2017年理財(cái)規(guī)劃師三級(jí)長(zhǎng)期資本流動(dòng)復(fù)習(xí)

　　一年以上期限的資本流動(dòng)為長(zhǎng)期資本流動(dòng)，包括直接投資、證券投資和國(guó)際貸款，其中直接投資是一國(guó)居民直接在另一國(guó)家進(jìn)行的對(duì)企業(yè)的投資行為，從本質(zhì)上說(shuō)。直接投資是生產(chǎn)要素的國(guó)際流動(dòng)。本單元主要介紹證券投資和國(guó)際貸款。(環(huán)球網(wǎng)校理財(cái)規(guī)劃師頻道為您提供長(zhǎng)期資本流動(dòng)知識(shí)點(diǎn))

　?、賴?guó)際證券投資。國(guó)際證券投資是指投資者在國(guó)際證券市場(chǎng)上購(gòu)買中長(zhǎng)期債券或在股票市場(chǎng)上買賣外國(guó)企業(yè)股票的投資活動(dòng)。證券投資屬于間接投資，與直接投資相比，證券投資者一般更關(guān)注債券和股票的價(jià)格變化和資本溢價(jià)，而非企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。國(guó)際證券投資的主要投資工具是股票和債券，但隨著金融市場(chǎng)的變化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，證券投資的金融工具越來(lái)越多樣化和復(fù)雜化。

　?、趪?guó)際貸款。國(guó)際貸款主要指一年以上的政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款和國(guó)際銀行貸款。

　　a)政府貸款。

　　政府貸款是一國(guó)政府利用國(guó)庫(kù)資金向另一國(guó)政府提供的貸款，這種貸款大都具有援助的性質(zhì)，利率較低，期限較長(zhǎng)，一般都有采購(gòu)限制或指定用于特定的領(lǐng)域，帶有一定的政治傾向。

　　b)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款。

　　國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款主要包括國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際金融公司、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)等國(guó)際金融組織的貸款。

　　國(guó)際貨幣基金組織的信貸主要有普通貸款、出口波動(dòng)補(bǔ)償貸款、緩沖庫(kù)存貸款、石油貸款、中期貸款、信托貸款等不同類型的貸款。這些貸款主要用于幫助會(huì)員國(guó)克服國(guó)際收支的暫時(shí)不平衡，因此更像是周轉(zhuǎn)性資金。各會(huì)員國(guó)的貸款額度根據(jù)各自在基金組織中的份額大小決定，貸款采取由會(huì)員國(guó)以本國(guó)貨幣向基金組織申請(qǐng)換購(gòu)?fù)鈪R的方式，還款時(shí)則以外匯買進(jìn)本國(guó)貨幣。

　　世界銀行在擴(kuò)大國(guó)際信貸和促進(jìn)國(guó)際資本流動(dòng)方面發(fā)揮很大的作用，其主要業(yè)務(wù)是向會(huì)員國(guó)的政府和私人企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款，貸款限于用在世界銀行批準(zhǔn)的專門項(xiàng)目，貸款額占該專門項(xiàng)目所需資金的40%左右，其余的由受貸國(guó)政府或私人企業(yè)自行解決。1975年起，世界銀行專門開(kāi)設(shè)的貸款的“第三窗口”，主要用于援助低收入的發(fā)展中國(guó)家，利率較低，期限可以長(zhǎng)達(dá)25年。此外，世界銀行還有專門幫助會(huì)員國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款。一些區(qū)域性的金融組織也對(duì)外提供貸款，如亞洲開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行、阿拉伯基金組織等。

　　c)國(guó)際銀行的國(guó)際貸款。(環(huán)球網(wǎng)校理財(cái)規(guī)劃師頻道為您提供長(zhǎng)期資本流動(dòng)知識(shí)點(diǎn))

　　國(guó)際銀行的國(guó)際貸款是20世紀(jì)70年代國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)展最快的業(yè)務(wù)之一，主要包括辛迪加貸款、聯(lián)合貸款、項(xiàng)目貸款等。

　　辛迪加貸款是由一家或者幾家大銀行牽頭聯(lián)系組織一批參加銀行，按照共同的貸款條件對(duì)一個(gè)受貸方提供貸款，這種貸款金額大、?？顚Ｓ茫杩钊舜蠖酁楦鲊?guó)政府機(jī)構(gòu)或者跨國(guó)公司，大部分貸款使用歐洲貨幣，貸款期限長(zhǎng)，短則2～3年，長(zhǎng)則5～7年，組織貸款也比較程序化。辛迪加貸款的利息一般是按所選擇的基礎(chǔ)利率(如倫敦銀行間同業(yè)拆借利率、美國(guó)銀行優(yōu)惠放款利率等)加上一個(gè)差價(jià)來(lái)計(jì)算。聯(lián)合貸款是20世紀(jì)70年代新興的一種向發(fā)展中國(guó)家提供資金的貸款形式，它既有一般私人銀行組織辛迪加貸款的特征，也有官方援助貸款的性質(zhì)。聯(lián)合貸款是由世界銀行集團(tuán)同商業(yè)銀行共同籌集資金，提供給資金稀缺的發(fā)展中國(guó)家，這種貸款主要用于發(fā)展中國(guó)家高度優(yōu)先的發(fā)展項(xiàng)目，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。項(xiàng)目貸款是指國(guó)際銀行、國(guó)際金融組織和外國(guó)政府或政府支持的有關(guān)信貸機(jī)構(gòu)，向一些國(guó)家中的某一特定工程項(xiàng)目提供的貸款，債務(wù)由該工程項(xiàng)目未來(lái)的收益來(lái)清償。對(duì)于借款國(guó)來(lái)說(shuō)，這種方式的貸款，有助于擴(kuò)大其借款能力，滿足因新建項(xiàng)目而增加的外匯需求，并減輕直接的對(duì)外債務(wù)負(fù)擔(dān)，但是，由于貸方銀行對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了全面的分析，并提出周密的計(jì)劃和有效的管理方法，因而有助于降低完成工程所耗的費(fèi)用，提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，并促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理方法的輸入。對(duì)于貸方來(lái)說(shuō)，一方面有助于銀行開(kāi)辟新的市場(chǎng)，另一方面具有未來(lái)收益的巨大吸引力，而且通過(guò)附加各種費(fèi)用來(lái)增加貸款的收益。