2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第五章重點(diǎn)：資產(chǎn)效率下降

　　資產(chǎn)效率的下降

　　如果公司的現(xiàn)金需求超過(guò)了現(xiàn)金供給，那么資產(chǎn)效率下降和商業(yè)信用減少可能成為公司貸款的原因。公司經(jīng)營(yíng)周期的變化(包括暫時(shí)的和永久的)必然會(huì)要求企業(yè)增加額外的現(xiàn)金。通常，應(yīng)收賬款、存貨的增加，以及應(yīng)付賬款的減少將形成企業(yè)的借款需求。

　　通過(guò)現(xiàn)金流分析方法，銀行可以判斷公司在上述方面的變化是否會(huì)引起現(xiàn)金需求。下面通過(guò)一個(gè)實(shí)例來(lái)解釋如何將現(xiàn)金流分析方法運(yùn)用到公司的借款需求分析中。

　　表5 -1 現(xiàn)金流分析在借款需求分析中的應(yīng)用

　　注: 為了減小進(jìn)一步計(jì)算中的舍入誤差，周轉(zhuǎn)天數(shù)精確到了小數(shù)點(diǎn)后一位。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)對(duì)現(xiàn)金回收期會(huì)產(chǎn)生很大影響。從表5 -1 中可以看到，第三年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)比第二年延長(zhǎng)了近10天，這就意味著在這10天中這部分現(xiàn)金仍然由公司的客戶持有，而不是由公司持有，因此，公司就必須從其他渠道獲得現(xiàn)金以滿足運(yùn)營(yíng)中對(duì)這部分現(xiàn)金的需求。

　　為了估計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)后的現(xiàn)金需求量，應(yīng)當(dāng)將周轉(zhuǎn)天數(shù)的改變量與其他財(cái)務(wù)信息結(jié)合起來(lái)考慮:

　　第三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù): 365 =43.3 ( 天)

　　第二年到第三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的增加= 43.3 -33 .8 = 9.5 (天)