2016年中級會計(jì)職稱《財務(wù)管理》全真模擬試題三

　　一、單項(xiàng)選擇題(本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。)

　　1、甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的制造成本為100元，計(jì)劃銷售2萬件，計(jì)劃期的期間費(fèi)用總額為50萬元，該產(chǎn)品適用5%的消費(fèi)稅稅率，成本利潤率必須達(dá)到20%。假定采用全部成本費(fèi)用加成定價法，則單位A產(chǎn)品的價格應(yīng)為(　　)元。

　　A.157.89

　　B.125

　　C.150

　　D.131.58

　　【答案】A

　　【解析】單位A產(chǎn)品價格=(100+50÷2)X(1+20%)÷(1-5%)=157.89(元)。

　　2、甲公司的銷售員若銷售10件商品，每月固定工資為2000元，在此基礎(chǔ)上，若銷售員的業(yè)績超出規(guī)定業(yè)務(wù)量，銷售員還可按照超出的數(shù)額按比例獲得獎金，那么銷售員的工資費(fèi)用是(　　)。

　　A.曲線變動成本

　　B.半固定成本

　　C.半變動成本

　　D.延期變動成本

　　【答案】D

　　【解析】延期變動成本是指成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量超出這個范圍，就會與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。

　　3、某企業(yè)每季度收到銷售收入的50%，下季度收回余下貨款的50%，若預(yù)算年度的第四季度銷售收入為6萬元，則資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中年末“應(yīng)收賬款”余額為(　　)。

　　A.3萬元

　　B.2萬元

　　C.2.4萬元

　　D.4萬元

　　【答案】A

　　【解析】第四季度銷售收入中有3萬元(6×50%)在次年第一季度才收回，因此記入銷售當(dāng)年的應(yīng)收賬款。

　　4、下列訂貨成本中屬于變動性成本的是(　　)。

　　A.采購人員計(jì)時工資

　　B.采購部門管理費(fèi)用

　　C.訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)

　　D.預(yù)付訂金的機(jī)會成本

　　【答案】C

　　【解析】訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)屬于訂貨成本中的變動性成本，而采購人員計(jì)時工資和采購部門管理費(fèi)用屬于訂貨成本中的固定性成本;預(yù)付訂金的機(jī)會成本屬于儲存成本。

　　5、關(guān)于發(fā)放股票股利，下列說法錯誤的是(　　)。

　　A.不會導(dǎo)致股東權(quán)益總額發(fā)生變化，但會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，會增加普通股股數(shù)，減少未分配利潤

　　B.會引起企業(yè)現(xiàn)金流出

　　C.可以降低公司股票的市場價格，促進(jìn)公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被惡意控制

　　D.可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，增強(qiáng)投資者的信心

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)放股票股利不需要向股東支付現(xiàn)金，不會導(dǎo)致現(xiàn)金流出。

　　6、下列有關(guān)利益沖突與協(xié)調(diào)的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.協(xié)調(diào)相關(guān)者利益沖突，要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡

　　B.接收是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法

　　C.債權(quán)人為了保障自己的利益，可以事先規(guī)定借款的用途限制，也可以收回借款或停止借款

　　D.激勵通常包括股票期權(quán)和績效股兩種方式

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)B不正確，接收是一種通過市場約束經(jīng)營老的辦法。

　　7、下列有關(guān)預(yù)算的編制方法的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.零基預(yù)算不考慮以往會計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，一切以零為出發(fā)點(diǎn)

　　B.預(yù)算期內(nèi)正常、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平是編制固定預(yù)算的唯一基礎(chǔ)

　　C.成本性態(tài)分析是編制彈性預(yù)算的基礎(chǔ)

　　D.滾動預(yù)算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動和逐季滾動兩類

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng)D說法錯誤，按照滾動的時間單位不同，滾動預(yù)算可以分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動。

　　8、下列籌資方式中，只適用于股份制公司籌集股權(quán)資本的是(　　)。

　　A.發(fā)行股票

　　B.吸收直接投資

　　C.融資租賃

　　D.發(fā)行債券

　　【答案】A

　　【解析】發(fā)行股票籌資方式只適用于股份有限公司，選項(xiàng)A正確;吸收直接投資主要適用于非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本，選項(xiàng)B錯誤;選項(xiàng)C融資租賃和選項(xiàng)D發(fā)行債券屬于債務(wù)籌資，不符合題意。

