環(huán)球網(wǎng)校2009年版期貨基礎(chǔ)知識講義第六章(3)

　　21正常市場上，交割期限越遠(yuǎn)，該期貨合約價(jià)格就( )。

　　A.越高 B.越低C.不變 D.不確定

　　答案：A

　　22套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)替代較大的( )風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.期貨價(jià)格波動(dòng) B.基差風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在反向市場上，基差為( )。A

　　A.正值 B.負(fù)值C.零 D.無窮大

　　答案：A

　　23賣出套期保值是那些準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間內(nèi)必須( )某種商品時(shí)，價(jià)格仍能維持在目前自己認(rèn)可的水平的商品者常用的保值方法。

　　A.賣出' B.生產(chǎn)C.購進(jìn) D.銷售

　　答案：D

　　24空頭避險(xiǎn)策略中，下列何種基差值的變化對于避險(xiǎn)策略有負(fù)面貢獻(xiàn)?( )

　　A.基差值為正，而且絕對值變環(huán)球,網(wǎng)校大B.基差值為負(fù)，而且絕對值變小

　　C.基差值為正，而且絕對值變小D.無法判斷

　　答案：C

　　25套期保值效果與下列何者之關(guān)系最密切?

　　A.目前期貨價(jià)格 B.期貨價(jià)格走勢C.基差變動(dòng) D.現(xiàn)貨價(jià)格走勢

　　答案：C

　　26下列何者不是執(zhí)行期貨[避險(xiǎn)功能]?( )

　　A.種植黃豆農(nóng)夫在收割環(huán)球,網(wǎng)校期三個(gè)月前，怕黃豆價(jià)格下跌，賣出黃豆期貨

　　B.玉米進(jìn)口商在買進(jìn)現(xiàn)貨的同時(shí)，賣出玉米期貨

　　C.投資外國房地產(chǎn)因怕該國環(huán)球,網(wǎng)校貨幣貶值，賣出該國貨幣期貨

　　D.預(yù)期股市下跌，賣出股價(jià)指數(shù)期貨

　　答案：D

　　27在正向市場上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會(huì)( )。

　　A.擴(kuò)大 B.縮小C.不變 D.不確定

　　答案：A

　　28以買進(jìn)期貨來規(guī)避漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)者，在標(biāo)的物跌價(jià)時(shí)( )。

　　A.仍能得到跌價(jià)的好處 B.反須承擔(dān)跌價(jià)的損失

　　C.跌價(jià)對其毫無影響 D.僅受基環(huán)球,網(wǎng)校差風(fēng)險(xiǎn)影響

　　答案：D

　　29商品期貨持有成本所體現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是期貨價(jià)格形成中的( )。

　　A.貨幣價(jià)值 B.現(xiàn)時(shí)價(jià)值C.歷史價(jià)值 D.時(shí)間價(jià)值

　　答案：D

　　30某甲進(jìn)行多頭避險(xiǎn)，基差應(yīng)如何變化才會(huì)有利潤?( )

　　A.基差由-4變-6 B.基差由+1變+4C.不變 D.不一定

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　　31在基差(現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格)為+2時(shí)，買環(huán)球,網(wǎng)校入現(xiàn)貨并賣出期貨，在基差多少時(shí)結(jié)清部位可獲利?( )

　　A. +1 B. +2 C. +3 D. -1

　　答案：C

　　32在正向市場中，當(dāng)客戶在做買入套期保值時(shí)，如果基差，值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)( )。

　　A.盈利 B.虧損C.不變 D.不一定

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　　33在反向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時(shí)，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)( )。

　　A.盈利 B.虧損C.不變 D.不一定

　　答案：A

　　34在正常市場(normAlmArket)中，以買期貨避險(xiǎn)者會(huì)希望基差(BAsis)之絕對值( )。

　　A.不變 B.變大C.變小 D.無所謂

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　　35某工廠預(yù)期半年后須買人燃油126000加侖，目前價(jià)格為$0.8935~加侖，該工廠買人燃油期約，成交價(jià)為$0.8955/加侖，半年后，以$0.8923/加侖購人燃油，并以$0.8950/加侖平倉，則凈進(jìn)貨成本每加侖為( )。

　　A. $0.8928 B. $0.8918C. $0.894 D. $0.8935

　　答案：A

　　二、多選題

　　36在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況環(huán)球,網(wǎng)校將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。

　　A.正向市場中，基差變大B.正向市場中，基差變小C.反向市場中，基差變大D.反向市場中，基差變小

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　　37下列哪些屬于正向市場( )。

　　A.期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格

　　C.近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格

　　D.近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格

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　　38期貨價(jià)格構(gòu)成要素包括( )。

　　A.商品生產(chǎn)成本B.期貨交易成本C.期貨商品流通費(fèi)用D.預(yù)期利潤

　　答案：ABCD

　　39在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使買人套期保值者出現(xiàn)虧損。

　　A.正向市場中，基差變大B.正向市場中，基差變小C.反向市場中，基差變大D.反向市場中，基差變小

　　答案：BC

　　40期貨市場上的套期保值可以分為( )最基本的操作方式。

　　A.生產(chǎn)者套期保值 B.經(jīng)銷商套期保值C.買入套期保值 D.賣出套期保值

　　答案：CD

　　41套期保值的操作原則有( )。

　　A.交易方向相反原則B.商品種類相同原則C.商品數(shù)量相等原則 .D.月份相同或相近原則

　　答案：ABCD

　　42持倉費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的( )等費(fèi)用總和。

　　A.倉儲(chǔ)費(fèi) B.保險(xiǎn)費(fèi)C.手續(xù)費(fèi) D.利息

　　答案：ABD

　　43根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為( )。

　　A.生產(chǎn)商交易 B.賣方叫價(jià)交易C.買方叫價(jià)交易 D.銷售商交易

　　答案：BC

　　44下面對基差交易描述正確的是( )。

　　A.買賣期貨合約的價(jià)格通過現(xiàn)貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的的基差來確定的

　　B.基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進(jìn)行的

　　C.基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式

　　D.通過基差交易可以實(shí)現(xiàn)完全的套期保值

　　答案：BCD

　　45賣出套期保值者在下列哪些情況下可以盈利( )。

　　A.基差從—20元/噸變?yōu)?mdash;30元/噸B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸

　　C.基差從—40元/噸變?yōu)?mdash;30元/噸D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸

　　答案：BC

　　46下列哪些企業(yè)更可能在期貨市場上采取買期保值( )。

　　A.鋁型材廠 'B.用銅企業(yè)C.農(nóng)場 'D.榨油廠

　　答案：ABD

　　47下列( )對基差的描述是正確的。

　　A.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大B.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差縮小

　　C.在正向市場上，季節(jié)過去后，基差開始縮小D.在正向市場上，季節(jié)過去后，基差開始擴(kuò)大

　　答案：AC

　　48在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)盈利。

　　A.正向市場中，基差變大B.正向市場中，基差變小

　　C.反向市場中，基差變大D.反向市場中，基差變小

　　答案：BC

　　49反向市場出現(xiàn)的原因有( )。

　　A.近期對某種商品的需求非常迫切 B.近期對某種商品的需求突然減少

　　C.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度增加D.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度減少

　　答案：AC

　　50在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使買人套期保值者出現(xiàn)盈利。

　　A.正向市場中，基差變大B.正向市場中，基差變小

　　C.反向市場中，基差變大D.反向市場中，基差變小

　　答案：AD

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