期貨從業(yè)資格《法律法規(guī)》單選專項練習十二

　　期貨從業(yè)資格《基礎知識》常考知識點

　　6.在進行期權交易的時候，需要支付保證金的是(　　)。

　　A.期權多頭方

　　B.期權空頭方

　　C.期權多頭方和期權空頭方

　　D.都不用支付

　　7.在期權交易中，買人看漲期權最大的損失是(　　)。

　　A.期權費

　　B.無窮大

　　C.零

　　D.標的資產的市場價格

　　8.美式期權的期權費比歐式期權的期權費(　　)。

　　A.低

　　B.高

　　C.費用相等

　　D.不確定

　　9.某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權，最新的3月大豆成交價格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權屬于(　　)。

　　A.實值期權

　　B.深度實值期權

　　C.虛值期權

　　D.深度虛值期權

　　10.某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為(　　)美分/蒲式耳。

　　A.290

　　B.284

　　C.280

　　D.276

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　　11.被稱為“另類投資工具”的組合是(　　)。

　　A.共同基金和對沖基金

　　B.期貨投資基金和共同基金

　　C.期貨投資基金和對沖基金

　　D.期貨投資基金和社?；?/P>

　　12.(　　)是指當損失達到一定的程度時，立即對沖了結先前進行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內。

　　A.指數期貨交易

　　B.多CTA策略

　　C.保護性止損

　　D.期貨加期權

　　13.期貨投資基金的每季度財務報表和財務報告的制作者是(　　)。

　　A.期貨傭金商

　　B.基金經理

　　C.托管者

　　D.基金投資者

　　14.下列對期貨基金組織結構的描述，不正確的是(　　)。

　　A.交易經理受聘于商品交易顧問

　　B.期貨傭金商受托于交易經理

　　C.托管者受托于商品基金經理

　　D.交易經理受聘于商品基金經理

　　15.期貨投資基金業(yè)最發(fā)達的國家是(　　)。

　　A.英國

　　B.比利時

　　C.美國

　　D.日本

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　　16.在期貨交易中，(　　)承擔的風險是由于基差的不利變動引起的。

　　A.期貨交易所

　　B.期貨公司

　　C.投機者

　　D.套期保值者

　　17.(　　)是指由于交易對手不履行履約責任而導致的一種風險。

　　A.操作風險

　　B.信用風險

　　C.流動性風險

　　D.法律風險

　　18.如果追加數量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么這個期貨市場就是(　　)。

　　A.有廣度的

　　B.窄的

　　C.缺乏深度的

　　D.有深度的

　　19.以下并非期貨市場風險成因的是(　　)。

　　A.價格波動

　　B.杠桿效應

　　C.市場機制不健全

　　D.理性投機

　　20.美國商品期貨交易委員會(CFTC)管理整個美國的期貨行業(yè)，重點管理范圍不包括(　　)。

　　A.交易所

　　B.投資者

　　C.期貨經紀商

　　D.交易所會員

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】D【解析】在反映價格變化時，WMS最快，K其次，D最慢。

　　2.【答案】D【解析】周期一般分為長期周期(2年或2年以上)，季節(jié)性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。

　　3.【答案】D【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開始于1972年。

　　4.【答案】B【解析】A項中我國采用直接標價法，而美國采用間接標價法;C項中對于直接標價法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值;D項中對于間接標價法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。

　　5.【答案】A【解析】雖然股票指數能夠較好地分散非系統(tǒng)風險，但卻對系統(tǒng)風險無能為力，股票指數期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風險，它通過與股票市場指數的套期保值或對沖交易，來實現對系統(tǒng)風險的規(guī)避。

　　6.【答案】B【解析】由于期權的空頭承擔著無限的義務，所以為了防止期權的空頭方不承擔相應的義務，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。

　　7.【答案】A【解析】當交易者預期某金融資產的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎金融工具的看漲期權。如果預測失誤，市場價格下跌，且跌至協議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權。這時期權購買者損失有限，買入看漲期權所支付的期權費就是最大損失。

　　8.【答案】B4【解析】美式期權比歐式期權更靈活一些，因而期權費也高些。

　　9.【答案】C【解析】對于該看漲期權而言，由于執(zhí)行價格高于當時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權是虛值期權。

　　10.【答案】B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權垂直套利，凈權利金為4，損益平衡點=280+4=284。

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　　11.【答案】C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產同傳統(tǒng)資產相關度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

　　12.【答案】C【解析】保護性止損是指當損失達到一定的程度時，立即對沖了結先前進行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內。在期貨交易中，保護性止損是很有必要的。

　　13.【答案】B【解析】基金經理代表基金制作每季度和每年向監(jiān)管機構和投資人寄送的符合會計標準的相關財務報表和財務報告。

　　14.【答案】A【解析】交易經理受聘于商品基金經理。

　　15.【答案】C【解析】期貨投資基金業(yè)以美國最發(fā)達，其期貨投資基金的監(jiān)管制度也最為成熟。

　　16.【答案】D【解析】就套期保值者而言，雖然是在兩個市場上同時進行交易，兩個市場的盈虧可以大體相抵，但是仍然面臨著基差不利變動可能帶來的損失。

　　17.【答案】B【解析】期貨交易由交易所擔保履約責任而幾乎沒有信用風險?，F代期貨交易的風險分擔機制使信用風險發(fā)生的概率很小，但在重大風險事件發(fā)生時，或風險監(jiān)控制度不完善時也會發(fā)生信用風險。

　　18.【答案】C【解析】深度是指市場對大額交易需求的承接能力，如果追加數量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么，市場就缺乏深度;如果數量很大的追加需求對價格沒有大的影響，那么市場就是有深度的。

　　19.【答案】D【解析】期貨市場風險成因主要有四個方面：價格波動、保證金交易的杠桿效應、交易者的非理性投機和市場機制不健全。

　　20.【答案】B【解析】CFTC管理整個美國國內的期貨行業(yè)，范圍限于交易所、交易所會員和期貨經紀商，包括一切期貨交易，同時還管理在美國上市的國外期貨合約。

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