　　9、下列說法正確的是(　　)。

　　A.當(dāng)計(jì)息周期為一年時，名義利率與實(shí)際利率相等

　　B.當(dāng)計(jì)息周期短于一年時,實(shí)際利率小于名義利率

　　C.當(dāng)計(jì)息周期長于一年時，實(shí)際利率大于名義利率

　　D.實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)+1

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)A的說法正確，選項(xiàng)B、C的說法不正確。實(shí)際利率與名義利率的換算關(guān)系是：i=(1+r/m)m-1，當(dāng)m=1時，i=r;當(dāng)m>1時，i>r;當(dāng)m<1時，i
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　　10、在多種產(chǎn)品的保本分析中，固定成本全部由一種產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的方法是(　　)。

　　A.加權(quán)平均法

　　B.聯(lián)合單位法

　　C.順序法

　　D.主要產(chǎn)品法

　　【答案】D

　　【解析】在主要產(chǎn)品法下，將邊際貢獻(xiàn)占企業(yè)邊際貢獻(xiàn)總額比重較大的一種主要產(chǎn)品視同于單一品種，按該主要產(chǎn)品的資料進(jìn)行量本利分析，固定成本全部由該主要產(chǎn)品負(fù)擔(dān)。

　　11、某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-42萬元;乙方案的內(nèi)含報酬率為9%;丙方案的項(xiàng)目使用年限為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的項(xiàng)目使用年限為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng)A，甲方案的凈現(xiàn)值小于0，不可行;選項(xiàng)B，乙方案的內(nèi)含報酬率9%小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%，不可行;選項(xiàng)C，丙方案的年金凈流量=960÷(P/A，10%，10)=960÷6.1446=156.23(萬元)，大于丁方案的年金凈流量136.23萬元，因此最優(yōu)方案為丙方案。

　　12、相對于發(fā)行債券和銀行借款籌資而言，融資租賃方式籌資的主要缺點(diǎn)是(　　)。

　　A.限制條款多

　　B.籌資速度慢

　　C.資本成本高

　　D.財務(wù)風(fēng)險大

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)有以下5個：①無需大量資金，就能迅速獲得資產(chǎn);②財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯;③籌資的限制條件較少;④租賃能延長資金融通的期限;⑤資本成本負(fù)擔(dān)較高。

　　13、已知A責(zé)任中心生產(chǎn)的半成品主要用于出售，也可供8責(zé)任中心使用。A中心全年最多生產(chǎn)10000件半成品，據(jù)測算可對外銷售9000件，市價為150元/件，單位變動成本為120元/件。兩個責(zé)任中心已建立定期協(xié)商機(jī)制，如果B中心從A中心購入675件半成品，則雙方的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格為(　　)。

　　A.160元/件

　　B.110元/件

　　C.135元/件

　　D.A中心按150元/件出售，B中心按120元/件購入

　　【答案】C

　　【解析】協(xié)商價格的上限是市場價格，下限是單位變動成本，因此內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格應(yīng)在120～150元/件之間。

　　14、某公司采用隨機(jī)模型確定現(xiàn)金余額?，F(xiàn)金部經(jīng)理確定的L值為10000元，估計(jì)的現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差δ為1000元，持有現(xiàn)金的年機(jī)會成本為15%，b為150元。假定一年按360天計(jì)算，則回歸線R為(　　)元。

　　A.16463.30

　　B.29389.9

　　C.10908.56

　　D.52725.68

　　【答案】A

　　15、以下關(guān)于比率分析法的說法，不正確的是(　　)。

　　A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財務(wù)活動

　　B.利用效率比率指標(biāo)，可以考查企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順利進(jìn)行

　　C.銷售利潤率屬于效率比率

　　D.相關(guān)比率是以某個項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)B不正確，相關(guān)比率是以某個項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系，利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考查企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理。以保障經(jīng)營活動順暢進(jìn)行。

　　16、下列關(guān)于預(yù)算工作的說法，錯誤的是(　　)。

　　A.企業(yè)內(nèi)部各職能部門和企業(yè)基層單位的主要負(fù)責(zé)人擬訂預(yù)算的目標(biāo)、政策

　　B.企業(yè)內(nèi)部各職能部門和企業(yè)基層單位的主要負(fù)責(zé)人對本部門或本單位的預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任

　　C.企業(yè)董事會或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)

