率模型。

　　信用風(fēng)險量化模型在金融領(lǐng)域的發(fā)展也引起了監(jiān)管當(dāng)局的高度重視。1999年4月，巴塞爾委員會發(fā)布了題為《信用風(fēng)險模型化：當(dāng)前的實踐和應(yīng)用》的研究報告，探討了信用風(fēng)險量化模型的應(yīng)用對國際金融領(lǐng)域風(fēng)險管理的影響，以及這些模型在金融監(jiān)管尤其是在經(jīng)濟資本監(jiān)管方面應(yīng)用的可能性?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》也明確規(guī)定，實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行可采用模型估計違約概率。

　　與傳統(tǒng)的定性分析方法相比，違約概率模型能夠直接估計客戶的違約概率，因此對歷史數(shù)據(jù)的要求更高，需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的違約定義，并且在此基礎(chǔ)上積累至少五年的數(shù)據(jù)。針對我國銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，商業(yè)銀行將違約概率模型和傳統(tǒng)的老師系統(tǒng)相結(jié)合，取長補短，有助于提高信用風(fēng)險評估/計量水平。

　　三、操作程序和調(diào)整

　　1.信用評級操作程序

　　銀行初評部門在調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行客戶信用等級初評，核定客戶授信風(fēng)險限額，并將完整的信用評級材料報送同級行風(fēng)險管理部門審核。風(fēng)險管理部門對客戶信用評級材料進(jìn)行審核，并將審核結(jié)果報送本級行主管風(fēng)險管理的行領(lǐng)導(dǎo)。行領(lǐng)導(dǎo)對風(fēng)險管理部門報送的客戶信用評級材料進(jìn)行簽字認(rèn)定后，由風(fēng)險管理部門向業(yè)務(wù)部門反饋認(rèn)定信息。

　　對于超過基層行認(rèn)定權(quán)限的客戶信用評級，該行完成上述規(guī)定程序，并由行領(lǐng)導(dǎo)簽字后報送上級行風(fēng)險管理部門。上級行風(fēng)險管理部門對客戶信用評級材料進(jìn)行審核，并報送本行行領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)定。對于仍無認(rèn)定權(quán)限的信用評級材料，應(yīng)在行領(lǐng)導(dǎo)簽字后繼續(xù)上報。認(rèn)定行對客戶信用評級材料審核、認(rèn)定后，向下級行反饋認(rèn)定信息。

　　2.信用評級的調(diào)整

　　在客戶信用等級有效期內(nèi)，如發(fā)生下列情況之一，信用評級的初評、審核部門均有責(zé)任及時提示并按程序調(diào)整授信客戶的信用等級。

　?、倏蛻糁饕u級指標(biāo)明顯惡化，將導(dǎo)致評級分?jǐn)?shù)及信用評級結(jié)果降低;

　　②客戶主要管理人員涉嫌重大貪污、受賄、舞弊或違法經(jīng)營案件;

　?、劭蛻舫霈F(xiàn)重大經(jīng)營困難或財務(wù)困難;

　　④客戶在與銀行業(yè)務(wù)往來中有嚴(yán)重違約行為;

　?、菘蛻舭l(fā)生或涉人重大訴訟或仲裁案件;

　?、蘅蛻襞c其他債權(quán)人的合同項下發(fā)生重大違約事件;

　?、哂斜匾{(diào)整客戶信用等級的其他情況。

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