2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)及試題：管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系

管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系

(一)杜邦分析體系及局限性

(二)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的建立

針對(duì)杜邦分析體系的局限性，建立管理用報(bào)表體系并進(jìn)行改進(jìn)

1.管理用資產(chǎn)負(fù)債表

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益=凈投資資本

2.管理用利潤(rùn)表(稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和稅后利息費(fèi)用)

管理用利潤(rùn)表的基本公式

凈利潤(rùn)=(稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-利息費(fèi)用)×(1-所得稅稅率)

=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-利息費(fèi)用×(1-所得稅稅率)

=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用

=經(jīng)營(yíng)損益+金融損益

【提示1】“金融損益”與“稅后利息費(fèi)用”絕對(duì)值相等，符號(hào)相反。企業(yè)交完所得稅以后的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)，歸全部權(quán)益人(包括股東和債權(quán)人)所有，即在股東和債權(quán)人之間進(jìn)行分配，但從股東的角度來(lái)看，債權(quán)人得到的稅后利息費(fèi)用減少了股東的收益。

【提示2】這里的利息費(fèi)用，是指財(cái)務(wù)費(fèi)用及金融資產(chǎn)減值損失與金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)收益及投資收益抵消后的結(jié)果。

利息費(fèi)用=財(cái)務(wù)費(fèi)用-公允價(jià)值變動(dòng)損益-投資收益

3.管理用現(xiàn)金流量表(第八章企業(yè)價(jià)值評(píng)估)

(1)區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和金融活動(dòng)現(xiàn)金流量

①經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(實(shí)體現(xiàn)金流量)：企業(yè)因銷售商品或提供勞務(wù)等營(yíng)運(yùn)活動(dòng)以及與此相關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除(經(jīng)營(yíng)性)成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人(包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量。

②金融活動(dòng)現(xiàn)金流量：企業(yè)因籌資活動(dòng)和金融市場(chǎng)投資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

(2)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(實(shí)體現(xiàn)金流量)的計(jì)算

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)的營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-付現(xiàn)的銷售及管理費(fèi)用-營(yíng)業(yè)所得的所得稅=營(yíng)業(yè)收入-(營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用-折舊與攤銷)-稅金及附加-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率==(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用-稅金及附加)+折舊與攤銷-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷-稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×所得稅稅率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷

該指標(biāo)假設(shè)在企業(yè)未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，沒(méi)有經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本的增加和資本支出的前提下，可以提供給投資人(包括股東和債權(quán)人)的現(xiàn)金流量總和。

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加

該指標(biāo)假設(shè)在企業(yè)未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，只有經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本的增加，沒(méi)有資本支出的前提下，可以提供給投資人(包括股東和債權(quán)人)的剩余現(xiàn)金流量。

實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量—資本支出=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加

其中，資本支出=凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷

(3)融資現(xiàn)金流量

債務(wù)現(xiàn)金流量：與債權(quán)人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付(稅后)利息、償還或借入債務(wù)以及購(gòu)入和出售金融資產(chǎn)。

股權(quán)現(xiàn)金流量：與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購(gòu)。

(4)實(shí)體現(xiàn)金流量與融資現(xiàn)金流量的關(guān)系

實(shí)體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量

(三)管理用財(cái)務(wù)分析體系建立及運(yùn)用

1.體系的建立

【典型例題·單選題】假設(shè)其他因素不變，在稅后經(jīng)營(yíng)凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是( )。

A.提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率

B.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

C.提高稅后利息率

D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿

【答案】C

【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，可以看出，提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和提高凈財(cái)務(wù)杠桿都有利于提高杠桿貢獻(xiàn)率，而提高稅后利息率會(huì)使得杠桿貢獻(xiàn)率下降。

【典型例題·多選題】假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有助于提高杠桿貢獻(xiàn)率的有( )。

A.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率

B.降低負(fù)債的稅后利息率

C.減少凈負(fù)債的金額

D.減少凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

【答案】AB

【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，可見(jiàn)，選項(xiàng)A、B是正確的。

2.運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析

【典型例題·計(jì)算分析題】B公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，其財(cái)務(wù)分析采用改進(jìn)的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系。該公司2015年、2016年改進(jìn)的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下：

要求：

1.假設(shè)B公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的年末金額可以代表全年平均水平,請(qǐng)分別計(jì)算B公司2015年、2016年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、經(jīng)營(yíng)差異率和杠桿貢獻(xiàn)率。

【答案及解析】

2.利用因素分析法，按照凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率差異、稅后利息率差異和凈財(cái)務(wù)杠桿差異的順序,定量分析2016年權(quán)益凈利率各驅(qū)動(dòng)因素相比上年的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率相比上年的變動(dòng)的影響程度(以百分?jǐn)?shù)表示)。

【答案及解析】

2016年權(quán)益凈利率=20%+(20%-8%)×0.375=24.5%

2015年權(quán)益凈利率=18%+(18%-6%)×0.4=22.8% (0)

2016年權(quán)益凈利率-2015年權(quán)益凈利率=24.5%-22.8%=1.7%

第一次替代(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率)

=20%+(20%-6%)×0.4=25.6% (1)

第二次替代(稅后利息率)

=20%+(20%-8%)×0.4=24.8% (2)

第三次替代(凈財(cái)務(wù)杠桿)

=20%+(20%-8%)×0.375=24.5%= 2016年權(quán)益凈利率 (3)

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率提高對(duì)于權(quán)益凈利率變動(dòng)影響

=(1)-(0)=25.6%-22.8%=2.8%

稅后利息率提高對(duì)于權(quán)益凈利率變動(dòng)影響

=(2)-(1)=24.8%-25.6%=-0.8%

凈財(cái)務(wù)杠桿下降對(duì)于權(quán)益凈利率影響

=(3)-(2)=24.5%-24.8%=-0.3%

各因素變動(dòng)影響值合計(jì)=2.8%-0.8% -0.3%

=1.7%=2016年權(quán)益凈利率變動(dòng)值

【典型例題·計(jì)算分析題】甲公司是一家機(jī)械加工企業(yè)，采用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系進(jìn)行權(quán)益凈利率的行業(yè)平均水平差異分析。該公司2012年主要的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：

單位：萬(wàn)元

為了與行業(yè)情況進(jìn)行比較，甲公司收集了以下2012年的行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)：

單位：萬(wàn)元

要求：

(1)基于甲公司管理用財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算下表列出的財(cái)務(wù)比率(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程)。

(2)計(jì)算甲公司權(quán)益凈利率與行業(yè)平均權(quán)益凈利率的差異，并使用因素分析法，按照凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的順序，對(duì)該差異進(jìn)行定量分析。

【答案】

(1)

(2)甲公司權(quán)益凈利率與行業(yè)平均權(quán)益凈利率的差異=21%-25.2%=-4.2%

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率差異引起的權(quán)益凈利率差異=18%+(18%-5.25%)×40%-25.2%=23.1%-25.2%=-2.10%

稅后利息率差異引起的權(quán)益凈利率差異=18%+(18%-6%)×40%-23.l%=22.8%-23.1%=-0.3%

凈財(cái)務(wù)杠桿差異引起的權(quán)益凈利率差異=18%+(18%-6%)×25%-22.8%=-1.8%

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