　　D.財務(wù)管理部門具體負(fù)責(zé)預(yù)算的跟蹤管理。監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況

　　【答案】A

　　【解析】預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門(管理考核層)擬訂預(yù)算的目標(biāo).審議、平衡預(yù)算方案;組織下達(dá)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決問題，組織審計(jì)、考核，而企業(yè)內(nèi)部各職能部門和企業(yè)基層單位的主要負(fù)責(zé)人不負(fù)責(zé)擬訂預(yù)算，故選項(xiàng)A錯誤。

　　17、下列各項(xiàng)中。屬于長期借款特殊性保護(hù)條款的是(　　)。

　　A.不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?/p>

　　B.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性

　　C.限制企業(yè)資本支出規(guī)模

　　D.借款用途不得改變

　　【答案】D

　　【解析】長期借款的保護(hù)性條款一般有三類：例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款、特殊性條款。選項(xiàng)A屬于例行性保護(hù)條款;選項(xiàng)B、C屬于一般性保護(hù)條款;選項(xiàng)D屬于特殊性保護(hù)條款。
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　　18、下列各項(xiàng)中，不屬于降低保本點(diǎn)的途徑的是(　　)。

　　A.降低固定成本總額

　　B.降低單位變動成本

　　C.提高銷售單價

　　D.降低銷售單價

　　【答案】D

　　【解析】從保本點(diǎn)的計(jì)算公式：保本銷售量=固定成本÷(單價-單位變動成本)可以看出，降低保本點(diǎn)的途徑主要有降低固定成本總額、降低單位變動成本和提高銷售單價。

　　19、現(xiàn)代社會與沃爾評分法產(chǎn)生的時代相比，已有很大變化。一般認(rèn)為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容首先是(　　)。

　　A.成長能力

　　B.償債能力

　　C.盈利能力

　　D.獲取現(xiàn)金流量能力

　　【答案】C

　　【解析】一般認(rèn)為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力。

　　20、A公司只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位完全成本為8.4元，單位變動成本為5.6元。若本月產(chǎn)量為2500件，則該產(chǎn)品的固定成本為(　　)元。

　　A.7000

　　B.8650

　　C.9150

　　D.4860

　　【答案】A

　　【解析】產(chǎn)品成本總額=固定成本+變動成本=8.4×2500=21000(元)，變動成本總額=5.6×2500=14000(元)。固定成本總額=21000-14000=7000(元)。

　　21、若流動比率大于1，則下列結(jié)論一定成立的是(　　)。

　　A.速動比率大于1

　　B.營運(yùn)資金大于零

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1

　　D.短期償債能力絕對有保障

　　【答案】B

　　【解析】流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，若流動比率大于1，則說明流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，即營運(yùn)資金一定大于零。

　　22、某公司2015年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2015年內(nèi)部資金來源的金額為(　　)。

　　A.2000萬元

　　B.3000萬元

　　C.5000萬元

　　D.8000萬元

　　【答案】A

　　【解析】2015年內(nèi)部資金來源的金額=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。

　　23、下列關(guān)于收益質(zhì)量分析的說法中，正確的是(　　)。

　　A.凈收益運(yùn)營指數(shù)越小，說明收益質(zhì)量越好

　　B.現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)大于1，表示收益質(zhì)量不夠好

　　C.非經(jīng)營收益反映公司的正常收益能力

　　D.會計(jì)收益能如實(shí)反映公司業(yè)績，則其收益質(zhì)量高

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng)A，凈收益運(yùn)營指數(shù)越小，即非經(jīng)營收益越大，說明收益質(zhì)量越差;選項(xiàng)B?，F(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于1。說明一部分收益未轉(zhuǎn)化為實(shí)際的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，且這部分收益可能存在減值的情況;選項(xiàng)C，非經(jīng)營收益不能反映公司的正常收益能力。

　　24、籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型是按照(　　)。

　　A.企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同

　　B.籌集資金的使用期限不同

　　C.是否借助于金融機(jī)構(gòu)來獲取社會資金

　　D.資金的來源范圍不同

　　【答案】C

　　【解析】按企業(yè)是否借助于金融機(jī)構(gòu)來獲取社會資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資，選項(xiàng)C正確。

　　25、下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

　　B.某股票的β值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關(guān)程度

　　C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單項(xiàng)證券的β系數(shù)低

　　D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險

　　【答案】C

　　【解析】投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，因此投資組合的β系數(shù)可能比單項(xiàng)證券的β系數(shù)小。
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　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、剩余股利政策的缺點(diǎn)在于(　　)。

