2017年中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前10天模考試卷一
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一、單項(xiàng)選擇題
1、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括計(jì)劃與預(yù)算、決策與控制、分析與考核，下列環(huán)節(jié)中，屬于財(cái)務(wù)管理核心的是()。
A.財(cái)務(wù)計(jì)劃
B.財(cái)務(wù)分析
C.財(cái)務(wù)決策
D.財(cái)務(wù)控制
【答案】C
【解析】財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。所以本題的答案為選項(xiàng)C。
2、下列關(guān)于信用期間的表述中，正確的是( )。
A.信用期間越長，企業(yè)壞賬損失越小
B.不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期間，會引起收賬費(fèi)用增加
C.延長信用期間，不利于增加毛利
D.信用期間越長，應(yīng)收賬款的機(jī)會成本越低
【答案】B
【解析】信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間間隔。延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響;與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利的影響。當(dāng)前者大于后者時，可以延長信用期限，否則不宜延長。如果縮短信用期，情況與此相反。所以選項(xiàng)B為本題答案。
3、下列關(guān)于吸收直接投資籌資方式的表述中，錯誤的是( )。
A.采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份
B.吸收直接投資是股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式
C.采用吸收直接投資的企業(yè)，無需公開發(fā)行股票
D.吸收直接投資的實(shí)際出資額中，注冊資本部分，形成實(shí)收資本
【答案】B
【解析】吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式，采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無需公開發(fā)行股票。吸收直接投資的實(shí)際出資額中，注冊資本部分，形成實(shí)收資本;超過注冊資本的部分，屬于資本溢價(jià)，形成資本公積。所以本題的答案為選項(xiàng)B。
4、已知A資產(chǎn)與市場組合之間的協(xié)方差為5.4%，A資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為45%，則A資產(chǎn)的β系數(shù)為( )。
A.0.53
B.0.27
C.13.33
D.6.65
【答案】B
【解析】β=5.4%÷(45%)2=0.27
5、在營運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。這是營運(yùn)資金管理應(yīng)遵循的( )。
A.“滿足合理的資金需求”原則
B.“提高資金使用效率”原則
C.“節(jié)約資金使用成本”原則
D.“保持足夠的短期償債能力”原則
【答案】C
【解析】在營運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。
6、甲公司計(jì)劃貸款，期限為1年，銀行要求按照貸款額的15%保持補(bǔ)償性余額，同時采用貼現(xiàn)法付息。已知貸款年利率為6%，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為( )。
A.7.59%
B.7.06%
C.6.38%
D.8.2%
【答案】A
【解析】實(shí)際利率=6%/(1-15%-6%)=7.59%或者：假設(shè)貸款額為100萬元，則需要保持15萬元的補(bǔ)償性余額，同時在取得貸款時要從本金中扣除6萬元的利息，因此，企業(yè)實(shí)際可供支配的資金只有100-15-6=79(萬元)，支付的利息為6萬元，所以，實(shí)際利率=6/79×100%=7.59%。所以選項(xiàng)A為本題答案。
7、下列各項(xiàng)中，對企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是( )。
A.財(cái)務(wù)部
B.董事會
C.監(jiān)事會
D.股東會
【答案】B
【解析】預(yù)算工作的組織包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層。企業(yè)董事會或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。
8、與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是( )。
A.資本成本高
B.融資風(fēng)險(xiǎn)小
C.融資期限長
D.融資限制多
【答案】D
【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)：(1)無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn);(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯;(3)籌資的限制條件較少;(4)能延長資金融通的期限;(5)資本成本負(fù)擔(dān)較高。所以本題答案為選項(xiàng)D。
9、將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場的分類標(biāo)準(zhǔn)是()。
A.以功能為標(biāo)準(zhǔn)
B.以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)
C.按所交易金融工具的屬性
D.以地理范圍為標(biāo)準(zhǔn)
【答案】B
【解析】對金融市場可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：(1)以期限為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為貨幣市場(短期金融市場)和資本市場(長期金融市場);(2)以功能為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為發(fā)行市場(一級市場)和流通市場(二級市場);(3)以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場;(4)按所交易金融工具的屬性，金融市場可分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場;(5)以地理范圍為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。
