2014證券從業(yè)資格《證券交易》第九章習題:債券回購交易

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》章節(jié)練習題

　　一、單項選擇題(以下備選項中只有一項最符合題目要求)

　　1.交易所債券質押式回購實行(　　)制度。

　　A.政府債券

　　B.標準券

　　C.國債

　　D.企業(yè)債券

　　2.債券質押式回購交易中的融資方不包括(　　)。

　　A.正回購方

　　B.賣出回購方

　　C.買入返售方

　　D.資金融入方

　　3.下列關于證券交易所債券質押式回購交易流程的說法不正確的是(　　)。

　　A.應當要求投資者提交質押券，填寫“質押券提交申請表”

　　B.證券公司營業(yè)部接受投資者的債券質押式回購交易委托時，應事先向投資者提交《債券回購交易風險提示書》

　　C.營業(yè)部應對投資者證券賬戶內可用于債券回購的標準券余額進行檢查。標準券余額不足的，債券回購的申報無效

　　D.債券回購交易申報中，融資方按“賣出”(s)予以申報，融券方按“買入”(B)予以申報

　　4.回購成交合同是回購雙方就回購交易所達成的協(xié)議，下列不屬于回購成交合同的是(　　)。

　　A.成交單

　　B.傳真

　　C.合同書

　　D.郵件

　　5.上海證券交易所于1993年12月、深圳證券交易所于1994年10月分別開辦了以(　　)為主要品種的質押式回購交易。

　　A.股票

　　B.國債

　　C.基金

　　D.期貨

　　解讀

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　　6.中央結算公司按照回購雙方通過中央債券簿記系統(tǒng)發(fā)送并相匹配的回購結算指令，在融資方債券托管賬戶將回購成交合同指定的債券進行凍結的行為是指(　　)。

　　A.委托登記

　　B.抵押登記

　　C.質押登記

　　D.交易凍結

　　7.下列有關公式錯誤的是(　　)。

　　A.購回價格=100+成交年收益率×回購天數+360

　　B.到期購回金額=購回價格×成交金額+100

　　C.購回價格=100+成交年收益率×100×回購天數+360

　　D.違約金=質押券欠庫量等額金額×違約天數×違約金比例

　　8.下列不屬于交易所債券回購市場的參與主體的是(　　)。

　　A.證券公司

　　B.商業(yè)銀行

　　C.保險公司

　　D.證券投資基金

　　9.對已在證券交易所上市的、可用以進行回購交易的國債、企業(yè)債和其他債券，中國結算公司一般在每(　　)收市后根據“標準券折算率計算公式”計算下一星期適用的標準券折算率。

　　A.星期一

　　B.星期二

　　C.星期三

　　D.星期五

　　10.中國結算公司上海分公司接受對同一筆交易的多次申報，以(　　)申報為準。

　　A.第一次申報

　　B.最后一次申報

　　C.報價最高的申報

　　D.報價最低的申報

　　解讀

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　　二、多項選擇題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)

　　1.證券交易所買斷式回購初始結算業(yè)務流程有(　　)。

　　A.清算

　　B.資金交收

　　C.證券交收

　　D.結算

　　2.開辦以國債為主要品種的質押式回購交易的目的有(　　)。

　　A.發(fā)展我國的國債市場

　　B.活躍國債交易

　　C.發(fā)揮國債的功能

　　D.為社會提供一種新的融資方式

　　3.上海證券交易所實行標準券制度的債券質押式回購種類包括(　　)。

　　A.1天、2天

　　B.3天、4天

　　C.7天、14天

　　D.28天、91天、182天

　　4.全國銀行間債券回購參與者包括(　　)。

　　A.經中國人民銀行批準經營人民幣業(yè)務的外國銀行分行

　　B.在中國境內具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權分支機構

　　C.在中國境內具有法人資格的非銀行金融機構和非金融機構

　　D.在中國境內有保證資金的個人客戶

　　5.回購成交合同的內容由回購雙方約定，一般包括(　　)。

　　A.回購期限

　　B.到期資金清算額

　　C.業(yè)務公章

　　D.首次資金清算額

　　解讀

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　　6.全國銀行間債券市場交易參與者的自主報價分為(　　)。