　　A.不利于投資者安排收入與支出

　　B.不利于公司樹立良好的形象

　　C.公司財務(wù)壓力較大

　　D.不利于目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的保持

　　【答案】A,B

　　【解析】剩余股利政策的缺點(diǎn)在于每年的股利發(fā)放額隨投資機(jī)會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象;公司財務(wù)壓力較大是固定股利支付率政策的缺點(diǎn);剩余股利政策有利于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的保持。

　　2、在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有(　　)。

　　A.用現(xiàn)金償還負(fù)債

　　B.借入一筆短期借款

　　C.用銀行存款購入一批生產(chǎn)原材料

　　D.用銀行存款支付一年的房屋租金

　　【答案】A,D

　　【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均資產(chǎn)總額，選項(xiàng)A、D使企業(yè)資產(chǎn)總額減少，從而使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升;選項(xiàng)B使資產(chǎn)增加，從而使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降;選項(xiàng)C屬于資產(chǎn)的一增一減，不影響總資產(chǎn)。

　　3、甲公司2014年稅后凈利潤為100萬元，2015年的投資計(jì)劃需要資金120萬元，該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。如果甲公司采用剩余股利政策，則下列說法中正確的是(　　)。

　　A.甲公司投資方所需權(quán)益資本為72萬元

　　B.2014年甲公司可發(fā)放的股利為28萬元

　　C.甲公司可能處于初創(chuàng)階段

　　D.采用剩余股利政策可降低再投資的資金成本

　　【答案】A,B,C,D

　　【解析】選項(xiàng)A，甲公司投資方所需權(quán)益資本=120×60%=72(萬元);選項(xiàng)B，2014年甲公司可發(fā)放的股利=100=72=28(萬元);選項(xiàng)C，剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司的初創(chuàng)階段;選項(xiàng)D屬于剩余股利政策的一個優(yōu)點(diǎn)。

　　4、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證表述正確的有(　　)。

　　A.具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能

　　B.屬于衍生金融工具

　　C.具有投票權(quán)

　　D.持有人可以分得紅利收入

　　【答案】A,B

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有竇現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　5、根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，下列各項(xiàng)因素中，對存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響的有(　　)。

　　A.訂貨提前期

　　B.一次訂貨成本

　　C.每日耗用量

　　D.保險儲備量

　　【答案】A,D

　　【解析】存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下，根據(jù)該公式，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素有以下5個：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位存貨年變動性儲存成本(KC)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。選項(xiàng)A、D均不會對經(jīng)濟(jì)訂貨量產(chǎn)生影響。

　　6、下列屬于企業(yè)需要承擔(dān)的社會責(zé)任的有(　　)。

　　A.按時足額發(fā)放勞動報酬，提供安全健康的工作環(huán)境

　　B.主動償債.不無故拖欠

　　C.及時支付股利，確保股東的利益

　　D.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全

　　【答案】A,B,D

　　【解析】企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化時.應(yīng)負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會利益的義務(wù)。因此，企業(yè)的社會責(zé)任應(yīng)該是對股東以外的責(zé)任，選項(xiàng)C不符合題意。選項(xiàng)A屬于企業(yè)對員工的責(zé)任，選項(xiàng)B屬于企業(yè)對債權(quán)人的責(zé)任，選項(xiàng)D屬于企業(yè)對消費(fèi)者的責(zé)任。

　　7、下列關(guān)于預(yù)算調(diào)整的說法中，正確的有(　　)。

　　A.預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

　　B.預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化

　　C.企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算不予調(diào)整

　　D.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面

　　【答案】A,B,D

　　【解析】選項(xiàng)A、B、D屬于預(yù)算調(diào)整應(yīng)當(dāng)遵循的要求;企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算，所以選項(xiàng)C錯誤。

　　8、某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望投資收益率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。下列說法中，不正確的有(　　)。

　　A.甲項(xiàng)目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

　　B.甲項(xiàng)目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目

　　C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報酬一定高于其預(yù)期報酬

　　D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報酬一定低于其預(yù)期報酬

　　【答案】A,C,D

　　【解析】在兩個方案期望投資收益率相同的前提下，可根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差的大小比較其風(fēng)險的大小，題中甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差，因此甲項(xiàng)目的風(fēng)險小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險;風(fēng)險即指未來預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險越大其波動幅度就越大，則選項(xiàng)A說法錯誤、選項(xiàng)B說法正確;選項(xiàng)C、D的說法均無法證實(shí)。