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10、根據(jù)營運(yùn)資金管理理論，下列不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是( )。
A.機(jī)會成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.壞賬成本
【答案】C
【解析】應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會成本、管理成本、壞賬成本。所以選項(xiàng)C是答案。
11、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是()。
A.如何確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
B.如何配置企業(yè)的資源
C.如何確定財(cái)務(wù)管理體制的集權(quán)和分權(quán)
D.如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限
【答案】D
【解析】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施模式。所以選項(xiàng)D是答案。
12、下列各項(xiàng)因素中，不會對投資項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是( )。
A.原始投資額
B.資本成本
C.項(xiàng)目計(jì)算期
D.現(xiàn)金凈流量
【答案】B
【解析】內(nèi)含報(bào)酬率，是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。這是不受資本成本影響的，所以本題答案為選項(xiàng)B。
13、某企業(yè)2015年取得為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額1000萬元，承諾費(fèi)率為0.3%。2015年1月1日從銀行借入700萬元，7月1日又借人200萬元，如果年利率為5%，則企業(yè)2015年年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為( )萬元。
A.54
B.40.6
C.48
D.56
【答案】B
【解析】利息=700×5%+200×5%×6/12=40(萬元) 未使用的貸款額度=100+200×(6/12)=200(萬元)
承諾費(fèi)=200×0.3%=0.6(萬元)
利息和承諾費(fèi)合計(jì)=40+0.6=40.6(萬元)
所以選項(xiàng)B為本題答案。
14、為反映現(xiàn)時資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是( )。
A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)
B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)
C.市場價(jià)值權(quán)數(shù)
D.歷史價(jià)值權(quán)數(shù)
【答案】C
【解析】市場價(jià)值權(quán)數(shù)以各項(xiàng)個別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)來計(jì)算資本權(quán)數(shù)，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。故本題答案為選項(xiàng)C。
15、下列有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是( )。
A.現(xiàn)金管理成本
B.占用現(xiàn)金的機(jī)會成本
C.轉(zhuǎn)換成本中的委托買賣傭金
D.現(xiàn)金短缺成本
【答案】A
【解析】在有關(guān)現(xiàn)金的成本中，管理成本具有固定成本的性質(zhì)，在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量不存在明顯的線性關(guān)系。所以選項(xiàng)A為本題答案。
16、根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于( )。
A.半固定成本
B.半變動成本
C.約束性固定成本
D.酌量性固定成本
【答案】D
【解析】酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等，所以選項(xiàng)D是答案。
17、信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平是( )。
A.信用標(biāo)準(zhǔn)
B.收賬政策
C.信用條件
D.信用政策
【答案】A
【解析】信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三個方面。其中，信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平，通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期間、折扣期限和現(xiàn)金折扣三個要素組成。收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。
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18、某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%，籌資費(fèi)率為0.5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本率是( )。
A.6.00%
B.6.03%
C.8.00%
D.8.04%
【答案】B
【解析】資本成本率=年稅后資金占用費(fèi)/(籌資總額-籌資費(fèi)用)=2000×8%×(1-25%)/[2000×(1-0.5%)]=6.03%。
19、乙公司2017年預(yù)計(jì)銷售收入為60000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，預(yù)計(jì)股利支付率為40%。據(jù)此可以測算出該公司2017年內(nèi)部資金來源的金額為( )萬元。
A.2400
B.3600
C.6000
D.5000
【答案】B
【解析】該公司2017年內(nèi)部資金來源=預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)=60000×10%×(1-40%)=3600(萬元)。
20、下列各項(xiàng)中，屬于分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是()。
A.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源
B.有利于調(diào)動各所屬單位的主動性、積極性
C.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格
