造價工程師《理論法規(guī)》輔導第三章第一節(jié)(3)
更新時間：2013-02-20 09:34:29
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摘要 為方便廣大考生朋友準備2013年的造價工程師考試，環(huán)球網(wǎng)校特地對基礎考點進行了匯總，希望能提高您的復習效率。
第一節(jié) 項目資金籌措與融資
3籌資決策
3.1風險分析
3.1.1經(jīng)營風險：企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導致利潤變動的風險。
3.1.2財務風險：債務對投資者受益的影響。
3.2經(jīng)營杠桿：在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對利潤產(chǎn)生的作用。
經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小。通過擴大銷售量影響收益。
3.3財務杠桿：指全部資本中債務資本比率變化帶來的作用。
財務杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小。通過擴大息前稅前盈余影響收益。
I 債務利息及優(yōu)先股利息
3.4總杠桿系數(shù)：經(jīng)營杠桿和財務杠桿連鎖作用。
3.5資金結構指的是長期債務資本和權益資本各占多大比例。
3.5.1融資的每股收益分析
EPS 每股收益S 銷售額
VC 變動成本F 固定成本
I 債務利息T 所得稅率
N 流通在外的普通股股數(shù)EBIT 息前稅前盈余
3.5.2最佳資本結構
加權平均資金成本
權益資本成本
稅前債務資本成本
市場總價值
股票市場價值
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