銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財(cái)》第四章：理財(cái)產(chǎn)品介紹

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　　二、當(dāng)前市場(chǎng)主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹

　　(一)貨幣型理財(cái)產(chǎn)品

　　1.概念

　　貨幣型理財(cái)產(chǎn)品是投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　2.特點(diǎn)

　　投資期限短，流動(dòng)性高、安全性好。常作為活期存款的替代品。

　　3.資金投向

　　主要投資于信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具，包括國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購及信用級(jí)別較高的企業(yè)債、公司債、短期融資券，法律允許的其他金融工具。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)狀況及收益特征

　　由于投資對(duì)象是中短期的高信用級(jí)別的金融工具，所以信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。

　　收益較低，但略高于活期存款。

　　5.目標(biāo)客戶群

　　風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。

　　(二)債券型理財(cái)產(chǎn)品

　　1.概念

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品是以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　2.特點(diǎn)

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶要求收益穩(wěn)定。市場(chǎng)認(rèn)知度高，客戶容易理解。

　　3.資金投向

　　主要投資于銀行間債券市場(chǎng)、國債市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)。

　　銀行募集客戶資金后，進(jìn)行統(tǒng)一投資，產(chǎn)品到期后一次性還本付息。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)狀況及收益特征

　　由于投資對(duì)象是國債、金融債和央行票據(jù)等高信用級(jí)別的金融工具，所以信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性強(qiáng)。

　　5.目標(biāo)客戶群

　　風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。

　　注意：

　　☆ 對(duì)于投資者而言，債券型理財(cái)產(chǎn)品的最大風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。其中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于目前我國銀行業(yè)債券型理財(cái)產(chǎn)品通常不能提前贖回，因此客戶的本金將在一定時(shí)期內(nèi)固化在銀行里。

　　【例題】國內(nèi)銀行在提出理財(cái)計(jì)劃時(shí)，一般會(huì)對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。假如某銀行推出人民幣債券理財(cái)計(jì)劃，應(yīng)主要進(jìn)行( )提示。

　　A.利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)提示

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)提示

　　C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)提示

　　D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)提示

　　『正確答案』C

　　(三)貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品

　　1.信托概念

　　投資人基于對(duì)信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按照投資人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)行為。

　　信托制度起源于英國，現(xiàn)代信托制度由美國發(fā)展壯大，我國誕生于20世紀(jì)初，80年代后得以真正發(fā)展。

　　2.特點(diǎn)

　　(1)以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度

　　(2)財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體分離;

　　(3)經(jīng)營方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)

　　(4)信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性

　　(5)信托管理具有連續(xù)性

　　(6)受托人不承擔(dān)無過錯(cuò)的損失風(fēng)險(xiǎn)

　　(7)信托利益分配和損益計(jì)算遵循實(shí)績(jī)?cè)瓌t

　　(8)具有融通資金的職能

　　3.貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的投資模式

　　銀行將募集來的客戶資金投資于信托公司的信托計(jì)劃，信托計(jì)劃到期后，由信托公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益

　　信貸類銀行理財(cái)產(chǎn)品投資的主要技術(shù)手段是通過收益的期限結(jié)構(gòu)或通過收益分層，分出優(yōu)先級(jí)、次級(jí)受益人，由次級(jí)受益人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是享受杠桿化收益。

　　4.貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信托貸款對(duì)銀行和信托公司而言，屬于表外業(yè)務(wù)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由購買理財(cái)產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。在此情形下，銀行和信托公司對(duì)借款人一般不會(huì)進(jìn)行授信盡職調(diào)查，對(duì)貸款用途也不會(huì)開展相關(guān)的監(jiān)測(cè)工作。也缺乏有效的貸后管理，一旦出現(xiàn)還款風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)給理財(cái)產(chǎn)品投資者帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)收益風(fēng)險(xiǎn)

　　該類產(chǎn)品收益來源于貸款利息。執(zhí)行人民銀行相關(guān)利率標(biāo)準(zhǔn)。意味著收益上限是貸款利率，而且面臨信托公司提取管理費(fèi)用的抵扣。

　　(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　除非借款人提前還款，否則信托利差產(chǎn)品不能提前終止。

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