2012年銀行《公司信貸》輔導(dǎo)：客戶分析(7)

　　第三節(jié) 客戶信用評級$lesson$

　　一、客戶信用評級的概念

　　客戶評級的評價主體是商業(yè)銀行，評價目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險，評價結(jié)果是信用等級。

　　客戶信用評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風(fēng)險隨信用等級的下降而呈加速上升的趨勢;二是能夠準(zhǔn)確量化客戶違約風(fēng)險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。

　　信用評級分為外部評級和內(nèi)部評級。外部評級是專業(yè)評級機(jī)構(gòu)對特定債務(wù)人的償債能力和償債意愿的整體評估，主要依靠老師定性分析，評級對象主要是企業(yè)，尤其是大中型企業(yè);內(nèi)部評級是商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)(側(cè)重于定量分析)，對客戶的風(fēng)險進(jìn)行評價，并據(jù)此估計違約概率及違約損失率，作為信用評級和分類管理的標(biāo)準(zhǔn)。

　　二、評級因素及方法

　　1.評級因素

　　商業(yè)銀行在評級時考慮的因素主要包括：

　?、儇攧?wù)報表分析結(jié)果。財務(wù)報表分析的重點是借款人的償債能力、所占用的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動性以及借款人除本銀行之外獲得其他資金的能力。

　?、诮杩钊说男袠I(yè)特征。如行業(yè)周期性、行業(yè)競爭狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量和利潤的特點等，經(jīng)常會作為財務(wù)報表分析的背景資料來考慮。

　?、劢杩钊素攧?wù)信息的質(zhì)量。經(jīng)過會計公司審計的借款人的財務(wù)報表比較可信。

　?、芙杩钊速Y產(chǎn)的變現(xiàn)性。

　　⑤借款人的管理水平。通過對借款人管理水平的評估能揭示公司在競爭力、經(jīng)驗、誠信和發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在的不足。評估的重點包括高層管理人員的專業(yè)經(jīng)驗、管理能力、管理風(fēng)格、管理層希望改善公司財務(wù)狀況的愿望以及保護(hù)銀行利益的態(tài)度等，有時由于公司關(guān)鍵人物的退休或離開給公司管理造成的影響也應(yīng)該考慮。

　?、藿杩钊怂趪?。特別是當(dāng)匯兌風(fēng)險或政治風(fēng)險較大時，國別風(fēng)險的分析尤其必要。

　?、咛厥馐录挠绊憽Ｈ缭V訟、環(huán)境保護(hù)義務(wù)或法律和國家政策的變化。

　　⑧被評級交易的結(jié)構(gòu)。充足的擔(dān)保一般會改善評級等級，特別當(dāng)擔(dān)保是現(xiàn)金或容易變現(xiàn)的資產(chǎn)(如國債)時。保證也會提高評級，但不會超過對擔(dān)保人作為借款人時的評級。

　　2.客戶信用評級方法

　　總體來看，商業(yè)銀行客戶信用評級主要包括定性分析法和定量分析法兩類方法。老師判斷法在我國商業(yè)銀行客戶信用評級過程中運用較為廣泛。

　　(1)定性分析方法

　　定性分析方法主要指老師判斷法。老師系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸老師自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關(guān)鍵要素的基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風(fēng)險的分析系統(tǒng)。

　　目前所使用的定性分析方法中，對企業(yè)信用分析的5Cs系統(tǒng)使用最為廣泛。

　?、倨返?Character)，是對借款人聲譽(yù)的衡量。主要指企業(yè)負(fù)責(zé)人的品德、經(jīng)營管理水平、資金運用狀況、經(jīng)營穩(wěn)健性以及償還愿望等，信用記錄對其品德的判斷具有重要意義。

　?、谫Y本(Capital)，是指借款人的財務(wù)杠桿狀況及資本金情況。財務(wù)杠桿高就意味著資本金較少，債務(wù)負(fù)擔(dān)和違約概率也較高。

　?、圻€款能力(Capacity)。主要從兩方面進(jìn)行分析：一方面是借款人未來現(xiàn)金流量的變動趨勢及波動性;另一方面是借款人的管理水平，銀行不僅要對借款人的公司治理機(jī)制、日常經(jīng)營策略、管理的整合度和深度進(jìn)行分析評價，還要對其各部門主要管理人員進(jìn)行分析評價。

　?、艿盅?Collateral)。借款人應(yīng)提供一定的、合適的抵押品以減少或避免商業(yè)銀行貸款損失。商業(yè)銀行對抵押品的要求權(quán)級別越高，抵押品的市場價值越大，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，則貸款的風(fēng)險越低。

　?、萁?jīng)營環(huán)境(Condition)。主要包括商業(yè)周期所處階段、借款人所在行業(yè)狀況、利率水平等因素。

　　除5Cs系統(tǒng)外，使用較為廣泛的老師系統(tǒng)還有針對企業(yè)信用分析的5Ps系統(tǒng)和針對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)。

　　5Ps分析系統(tǒng)包括：個人因素(Personal Factor)、資金用途因素(Purpose-Factor)、還款來源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。

　　駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)包括：資本充足率(Capital Adequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Assets Quality)、管理能力(Management)、盈利性(Earning)和流動性(Liquidity)等因素。

　　定性分析方法的突出特點在于將信貸老師的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，主觀性很強(qiáng)。該方法的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性，缺乏系統(tǒng)的理論支持，尤其是對于關(guān)鍵要素的選擇、權(quán)重的確定以及綜合評定等方面更顯薄弱。因此，定性分析方法更適合于對借款人進(jìn)行是和否的二維決策，難以實現(xiàn)對信用風(fēng)險的準(zhǔn)確計量。

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