　　9、下列關(guān)于基本的量本利分析圖的說法中。正確的有(　　)。

　　A.總成本線與固定成本線之間的區(qū)域?yàn)樽儎映杀?/p>

　　B.總收入線與固定成本線的交點(diǎn)是保本點(diǎn)

　　C.保本點(diǎn)以上的總收入線與總成本線圍成的區(qū)域?yàn)樘潛p區(qū)

　　D.總成本線越靠近總收入線，保本點(diǎn)越高

　　【答案】A,D

　　【解析】選項(xiàng)B說法錯誤，總收入線與總成本線的交點(diǎn)才是保本點(diǎn);選項(xiàng)C說法錯誤，保本點(diǎn)以上的總收入線與總成本線圍成的區(qū)域?yàn)橛麉^(qū)。

　　10、下列財務(wù)比率不反映企業(yè)短期償債能力的是(　　)。

　　A.現(xiàn)金比率

　　B.資產(chǎn)負(fù)債率

　　C.產(chǎn)權(quán)比率

　　D.利息保障倍數(shù)

　　【答案】B,C,D

　　【解析】選項(xiàng)B、C、D都屬于反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。
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　　三、判斷題

　　1、滾動預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計(jì)年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】使用滾動預(yù)算法編制預(yù)算時，預(yù)算期與會計(jì)期間是脫離的，而定期預(yù)算法能夠使預(yù)算期間與會計(jì)期間相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

　　2、引起個別投資中心的投資報酬率提高的投資，不一定會使整個企業(yè)的投資報酬率提高，但引起個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業(yè)的剩余收益增加。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】使用投資報酬率指標(biāo)的不足是使局部利益與整體利益相沖突，但剩余收益指標(biāo)彌補(bǔ)了這個不足，可以保持部門獲利目標(biāo)與企業(yè)總目標(biāo)一致。

　　3、某企業(yè)按“2/10、n/30”的付款條件購入50萬元貨物，如果在10天后付款，該企業(yè)放棄的現(xiàn)金折扣的信用成本率為36.73%。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】放棄折扣的信用成本率=2%÷(1-2%)×360÷(30-10)=36.73%。

　　4、某公司于2014年3月11日發(fā)布公告：“本公司董事會在2014年3月10日的會議上決定，2013年發(fā)放每股為3元的股利;本公司將于2014年4月3日將上述股利支付給已在2014年3月21日(周五)登記為本公司股東的人士。”因此，2014年3月22日為公司的除息日。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】除息日指股權(quán)登記日的下一個交易日，題中股權(quán)登記日為2014年3月21日，由于是周五，而周六和周日并不是交易日，所以，除息日應(yīng)該是2014年3月24日。

　　5、信號傳遞理論認(rèn)為，用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風(fēng)險隨著時間的推移將進(jìn)一步增大，因此，厭惡風(fēng)險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿意將收益留在公司內(nèi)部。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】題千描述的是“手中鳥”理論的觀點(diǎn)。信號傳遞理論認(rèn)為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價。

　　6、彈性預(yù)算的編制方法包括列表法和公式法，列表法的優(yōu)點(diǎn)是可比性和適應(yīng)性強(qiáng)。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】公式法的優(yōu)點(diǎn)是可計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，可比性和適應(yīng)性強(qiáng);列表法的優(yōu)點(diǎn)是無需計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本，而不管實(shí)際業(yè)務(wù)量的多少，無需用數(shù)學(xué)方法修正混合成本中的階梯成本和曲線成本為近似的直線成本?？砂纯偝杀拘詰B(tài)模型計(jì)算填列。本題的表述錯誤。

　　7、無追索權(quán)保理和到期倮理的共同點(diǎn)是保理商承擔(dān)全部風(fēng)險。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險;到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。因此，兩種保理形式下，保理商都承擔(dān)了全部風(fēng)險。

　　8、不可分離可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)是發(fā)行上市后公司債券和認(rèn)股權(quán)證各自獨(dú)立流通、交易。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】按照轉(zhuǎn)股權(quán)是否與可轉(zhuǎn)換債券分離，可轉(zhuǎn)換債券分為兩類：不可分離的可轉(zhuǎn)換債券、可分離的可轉(zhuǎn)換債券。本題描述的是可分離的可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)，不是不可分離可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)，而不可分離可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股權(quán)與債券是不可分離的。