　　A.匿名報價

　　B.公開報價

　　C.對話報價

　　D.限制報價

　　7.上海證券交易所履約金制度的特點包括(　　)。

　　A.雙方均需繳納履約金

　　B.履約金比率由交易所確定

　　C.違約方承擔的違約責任只以支付履約金為限，實際履約義務不可以免除

　　D.履約金到期歸屬按規(guī)則判定

　　8.下列關于買斷式回購初始結算業(yè)務流程說法正確的是(　　)。

　　A.T日日終，中國結算公司上海分公司按照結算參與人委托，將國債從買入證券賬戶劃撥至結算參與人證券交收賬戶，再統(tǒng)一劃撥至證券集中交收賬戶

　　B.資金方面，T日，中國結算公司上海分公司完成T+1日所有證券交易、有效認購的資金交收后，進行T+2日資金預交收

　　C.T+1日，中國結算公司上海分公司進行資金交收時，將結算參與人應付凈額由其資金交收賬戶劃撥至中國結算公司上海分公司資金集中交收賬戶，在結算參與人已完成證券交收義務的前提下，將應收凈額由資金集中交收賬戶劃入其資金交收賬戶

　　D.買斷式回購初始交易日(T日)，中國結算公司上海分公司清算系統(tǒng)根據證券交易所成交數據按參與人清算編號對買斷式回購交易、履約金與其他品種的交易進行清算，形成一個清算凈額

　　9.下列屬于自主報價的有(　　)。

　　A.公開報價

　　B.隱蔽報價

　　C.單邊報價

　　D.雙邊報價

　　10.全國銀行間債券市場對買斷式回購采取的風險控制措施包括(　　)。

　　A.倉位限制

　　B.保證金或保證券制度

　　C.信用擔保

　　D.政府監(jiān)管

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　　三、判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　1.上海證券交易所買斷式回購掛牌品種均同時在競價交易系統(tǒng)和大宗交易系統(tǒng)進行交易。(　　)

　　2.2008年，深圳證券交易所規(guī)定國債、企業(yè)債、公司債等可參與回購的債券均可折成標準券，并可合并計算，不再區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。(　　)

　　3.在債券質押式回購交易中，融券方是指在債券回購交易中融入資金、出質債券的一方。(　　)

　　4.全國銀行間債券回購合同在辦理回購登記后生效。合同一經成立，交易雙方立全面履行合同規(guī)定的義務，不得擅自變更或解除合同。(　　)

　　5.全國銀行間債券市場回購參與者可在回購期限區(qū)間內自由選擇回購期限，回購到期時參與者必須按規(guī)定辦理資金與債券的反向交割，可以展期。(　　)

　　6.國債買斷式回購交易按照“一次成交、兩次清算”原則結算。(　　)

　　7.券款對付指在到期交收日正回購方按合同約定將資金劃至逆回購方指定賬戶后，雙方解除債券質押關系的交收方式。(　　)

　　8.證券交易所買斷式回購采用“兩次成交、一次結算”的方式。(　　)

　　9.證券交易所債券質押式回購交易成交后由中國結算公司根據成交記錄和有關規(guī)則進行清算交收;到期反向成交時，需再行申報，中國結算公司據此進行資金和債券的清算與交收。(　　)

　　10.對話報價是指參與者為表明自身交易意向而面向市場作出的、不可直接確認成交的報價。(　　)

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　　參考答案

　　一、單項選擇題

　　1.【答案】B交易所債券質押式回購實行標準券制度。標準券是由不同債券品種按相應折算率折算形成的回購融資額度。

　　2.【答案】C債券質押式回購交易中的融資方包括正回購方、賣出回購方、資金融入方。

　　3.【答案】D債券回購交易申報中，融資方按“買入”(B)予以申報，融券方按“賣出”(S)予以申報。故D項錯誤。

　　4.【答案】D回購成交合同應采用書面形式，具體包括全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等。

　　5.【答案】B上海證券交易所于1993年12月、深圳證券交易所于1994年10月分別開辦了以國債為主要品種的質押式回購交易，其目的主要是發(fā)展我國的國債市場，活躍國債交易，發(fā)揮國債這一金邊債券的信用功能，為社會提供一種新的融資方式。

　　6.【答案】C質押登記是指中央結算公司按照回購雙方通過中央債券簿記系統(tǒng)發(fā)送并相匹配的回購結算指令，在融資方債券托管賬戶將回購成交合同指定的債券進行凍結的行為。以債券為質押進行回購交易，應辦理質押登記。

　　7.【答案】A到期購回金額=購回價格×成交金額+100;購回價格=100+成交年收益率×100×回購天數+360;違約金=質押券欠庫量等額金額×違約天數×違約金比例，故A項說法錯誤。

　　8.【答案】B交易所債券回購市場的參與主體主要有證券公司、保險公司、證券投資基金等。

　　9.【答案】C對已在證券交易所上市的、可用以進行回購交易的國債、企業(yè)債和其他債券，中國結算公司一般在每星期三收市后根據“標準券折算率計算公式”計算下一星期適用的標準券折算率。