D.有利于內(nèi)部采取避稅措施
【答案】B
【解析】分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)是：由于各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)對影響經(jīng)營成果的因素進(jìn)行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)，也有利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)所屬單位管理人員及財(cái)務(wù)人員的成長。集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)有：①有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源;②有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格;③有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等。所以本題的答案為選項(xiàng)B。
21、已知某公司2015年的每股收益為1元，每股凈資產(chǎn)為2元。如果目前的市盈率為20倍.則該公司市凈率為( )倍。
A.20
B.10
C.15
D.30
【答案】B
【解析】每股市價(jià)=市盈率×每股收益=20×1=20(元)，市凈率=20/2=10。所以選項(xiàng)B為本題答案。
22、在制定公司的股利分配政策時，采用低正常股利加額外股利政策的公司是( )。
A.處于初創(chuàng)階段的公司
B.經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的公司
C.盈利水平波動較大的公司
D.處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司
【答案】C
【解析】一般來說，剩余股利政策適用于公司初創(chuàng)階段;固定或穩(wěn)定增長的股利政策適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的公司;固定股利支付率政策比較適合于處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司;低正常股利加額外股利政策適用于盈利水平隨著經(jīng)濟(jì)周期波動較大的公司。所以選項(xiàng)C為本題答案。
23、下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的是( )。
A.現(xiàn)金預(yù)算
B.生產(chǎn)預(yù)算
C.利潤表預(yù)算
D.專門決策預(yù)算
【答案】B
【解析】業(yè)務(wù)預(yù)算主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算及管理費(fèi)用預(yù)算等。所以選項(xiàng)B為本題答案。
24、對于公司而言，不會導(dǎo)致公司財(cái)產(chǎn)減少的股利支付方式是( )。
A.現(xiàn)金股利
B.財(cái)產(chǎn)股利
C.負(fù)債股利
D.股票股利
【答案】D
【解析】發(fā)放股票股利對于公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導(dǎo)致公司的財(cái)產(chǎn)減少，只是將公司的留存收益轉(zhuǎn)化為股本。
25、當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益的表述中，正確的是( )。
A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場組合風(fēng)險(xiǎn)
B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化
C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度
D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度
【答案】B
【解析】β系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標(biāo)，β系數(shù)大于0，則說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化，所以選項(xiàng)B的表述正確;市場組合的β系數(shù)=1，由于不知道該上市公司口系數(shù)的具體數(shù)值，所以無法判斷該上市公司系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誰大誰小，也無法判斷該上市公司資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動幅度誰大誰小。
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二、多項(xiàng)選擇題
1、有一筆存款業(yè)務(wù)，1—3年每年年末存款100元，若存款年利率為10%，一年復(fù)利兩次，則下面關(guān)于該系列存款在第3年年末的本利和的計(jì)算式中正確的有( )。
A.100×(F/P，5%，4)+100×(F/P，5%，2)+100
B.100×(F/A，10%，3)
C.100×(F/A，5%，6)
D.100×(F/A，10.25%，3)
【答案】A,D
【解析】該系列存款在第3年年末的本利和的計(jì)算屬于普通年金終值的計(jì)算，由于年金是每年的年金，而利率10%是名義利率，一年復(fù)利兩次，實(shí)際利率=(1+5%)2-1=10.25%，則該系列存款在第3年年末的本利和=100×(F/P，5%，4)+100×(F/P，5%，2)+100=100×(F/P，10.25%，2)+100×(F/P，10.25%，1)+100=100×(F/A，10.25%，3)。所以選項(xiàng)AD正確。
2、在計(jì)算個別資本成本時，需要考慮利息抵稅作用的籌資方式有( )。
A.銀行借款
B.長期債券
C.留存收益
D.普通股
【答案】A,B
【解析】由于銀行借款和公司債券籌資的利息具有抵稅作用，所以，在計(jì)算銀行借款和公司債券籌資的資本成本時需要考慮利息抵稅因素。
3、某企業(yè)投資100萬元購買一臺無須安裝的設(shè)備，投產(chǎn)后每年增加營業(yè)收入48萬元，增加付現(xiàn)成本13萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命期為5年，按直線法計(jì)提折舊，期滿無殘值。企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，項(xiàng)目的資本成本率為10%，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項(xiàng)目( )。
A.靜態(tài)回收期為2.86年
B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量為11.25萬元