　　9、利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標(biāo)，都以相關(guān)者利益最大化為基礎(chǔ)。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財富最大化為基礎(chǔ)。

　　10、銷售預(yù)測中的指數(shù)平滑法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但是在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】指數(shù)平滑法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。
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　　四、計(jì)算分析題

　　1、甲上市公司2014年7月1日按面值發(fā)行年利率為3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值為5000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束1年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2014年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為1500萬元，2014年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為2000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2014年基本每股收益;

　　(2)計(jì)算增量股的每股收益，判斷該公司可轉(zhuǎn)換債券是否具有稀釋作用;

　　(3)如果具有稀釋性，計(jì)算稀釋每股收益。

　　【答案】

　　(1)基本每股收益=1500÷2000=0.75(元)。

　　(2)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人全部轉(zhuǎn)股，所增加的凈利潤=5000×3%×6/12×(1-25%)=56.25(萬元)。所增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=5000÷5×6/12=500(萬股)，增量股的每股收益=56.25÷500=0.11(元)。由于增量股的每股收益0.11元小于原每股收益0.75元，可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋作用。

　　(3)稀釋每股收益=(1500+56.25)÷(2000+500)=0.62(元)。

　　2、某公司2013年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為2000萬元，分配現(xiàn)金股利1100萬元，提取盈余公積900萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2014年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1800萬元(不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素)。2015年計(jì)劃增加投資，所需資金為1400萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。

　　要求：

　　(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計(jì)算2015年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。

　　(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計(jì)算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計(jì)算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2015年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。

　　(4)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算該公司2014年的股利支付率和2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　(5)假定公司2015年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算在此情況下2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　【答案】

　　(1)2015年投資方案所需的自有資金額=1400×60%=840(萬元)，2015年投資方案所需從外部借入的資金額=1400×40%=560(萬元)。

　　(2)2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=凈利潤一2015年投資方案所需的自有資金額=1800-840=960(萬元)。

　　(3)固定股利政策下。2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利與上年相同，即1100萬元，可用于20t5年投資的留存收益=1800-1100=700(萬元)。2015年投資需要額外籌集的資金額=1400-700=700(萬元)。

　　(4)2014年該公司的股利支付率=1100÷

　　2000×100%=55%，2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=55%×1800=990(萬元)。

　　(5)若公司只能從內(nèi)部籌資。那么2015年的投資額1400萬元全部需從2014年的凈利潤中留存，所以2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=1800-1400=400(萬元)。

　　3、甲公司現(xiàn)在要從A、B兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商。A企業(yè)的信用條件為“3/30、n/60”，B企業(yè)的信用條件為“1/20、n/30”。

　　要求回答下列互不相關(guān)的三個問題：

　　(1)假如選擇A企業(yè)作為供應(yīng)商，甲公司在10-30天之間有一投資機(jī)會，投資回報率為40%，甲公司應(yīng)否在折扣期內(nèi)歸還A企業(yè)的應(yīng)付賬款以取得現(xiàn)金折扣?

　　(2)如果甲公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣。那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?

　　(3)如果甲公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?

　　【答案】

　　(1)如果甲公司不在10～30天內(nèi)付款，意味著打算放棄現(xiàn)金折扣，放棄現(xiàn)金折扣的成本=3%÷(1-3%)×360÷(60-30)×100%=37.11%;由于10～30天運(yùn)用這筆資金可得40%的回報率，大于放棄現(xiàn)金折扣的成本37.11%，故不應(yīng)該在10天內(nèi)歸還，應(yīng)將這筆資金投資于回報率為40%的投資機(jī)會，賺取收益。

　　(2)放棄A企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本=37.11%，放棄B企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本=1%÷(1-1%)×360÷(30-20)=36.36%<37.11%，所以，如果甲公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)該選擇B企業(yè)作為供應(yīng)商。

　　(3)當(dāng)享受現(xiàn)金折扣時。放棄現(xiàn)金折扣的成本為“收益率”，“收益率”越大越好。根據(jù)第(2)問的計(jì)算結(jié)果可知，當(dāng)甲公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣時，應(yīng)選擇A企業(yè)。
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　　五、綜合題

