2017年注冊會計師《財務成本管理》預習：金融期權的價值因素
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【摘要】計劃報考2017年的注冊會計師需要考生提前備考哦，2017年注冊會計師考試開始進行備考，環(huán)球網(wǎng)校希望考生提前預習，環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師頻道整理并發(fā)布“2017年注冊會計師《財務成本管理》預習：金融期權的價值因素”以下內(nèi)容詳細介紹了關于期權的相關內(nèi)容，希望考生提早制定學習計劃，供注冊會計師考生學習。
金融期權的價值因素
一、期權的內(nèi)在價值和時間溢價(環(huán)球網(wǎng)校提供期權)
期權價值=內(nèi)在價值+時間溢價
1.期權的內(nèi)在價值
期權的內(nèi)在價值是指期權立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。
內(nèi)在價值的大小，取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低。
|
價值狀態(tài) |
看漲期權 |
看跌期權 |
執(zhí)行狀況 |
內(nèi)在價值 |
|
“實值期權”（溢價期權） |
市價高于 執(zhí)行價格時 |
市價低于 執(zhí)行價格時 |
有可能被執(zhí)行，但也不一定被執(zhí)行 |
∣S0-X∣ |
|
“虛值期權”（折價期權） |
市價低于 執(zhí)行價格時 |
市價高于 執(zhí)行價格時 |
不會被執(zhí)行 |
0 |
|
“平價期權” |
市價等于 執(zhí)行價格時 |
市價等于 執(zhí)行價格時 |
不會被執(zhí)行 |
0 |
2.期權的時間溢價
期權的時間溢價是指期權價值超過內(nèi)在價值的部分。
計算公式：時間溢價=期權價值-內(nèi)在價值
影響因素：它是“波動的價值”，而不是時間“延續(xù)的價值”。
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環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在注冊會計師考試過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師考試頻道或登陸注冊會計師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!以上文章是環(huán)球網(wǎng)校為考生提供“2017年注冊會計師《財務成本管理》預習：金融期權的價值因素”，供閱讀。
二、影響期權價值的因素
一個變量增加(其他變量不變)對期權價格的影響
|
變量 |
歐式看漲期權 |
歐式看跌期權 |
美式看漲期權 |
美式看跌期權 |
|
股票價格 |
+ |
- |
+ |
- |
|
執(zhí)行價格 |
- |
+ |
- |
+ |
|
到期期限 |
不一定 |
不一定 |
+ |
+ |
|
股價波動率 |
+ |
+ |
+ |
+ |
|
無風險利率 |
+ |
- |
+ |
- |
|
紅利 |
- |
+ |
- |
+ |
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