C.凈現(xiàn)值為18.46萬元
D.現(xiàn)值指數(shù)為1.18
【答案】C,D
【解析】稅后營業(yè)利潤=(48-13-100/5)×(1-25%)=11.25(萬元) 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=11.25+100/5=31.25(萬元)
靜態(tài)回收期=100/31.25=3.2(年)
凈現(xiàn)值=31.25×3.7908-100=18.46(萬元)
現(xiàn)值指數(shù)=1+18.46/100=1.18
4、按機(jī)構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求，可將銀行借款分為( )。
A.信用貸款
B.擔(dān)保貸款
C.專項(xiàng)貸款
D.流動資金貸款
【答案】A,B
【解析】按機(jī)構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求，貸款分為信用貸款和擔(dān)保貸款。所以本題答案為選項(xiàng)AB。選項(xiàng)CD屬于按企業(yè)取得貸款的用途對貸款進(jìn)行分類的內(nèi)容，按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動資金貸款。
5、與股東財(cái)富最大化相比，下列選項(xiàng)中屬于企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A.在一定程度上可以避免短期行為
B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位
C.對上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎懲
D.重視各利益相關(guān)者的利益，體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念
【答案】A,B
【解析】企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)有：①考慮了取得報(bào)酬的時間;②考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;③將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;④用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。選項(xiàng)A是股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化共有的優(yōu)點(diǎn);選項(xiàng)B是企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn);選項(xiàng)C是股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn);選項(xiàng)D是相關(guān)者利益最大化的優(yōu)點(diǎn)。
6、在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有( )。
A.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降
B.營改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降
C.原材料價(jià)格大幅度上漲
D.公司進(jìn)行重.占、資產(chǎn)重組
【答案】A,B,C,D
【解析】企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。
7、企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時，通常使用的財(cái)務(wù)比率有( )。
A.流動比率
B.利息保障倍數(shù)
C.凈資產(chǎn)收益率
D.帶息債務(wù)對資產(chǎn)總額比率
【答案】A,B,C,D
【解析】進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始。通常使用比率分析法評價(jià)顧客的財(cái)務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動性和營運(yùn)資本比率(如流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對負(fù)債總額比率)、債務(wù)管理和支付比率(利息保障倍數(shù)、長期債務(wù)對資本比率、帶息債務(wù)對資產(chǎn)總額比率，以及負(fù)債總額對資產(chǎn)總額比率)，以及盈利能力指標(biāo)(銷售回報(bào)率、總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)收益率)。所以選項(xiàng)ABCD是答案。
8、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為400件。以下說法中，正確的有( )。
A.該企業(yè)保本點(diǎn)銷量為250件
B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%
C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于800元
D.該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營較安全
【答案】B,C,D
【解析】在保本狀態(tài)下，保本銷售量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)=2400/(20-12)=300(件)，則保本作業(yè)率=300/400=75%，即該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%，安全邊際率=1-保本作業(yè)率=25%，表明企業(yè)經(jīng)營較安全。安全邊際額=(預(yù)計(jì)銷售量一保本銷售量)×單價(jià)=(400-300)×20=2000(元)，則安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)=安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率=2000× (1-12/20)=800(元)。
9、下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有( )。
A.價(jià)值虛擬性
B.低風(fēng)險(xiǎn)性
C.強(qiáng)流動性
D.持有目的多元性
【答案】A,C,D
【解析】證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動性、高風(fēng)險(xiǎn)性。所以選項(xiàng)ACD是本題答案。
10、相對于普通股股東而言，優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利表現(xiàn)在( )。
