2012年專業(yè)相關(guān)知識 預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：一部分三章(7)

　　一是再貼現(xiàn)率的變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應(yīng)。如再貼現(xiàn)率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向;反之，則意味著有擴張意向，這對短期市場利率常起導(dǎo)向作用。$lesson$

　　二是通過影響商業(yè)銀行的資金成本來影響商業(yè)銀行的融資決策。

　　【補充例題?多選題】

　　調(diào)整再貼現(xiàn)率是貨幣當局給銀行界和公眾的重要政策信號，提高再貼現(xiàn)率表示貨幣當局想要( )

　　A.擴大貨幣供給

　　B.減少貨幣供給

　　C.商業(yè)銀行提高利率

　　D.保持貨幣供給不變

　　E.商業(yè)銀行降低利率

　　【正確答案】BC

　　【答案解析】調(diào)整再貼現(xiàn)率的政策效果體現(xiàn)在兩個方面：一是再貼現(xiàn)率的變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應(yīng)。如再貼現(xiàn)率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向;反之，則意味著有擴張意向，這對短期市場利率常起導(dǎo)向作用。二是通過影響商業(yè)銀行的資金成本來影響商業(yè)銀行的融資決策。

　　【補充例題?多選題】

　　為擺脫經(jīng)濟蕭條，政府實施貨幣政策時應(yīng)該( )

　　A.提高商業(yè)銀行的法定準備金率

　　B.中央銀行在公開市場買進政府證券

　　C.中央銀行在公開市場賣出政府證券

　　D.降低再貼現(xiàn)率

　　E.提高再貼現(xiàn)率

　　【正確答案】BD

　　【答案解析】為擺脫經(jīng)濟蕭條，政府實施貨幣政策時應(yīng)該運用在擴張性貨幣政策，在擴張性貨幣政策下政府買入債券、降低法定準備金率和降低再貼現(xiàn)率

　　5.與公開市場業(yè)務(wù)相比，調(diào)整再貼現(xiàn)率作為一種貨幣政策工具有一定的缺陷。

　　第一，從對貨幣供應(yīng)量的控制來說，由于提高或降低再貼現(xiàn)率只能產(chǎn)生間接的效果，其最終效果取決于商業(yè)銀行的反應(yīng)，因而并不是一個良好的政策工具;

　　第二，從對利率的影響來看，調(diào)整再貼現(xiàn)率只能影響利率的總水平，而無法影響利率的結(jié)構(gòu);

　　第三，就伸縮性來看，調(diào)整再貼現(xiàn)率常引起利率的變動，若隨時調(diào)整，會令公眾及商業(yè)銀行無所適從，在正常情況下不宜隨時變動，使其伸縮性受到影響;

　　第四，調(diào)整再貼現(xiàn)率不能直接于預(yù)商業(yè)銀行的經(jīng)營意向，對商業(yè)銀行缺乏強制性影響。

　　除了上述三種一般性貨幣政策工具外，中央銀行還經(jīng)常采用其他一些輔助性的政策手段，如道義勸告、行政干預(yù)和金融檢查等。

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