　　某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動，有甲、乙兩個備選的互斥投資方案。其資料如下：(1)甲方案原始投資150萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，流動資金50萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，沒有建設(shè)期，運(yùn)營期為5年，到期殘值收入5萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬元，年總成本(包括折舊)60萬元。

　　(2)乙方案原始投資額200萬元，其中固定資產(chǎn)120萬元，流動資金投資80萬元。建設(shè)期2年，運(yùn)營期5年，建設(shè)期資本化利息10萬元，流動資金于建設(shè)期結(jié)束時投入，固定資產(chǎn)殘值收入8萬元，到期投產(chǎn)后，年收入170萬元，經(jīng)營成本80萬元/年。

　　固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅。

　　要求：

　　(1)說明甲、乙方案資金投入的方式。

　　(2)計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量。

　　(3)計(jì)算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。

　　(4)計(jì)算甲、乙方案的總投資收益率。

　　(5)該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。

　　(6)計(jì)算甲、乙方案的年等額凈回收額，并比較兩方案的優(yōu)劣。

　　(7)利用方案重復(fù)法比較兩方案的優(yōu)劣。

　　(8)利用最短計(jì)算期法比較兩方案的優(yōu)劣。

　　【答案】

　　(1)甲方案資金投入的方式為一次投入;

　　乙方案資金投入的方式為分次投入方式。

　　(2)甲方案各年的凈現(xiàn)金流量：

　　折舊=(100-5)/5=19(萬元)

　　NCFO=-150(萬元)

　　NCF1-4=(90-60)+19=49(萬元)

　　NCF5=49+50+5=104(萬元)

　　乙方案各年的凈現(xiàn)金流量：

　　NCFO=-120(萬元)

　　NCF1=0(萬元)

　　NCF2-=-80(萬元)

　　NCF3-6=170-80=90(萬元)

　　NCF7=90+80+8=178(萬元)

　　(3)甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=150/49=3.06(年)

　　乙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=200/90=2.22(年)

　　乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2+2.22=4.22(年)

　　(4)甲方案的年利潤=90-60=30(萬元)

　　乙方案的折舊=(120+10-8)/5=24.4(萬元)

　　乙方案的年利潤=170-80-24.4=65.6(萬元)

　　甲方案的總投資收益率=凈利潤/項(xiàng)目總投資=30/150=20%

　　乙方案的總投資收益率=凈利潤/項(xiàng)目總投資=65.6/(200+10)=31.24%

　　(5)甲方案的凈現(xiàn)值=49×(P/A，10%，4)+55×(P/F，10%，5)-150=49×3.1699+55 ×0.6209-150=39.47(萬元)

　　乙方案的凈現(xiàn)值=90 ×[(P/A，10%，7)-(P/A，10%，2)]+88 ×(P/F，10%，7)-80×(P/F，10%，2)-120=90×(4.8684-1.7355)+88 × 0.5132-80×0.8264-120=281.961+45.1616-66.112-120=141.01(萬元)

　　(6)甲方案的年等額凈回收額=39.47/(P/A，10%，5)=39.47/3.7908=10.41(萬元)

　　乙方案的年等額凈回收額=141.01/(P/A，10%，7)=141.01/4.8684=28.96(萬元)

　　因?yàn)橐曳桨傅哪甑阮~凈回收額大，所以乙方案優(yōu)。

　　(7)兩方案壽命的最小公倍數(shù)為35年。

　　甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=39.47+39.47×(P/F，10%，5)+39.47 ×(P/F，10%，10)+39.47×(P/F，10%，15)+39.47×(P/F，10%，20)+39.47 ×(P/F，10%，25)+39.47 ×(P/F，10%，30)=39.47+39.47×0.6209+39.47×0.3855+39.47×0.2394+39.47 ×0.1486+39.47×0.0923+39.47 ×0.0573=100.41(萬元)

　　乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=141.01 ×[1+(P/F，10%，7)+(P/F，10%，14)+(P/F，10%，21)+(P/F，10%，28)]=141.01 ×(1+0.5132+0.2633+0.1351+0.0693)=279.33(萬元)

　　因?yàn)橐曳桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值大，所以乙方案優(yōu)。

　　(8)最短計(jì)算期為5年，所以：

　　甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=原方案凈現(xiàn)值=39.47(萬元)

　　乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=乙方案的年等額凈回收額×(P/A，10%，5)=28.96 × 3.7908=109.78(萬元)

　　因?yàn)橐曳桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值大，所以乙方案優(yōu)。
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