A.股利分配優(yōu)先權(quán)
B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
C.分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)
D.優(yōu)先表決權(quán)
【答案】A,C
【解析】優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。所以本題答案為選項(xiàng)AC。
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三、判斷題
1、集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的所有管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)指令。()
【答案】錯
【解析】集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)指令。
2、按照股利的所得稅差異理論，股利政策與股價(jià)相關(guān)，由于稅負(fù)影響，企業(yè)應(yīng)采取高股利政策。( )
【答案】錯
【解析】由于普遍存在的稅率差異及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。
3、直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌集股權(quán)資金。 ( )
【答案】錯
【解析】直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商通融資本的一種籌資活動。直接籌資不需要通過金融機(jī)構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。
4、在財(cái)務(wù)分析中，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。( )
【答案】對
【解析】企業(yè)經(jīng)營者必須對企業(yè)的經(jīng)營理財(cái)?shù)母鱾€方面，包括營運(yùn)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡的了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。所以本題的說法正確。
5、根據(jù)我國證監(jiān)會的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的個人。( )
【答案】錯
【解析】根據(jù)我國證監(jiān)會的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。
6、企業(yè)的社會責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的維護(hù)和增進(jìn)社會利益的義務(wù)，一般劃分為企業(yè)對社會公益的責(zé)任和對債權(quán)人的責(zé)任兩大類。()
【答案】錯
【解析】企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會利益的義務(wù)。具體來說，企業(yè)社會責(zé)任主要包括：對員工的責(zé)任、對債權(quán)人的責(zé)任、對消費(fèi)者的責(zé)任、對社會公益的責(zé)任、對環(huán)境和資源的責(zé)任。此外，企業(yè)還有義務(wù)和責(zé)任遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督。
7、資本保全約束規(guī)定公司不能用實(shí)收資本或股本發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益的比例，保護(hù)企業(yè)完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，保障債權(quán)人的利益。( )
【答案】錯
【解析】資本保全約束規(guī)定公司不能用資本(包括實(shí)收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益的比例，保護(hù)企業(yè)完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，保障債權(quán)人的利益。所以本題的說法錯誤。
8、在風(fēng)險(xiǎn)分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會越來越明顯。( )
【答案】錯
【解析】一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會逐漸降低，但資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度將趨于平穩(wěn)，這時組合風(fēng)險(xiǎn)的降低將非常緩慢直到不再降低。
9、財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部各種條件的統(tǒng)稱。 ( )
【答案】錯
【解析】財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱，主要包括技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境等。
10、企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本單位，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的指導(dǎo)下，負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果和各項(xiàng)成本費(fèi)用預(yù)算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。其主要負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會的工作，并對本單位財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。( )
【答案】錯
【解析】企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本單位，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的指導(dǎo)下，負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果和各項(xiàng)成本費(fèi)用預(yù)算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。 其主要負(fù)責(zé)人對本單位財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。
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四、計(jì)算分析題