　　10.【答案】B中國結算公司上海分公司接受對同一筆交易的多次申報，以最后一次申報為準。

　　解讀

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　　二、多項選擇題

　　1.【答案】ABC買斷式回購初始結算業(yè)務流程如下：①清算。買斷式回購初始交易日 (T日)，中國結算公司上海分公司清算系統(tǒng)根據證券交易所成交數據按參與人清算編號對買斷式回購交易、履約金與其他品種的交易進行清算，形成一個清算凈額;②資金交收和證券交收。資金方面，T日，中國結算公司上海分公司完成卜l日所有證券交易、有效認購的資金交收后，進行T+0日資金預交收。

　　2.【答案】ABD開辦以國債為主要品種的質押式回購交易的目的：發(fā)展我國的國債市場、活躍國債交易、發(fā)揮國債這一金邊債券的信用功能、為社會提供一種新的融資方式。

　　3.【答案】ABCD上海證券交易所實行標準券制度的債券質押式回購分為l天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、l82天9個品種，代碼分別為：GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC091和GC182。

　　4.【答案】ABC全國銀行間債券回購參與者包括：①在中國境內具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權分支機構;②在中國境內具有法人資格的非銀行金融機構和非金融機構;③經中國人民銀行批準經營人民幣業(yè)務的外國銀行分行。

　　5.【答案】ABCD回購成交合同的內容由回購雙方約定，一般包括：成交日期、交易員姓名、融資方名稱、融券方名稱、債券種類(券種代碼與簡稱)、回購期限、回購利率、債券面值總額、首次資金清算額、到期資金清算額、首次交割日、到期交割日、債券托管賬戶和人民幣資金賬戶、交割方式、業(yè)務公章、法定代表人(或授權人)簽字等。

　　6.【答案】BC全國銀行間債券市場交易參與者的自主報價分為兩類：公開報價和對話報價。公開報價是指參與者為表明自身交易意向而面向市場做出的、不可直接確認成交的報價。對話報價是指參與者為達成交易而直接向交易對手方做出的、對手方確認即可成交的報價。

　　7.【答案】ABD上海證券交易所履約金制度存在以下特點：①雙方均需繳納履約金，而在銀行間市場，是否引入保證金或保證券由交易雙方協(xié)商;②履約金比率由交易所確定，而在銀行間市場，保證金或保證券的金額也由雙方協(xié)商;⑨履約金到期歸屬按規(guī)則判定，而銀行間市場則沒有此類規(guī)則;④違約方承擔的違約責任只以支付履約金為限，實際履約義務可以免除;而在銀行間市場，保證金或保證券處置后仍不能彌補違約損失的，一般情況下守約方可以繼續(xù)向違約方追索。

　　8.【答案】ACD資金方面，T日，中國結算公司上海分公司完成T-1日所有證券交易、有效認購的資金交收后，進行T+0日資金預交收，故B項錯誤。

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　　9.【答案】ACD自主報價包括：公開報價和對話報價;公開報價包括：單邊報價和雙邊報價。

　　10.【答案】AB全國銀行間債券市場對買斷式回購采取了如下風險控制措施：①保證金或保證券制度;②倉位限制。

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　　1.【答案】A

　　2.【答案】B2008年，上海證券交易所規(guī)定國債、企業(yè)債、公司債等可參與回購的債券均可折成標準券，并可合并計算，不再區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。深圳證券交易所仍維持原狀，規(guī)定國債、企業(yè)債折成的標準券不能合并計算，因此需要區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。

　　3.【答案】B在債券質押式回購交易中，融資方是指在債券回購交易中融入資金、出質債券的一方;融券方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質權的一方。

　　4.【答案】B全國銀行間債券回購合同在辦理質押登記后生效。合同一經成立，交易雙方應全面履行合同規(guī)定的義務，不得擅自變更或解除合同。

　　5.【答案】B全國銀行間債券市場回購期限最短為1天，最長為1年。參與者可在此區(qū)間內自由選擇回購期限，回購到期時參與者必須按規(guī)定辦理資金與債券的反向交割，不得展期。

　　6.【答案】A

　　7.【答案】B見款付券指在到期交收日正回購方按合同約定將資金劃至逆回購方指定賬戶后，雙方解除債券質押關系的交收方式。

　　8.【答案】B證券交易所買斷式回購采用“一次成交、兩次結算”的方式。兩次結算包括初始結算與到期結算。

　　9.【答案】B證券交易所債券質押式回購交易成交后由中國結算公司根據成交記錄和有關規(guī)則進行清算交收：到期反向成交時，無需再行申報，由系統(tǒng)自動產生一條反向成交記錄，中國結算公司據此進行資金和債券的清算與交收。

　　10.【答案】B公開報價是指參與者為表明白身交易意向而面向市場作出的、不可直接確認成交的報價。

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