造價工程師相關精華輔導(二)
34. 現(xiàn)金流量三要素:現(xiàn)金流量大??;方向和作用點;
35. 利息和利率在工程造價活動中的作用:利息和利率是信用方式動員和籌措資金的動力;利息能夠 促進企業(yè)加強經(jīng)營核算,節(jié)約使用資金;利息和利率是國家管理經(jīng)濟的重要杠桿;
36. 影響資金等值的因素:金額的多少;資金發(fā)生的時間;利率的大?。?/P>
37. 經(jīng)濟效果評價的主要內(nèi)容:盈利能力評價;清償能力評價;抗風險能力評價;
38. 經(jīng)濟效果評價的基本方法:確定性評價方法;不確定性評價方法;
39. 經(jīng)濟效果評價方法按其是否可考慮時間因素可分靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法;
40. 經(jīng)濟效果評價根據(jù)指標性質可分為時間性指標、價值性指標和比率性指標;
41. 償債能力指標:借款償還期;利息備付率;償債備付率;
42. 確定基準收益率時應考慮以下因素:資金成本和機會成本;投資風險;通貨膨脹;
43. 投資方案分單一方案(獨立型方案);多方案(互斥型方案、互補型方案、現(xiàn)金流量相關型方案、組合――互斥型方案、混合相關型);
44. 互斥方案靜態(tài)分析常用增量投資收益率、增量投資回收期、年折算費用Zj=Kj/Pc+Cj、綜合總費用Sj=Kj+PcCj評價方法進行相對經(jīng)濟效果評價;
45. 計算期相同的互斥方案經(jīng)濟效果評價方法:凈現(xiàn)值;增量內(nèi)部收益率;凈年值;
46. 計算期不同的互斥方案經(jīng)濟效果評價方法:凈年值;凈現(xiàn)值(最小公倍數(shù)法、研究期法、無限計算期法);增量內(nèi)部收益率;
47. 設備更新決策問題,就其本質來說,可分為原型更新和新型更新兩類;
48. 設備更新方案比選的原則:不考慮沉沒成本;逐年滾動比較;
49. 設備的壽命:自然壽命;技術壽命;經(jīng)濟壽命;
50. 設備租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃;
51. 設備租賃與設備購買的優(yōu)越性表現(xiàn)在:在資金短缺的情況下,既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設備,也可以引進先進設備,加快技術進步的步伐;可享受設備試用的優(yōu)惠,加快設備更新,減少或避免設備陳舊、技術落后的風險;可以保持資金的流動狀態(tài),防止呆滯,也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化;保值,既不受通貨膨脹也不受利率波動的影響;設備租金可在所得稅前扣除,能享受稅上利益;其不足之處在于:在租賃期間承租人對租用設備無所有權,只有使用權。故承租人無權隨意對設備進行改造,不能處置設備,也不能用于提保、抵押貸款;承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設備的費用要高,即資金成本較高;長年支付租金,形成長期負債;租賃合同規(guī)定嚴格,毀約要賠償損失,罰款較多等;
52. 影響設備租賃和購買的主要因素:項目的壽命期或設備的經(jīng)濟壽命;租賃設備需要支付租金,當企業(yè)需要融通資金時,究竟是向金融機構借款,還是通過融資租賃取得資金,或是采取發(fā)行企業(yè)股票或債券來融資;企業(yè)的經(jīng)營費用減少與折舊費和利息減少的關系;租賃的節(jié)稅優(yōu)惠等;企業(yè)是否需要長期占有設備,還是只希望短期需要這種設備;
53. 設備租賃與購置分析:第一步,根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標和技術狀況,提出設備更新的設資建議;第二步,擬定若干設備投資、更新方案,包括:購置;租賃;第三步,定性分析篩選方案,包括:分析財務能力;分析設備技術風險、使用維修特點;第四步,定量分析并優(yōu)選方案,結合其他因素,作出租賃還是購買的投資決策;
54. 租賃費用主要包括:租賃保證金占用損失、租金和擔保費;
55. 影響租金的因素:設備的價格;融資的利息及費用;各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間以及租金采用的計算公式等;
56. 對租金的計算主要有附加率法(R=P(1+Ni)/N+Pr);年金法(期末支付R=i(1+i)n/(1+i)n-1;期初支付P=P(A/P,i,N)/(1+i);)
57. 設備租賃的凈現(xiàn)金流量=銷售收入――經(jīng)營成本租賃費用――與銷售相關的稅金――所得稅率*(銷售收入――經(jīng)營成本租賃費用――與銷售相關的稅金);設備購置的凈現(xiàn)金流量=銷售收入――經(jīng)營成本――設備購置費――貸款利息――與銷售相關的稅金――所得稅率*(銷售收入――經(jīng)營成本――設備購置費――貸款利息――與銷售相關的稅金);
58. 設備租賃與購置的經(jīng)濟比選也是一個互斥方案的問題,設備壽命相同時,一般可以采用凈現(xiàn)值法;設備壽命不同時,可以采用凈年值法;
59. 一般情況下,產(chǎn)生不確定性的原因如下:擬建項目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計偏差;通貨膨脹;技術進步;市場供求結構的變化;其他外部影響因素;
60. 常用的不確定性分析有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析;
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