1、甲公司是一家生物制藥企業(yè)，研發(fā)出一種專利產(chǎn)品，生產(chǎn)該產(chǎn)品的項(xiàng)目已完成可行性分析，廠房建造和設(shè)備購置安裝工作已完成，該產(chǎn)品將于2016年開始生產(chǎn)銷售，目前，公司正對該項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析，相關(guān)資料如下：(1)專利研發(fā)支出資本化金額為150萬元，專利有效期10年，預(yù)計(jì)無殘值;建造廠房使用的土地使用權(quán)，取得成本為500萬元，使用年限50年，預(yù)計(jì)無殘值，兩種資產(chǎn)均采用直線法計(jì)提攤銷。廠房建造成本400萬元，折舊年限30年，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%;設(shè)備購置成本200萬元，折舊年限10年，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%，兩種資產(chǎn)均采用直線法計(jì)提折舊。
(2)該產(chǎn)品銷售價(jià)格每瓶80元，銷量每年可達(dá)10萬瓶，每瓶材料成本20元、變動制造費(fèi)用10元、包裝成本3元。公司管理人員實(shí)行固定工資制，生產(chǎn)工人和銷售人員實(shí)行基本工資加提成制，預(yù)計(jì)需要新增管理人員2人，每人每年固定工資7.5萬元;新增生產(chǎn)工人25人，人均月基本工資1500元，生產(chǎn)計(jì)件工資每瓶2元;新增銷售人員5人，人均月基本工資1500元，銷售提成每瓶5元。每年新增其他費(fèi)用：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)4萬元，廣告費(fèi)50萬元，職工培訓(xùn)費(fèi)10萬元，其他固定費(fèi)用11萬元。
(3)假設(shè)年生產(chǎn)量等于年銷售量。
要求：
(1)計(jì)算新產(chǎn)品的年固定成本總額和單位變動成本;
(2)計(jì)算新產(chǎn)品的保本銷售量、安全邊際率和年息稅前利潤;
(3)計(jì)算該項(xiàng)目的經(jīng)營杠桿系數(shù)。
【答案】
(1)年攤銷額=150/10+500/50=25(萬元) 年折舊=(400-400×10%)/30+(200-200×5%)/10=31(萬元)
年固定成本=25+31+2×7.5+25×0.15×12+5×0.15×12+4+50+10+11=200(萬元)
單位變動成本=20+10+3+2+5=40(元)
(2)保本銷售量=200/(80-40)=5(萬瓶)
安全邊際率=(10-5)/10×100%=50%
年息稅前利潤=1O×(80-40)-200=200(萬元)
(3)經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤=10×(80-40)/200=2
或者經(jīng)營杠桿系數(shù)=1/安全邊際率=1/50%=2
2、甲公司2015年年初對A設(shè)備投資100000元，于2017年年初建成投產(chǎn)，營業(yè)期為3年，2017年、2018年、2019年年末預(yù)期現(xiàn)金凈流量分別為30000元、50000元、60000元，銀行存款利率為12%。
要求：
(1)按年復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投資額在2017年年初的終值;
(2)按季復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投資額在2017年年初的終值;
(3)按年復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投產(chǎn)后各年預(yù)期現(xiàn)金凈流量在2017年年初的現(xiàn)值之和;
(4)按季復(fù)利計(jì)息，計(jì)算投產(chǎn)后各年預(yù)期現(xiàn)金凈流量在2017年年初的現(xiàn)值之和;
(5)計(jì)算投資報(bào)酬率(按復(fù)利計(jì)算)。
【答案】
(1)F=100000×(1+12%)2=125440(元)
(2)方法一：
F=100000×(1+12%÷4)2×4=126677.01(元)
方法二：年實(shí)際利率=(1+12%/4)4-1=12.55%
F=100000×(1+12.55%)2=126675.03(元)
(3)P=30000×(1+12%)-1+50000×(1+12%)-2+60000×(1+12%)-3=109352.22(元)
(4)方法一：年實(shí)際利率=(1+12%/4)4-1=12.55%
P=30000/(1+12.55%)+50000/(1+12.55%)2+60000/(1+12.55%)3108209.68(元)
方法二：P=30000×(1+3%)-4+50000×(1+3%)-8+60000×(1+3%)-12=108207.87(元)
(5)100000=30000×(P/F，i，3)+50000×(P/F，i，4)+60000×(P/F，i，5)
采用逐次測試法：
當(dāng)i=8%時,右端=101400>100000
當(dāng)i=9%時,右端=97580<100000
所以，8%
(i-8%)/(9%-8%)=(100000-101400)/(97580-101400)
解得：i=8.37%
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3、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，n/40”。
方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性余額為借款額的20%。
方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。
要求：
(1)如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本;
(2)如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率;
(3)如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率;
(4)根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。
【答案】
(1)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.49%
(2)借款總額=495000/(1-20%)=618750(元)
借款的實(shí)際年利率=8%/(1-20%)=10%
(3)借款總額=495000/(1-1%)=500000(元)
借款的實(shí)際年利率=12%/(1-12%)=13.64%
(4)方案2的實(shí)際年利率最低，所以丙公司應(yīng)選擇的是方案2。
4、D公司正面臨印刷設(shè)備的選擇決策。它可以購買10臺甲型印刷機(jī)，每臺價(jià)格8000元，且預(yù)計(jì)每臺設(shè)備每年年末支付的修理費(fèi)為2000元。甲型設(shè)備將于第4年年末更換，預(yù)計(jì)無殘值收入。
