2016年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)知識(shí)點(diǎn): 期貨價(jià)格的基本分析

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　　第六章 第二節(jié) 期貨價(jià)格的基本分析

　　一、基本分析及其特點(diǎn)

　　基本分析(Fundamental Analysis)基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：以供求決定價(jià)格為基本理念;分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　二、需求分析

　　1. 需求是指在一定的時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下買(mǎi)方愿意并有能力購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品數(shù)量。當(dāng)期需求量由國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。當(dāng)期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量包括居民消費(fèi)量和政府消費(fèi)量，主要受消費(fèi)者人數(shù)、消費(fèi)者的收入水平和購(gòu)買(mǎi)能力、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格等因素的影響;當(dāng)期出口量是在本國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷(xiāo)往國(guó)外市場(chǎng)的數(shù)量，主要受?chē)?guó)際市場(chǎng)供求狀況、內(nèi)銷(xiāo)和外銷(xiāo)價(jià)格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素的影響;期末結(jié)存量。

　　2. 影響需求的因素：價(jià)格、收入水平、偏好、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格、消費(fèi)者的預(yù)期。

　　3. 需求的價(jià)格彈性表示需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，或者說(shuō)價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)需求量變動(dòng)的百分比，實(shí)質(zhì)上反映需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)做出反應(yīng)的敏感程度。

　　公式：

　　4. 需求量變動(dòng)是指在影響需求的其他因素(如收入水平、偏好、相關(guān)商品價(jià)格、預(yù)期等)不變的情況下，只是由于產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起的對(duì)該產(chǎn)品需求的變化。需求量的變動(dòng)表現(xiàn)為需求曲線上的點(diǎn)的移動(dòng)。

　　5. 需求水平的變動(dòng)不是由產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起，而是由此之外的其他因素(如收入水平、偏好、相關(guān)商品價(jià)格、預(yù)期等)的變化所引起的對(duì)該產(chǎn)品需求的變化。需求水平的變動(dòng)表現(xiàn)為需求曲線的整體移動(dòng)。

　　三、供給分析

　　1. 供給是指在一定的時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

　　本期供給量由其儲(chǔ)存量、本期產(chǎn)量和本期進(jìn)口量構(gòu)成。期初庫(kù)存量也就是上一期的期末結(jié)存量;當(dāng)期進(jìn)口量是本國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的在國(guó)外生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量。

　　2. 影響供給的因素：價(jià)格、生產(chǎn)成本、技術(shù)和管理水平、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格、廠商的預(yù)期。

　　3. 供給的價(jià)格彈性表示供給量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，或者說(shuō)價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)供給量變動(dòng)的百分比，實(shí)質(zhì)上反映供給量對(duì)價(jià)格變動(dòng)做出反應(yīng)的敏感程度。

　　公式：

　　4. 供給量變動(dòng)是指在影響供給的其他因素(如生產(chǎn)成本、技術(shù)水平、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格、廠商的預(yù)期等)不變的情況下，只是由于產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起的對(duì)該產(chǎn)品供給的變化。供給量的變動(dòng)表現(xiàn)為供給曲線上的點(diǎn)的移動(dòng)。

　　5. 供給水平的變動(dòng)不是由產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起，而是由此之外的其他因素(如生產(chǎn)成本、技術(shù)水平、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格、廠商的預(yù)期等)的變化所引起的對(duì)該產(chǎn)品供給的變化。供給水平的變動(dòng)表現(xiàn)為供給曲線的整體移動(dòng)。

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