另一個選擇是購買11臺乙型設(shè)備來完成同樣的工作，每臺價(jià)格5000元，每臺每年年末支付的修理費(fèi)用分別為2000元、2500元、3000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年年末預(yù)計(jì)有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。
該公司此項(xiàng)投資的機(jī)會成本為10%;所得稅稅率為30%(假設(shè)該公司將一直盈利)，稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限為3年，殘值率為10%;預(yù)計(jì)選定設(shè)備型號后，公司將長期使用該種設(shè)備，更新時不會隨意改變設(shè)備型號，以便與其他作業(yè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)。
要求：分別計(jì)算采用甲、乙設(shè)備的年金成本，并據(jù)此判斷D公司應(yīng)當(dāng)購買哪一種設(shè)備。
【答案】
(1)10臺甲型設(shè)備年折舊額 =80000×(1-10%)/3=24000(元)
11臺乙型設(shè)備年折舊額
=55000×(1-10%)/3=16500(元)
(2)10臺甲型設(shè)備年金成本：
購置成本=80000(元)
每年年末修理費(fèi)的現(xiàn)值=20000×(1-30%)×(P/A，10%，4)=44378.6(元)
每年折舊抵稅的現(xiàn)值=24000×30%×(P/A，10%，3)=17905.68(元)
殘值損失減稅=8000×30%×(P/F，10%，4)=1639.2(元)
甲型設(shè)備現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=80000+44378.6-17905.68-1639.2=104833.72(元)
甲型設(shè)備年金成本=104833.72/(P/A，10%，4)=33071.62(元)
(3)11臺乙型設(shè)備年金成本：
購置成本=55000(元)
每年年末修理費(fèi)的現(xiàn)值
=[2000×(P/F，10%，1)+2500×(P/F，10%，2)+3000×(P/F，10%，3)]×11×(1-30%)=47263.37(元)
每年折舊抵稅的現(xiàn)值=16500×30%×(P/4，10%，3)=12310.16(元)
殘值收益的現(xiàn)值=5500×(P/F，10%，3)=4132.15(元)
乙型設(shè)備現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=55000+47263.37-12310.16-4132.15=85821.06(元)
乙型設(shè)備年金成本=85821.06/(P/A，10%，3)=34509.25(元)
因?yàn)橐倚驮O(shè)備的年金成本高于甲型設(shè)備，所以應(yīng)當(dāng)購買甲型設(shè)備。
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五、綜合題
1、某公司擬用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年付現(xiàn)營運(yùn)成本2150元，預(yù)計(jì)最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值8500元;購置新設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年付現(xiàn)營運(yùn)成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。
該公司資本成本率12%，所得稅稅率25%。稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限6年，殘值為原價(jià)的10%。
要求：做出是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計(jì)算分析過程。
【答案】
因新、舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運(yùn)用考慮貨幣時間價(jià)值的年金成本比較兩者的優(yōu)劣。
(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本
付現(xiàn)營運(yùn)成本的現(xiàn)值
=2150×(1-25%)×(P/A，12%，5)
=2150×(1-25%)×3.6048=5812.74(元)
年折舊額=(14950-1495)÷6=2242.50(元)
折舊抵稅的現(xiàn)值
=2242.50×25%×(P/A，12%，3)
=2242.50×25%×2.4018=1346.51(元)
稅后殘值流量的現(xiàn)值=[1750-(1750-14950×10%)×25%]×(P/F，12%，5)
=1686.25×0.5674=956.78(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的投資額=8500-[8500-(14950-2242.50×3)]×25%
=8430.63(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值
=5812.74+8430.63-1346.51-956.78
=11940.08(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本
=11940.08+(P/A，12%，5)
=11940.08+3.6048=3312.27(元)
(2)更換新設(shè)備的年金成本
購置成本=13750(元)
付現(xiàn)營運(yùn)成本現(xiàn)值
=850×(1-25%)×(P/A，12%，6)
=637.5×4.1114
=2621.02(元)
年折舊額=(13750-1375)÷6=2062.50(元)
折舊抵稅的現(xiàn)值
=2062.50×25%×(P/A，12%，6)
=2062.5×25%×4.1114
=2119.94(元)
稅后殘值流量的現(xiàn)值=[2500-(2500-13750×10%)×25%]×(P/F，12%，6)
=2218.75×0.5066=1124.02(元)
更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值
=13750+2621.02-2119.94-1124.02
=13127.06(元)
更換新設(shè)備的年金成本
=13127.06÷(P/A，12%，6)
=13127.06÷4.1114
=3192.84(元)
因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的年金成本(3192.84元)低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(3312.27元)，故應(yīng)更換新設(shè)備。
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