期貨從業(yè)資格《法律法規(guī)》單選專項練習十一

　　期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》?？贾R點

　　6.加工商和農(nóng)場主通常所采用的套期保值方式分別是(　　)。

　　A.賣出套期保值;買人套期保值

　　B.買人套期保值;賣出套期保值

　　C.空頭套期保值;多頭套期保值

　　D.多頭套期保值;空頭套期保值

　　7.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為(　　)。

　　A.價差

　　B.基差

　　C.差價

　　D.套價

　　8.空頭避險策略中，下列基差值的變化對于避險策略不利的是(　　)。

　　A.基差值為正，而且絕對值變大

　　B.基差值為負，而且絕對值變小

　　C.基差值為正，而且絕對值變小

　　D.無法判斷

　　9.(　　)在市場中的期貨合約持倉方向很少改變，持倉時間較長。

　　A.套期保值者

　　B.投機者

　　C.套利者

　　D.期貨公司

　　10.持倉頭寸獲利后，如果要追加投資額，則(　　)。

　　A.追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額

　　B.追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額

　　C.追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額

　　D.立即平倉，退出市場

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　　11.當市場處于反向市場時，多頭投機者應(yīng)(　　)。

　　A.賣出近月合約

　　B.賣出遠月合約

　　C.買人近月合約

　　D.買人遠月合約

　　12.下列關(guān)于止損單的表述中，正確的是(　　)。

　　A.止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格

　　B.止損單中的價格應(yīng)該接近于當時的市場價格，以便價格有波動時盡快平倉

　　C.止損單中價格選擇可以用基本分析法確定

　　D.止損指令過大，能夠避開噪音干擾，所以能夠保證收益較大

　　13.國外交易所規(guī)定，套利的傭金支出與一個回合單盤交易的傭金相比(　　)。

　　A.是后者兩倍

　　B.大于后者兩倍

　　C.小于后者兩倍

　　D.介于后者的一倍到兩倍之間

　　14.在正向市場上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差(　　)。

　　A.擴大

　　B.縮小

　　C.不變

　　D.無規(guī)律

　　15.下面屬于熊市套利做法的是(　　)。

　　A.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約

　　B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約

　　C.買人1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約

　　D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約

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　　期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》常考知識點

　　16.某套利者以63200元/噸的價格買入l手銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差(　　)元/噸。

　　A.擴大了100

　　B.擴大了200

　　C.縮小了100

　　D.縮小了200

　　17.以下有關(guān)需求法則說法錯誤的是(　　)。

　　A.商品價格越高，需求量就越小

　　B.收入增加導(dǎo)致對商品需求量的增加

　　C.互補商品中，一種商品價格的下降會引起另一種商品的需求量減少

　　D.預(yù)期某商品會上漲時，該商品的需求會增加

　　18.某人自稱為基本分析者，意味著他主要關(guān)心(　　)。

　　A.微觀性因素

　　B.宏觀性因素

　　C.點狀圖

　　D.K線圖

　　19.趨勢線的作用是(　　)。

　　A.預(yù)測價格的漲幅

　　B.預(yù)測價格的跌幅

　　C.衡量價格的波動方向

　　D.描述價格的反轉(zhuǎn)突破

　　20.在一個價格劇烈波動的市場中，最容易出現(xiàn)的形態(tài)是(　　)。

　　A.雙重頂

　　B.V形

　　C.圓弧形態(tài)

　　D.頭肩形

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】C【解析】當買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買人價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。當bp≥sp≥cp，則最新成交價=sp。

　　2.【答案】B【解析】配對日后(不含配對日)第2個交易日為交收日。交收日閉市之前，買方會員須補齊與其配對交割月份合約持倉相對應(yīng)的全額貨款，辦理交割手續(xù)。

　　3.【答案】C【解析】實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。目前，我國上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動交割方式。

　　4.【答案】B【解析】套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產(chǎn)生風險的一些因素發(fā)生變化時，對沖組合的凈價值不變。

　　5.【答案】B【解析】根據(jù)無套利原則，當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格將相等，否則將出現(xiàn)套利機會。

　　6.【答案】B【解析】加工商和其制造商需買人大量原材料，所以多采用買人套期保值，以避免價格上漲的風險;而農(nóng)場主和其生產(chǎn)經(jīng)營者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風險。

　　7.【答案】B【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。

　　8.【答案】C【解析】基差走弱時，空頭套期保值將虧損?；钪禐檎?，而且絕對值變小時基差走弱。

　　9.【答案】A【解析】套期保值者是為了回避現(xiàn)貨價格風險，合約持倉方向很少改變，持倉時間較長，他們的行為對形成權(quán)威價格具有一定的作用。

　　10.【答案】A【解析】一般認為，只有當最初的持倉方向被證明是正確的，即證明是可獲利后，才可以進行追加的投資交易，并且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。

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　　11.【答案】D【解析】反向市場中，多頭投機者買入遠月合約盈利的機率很大。

　　12.【答案】A【解析】止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則，又易遭受不必要的損失。止損單中價格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。

　　13.【答案】D【解析】為了鼓勵不同期貨合約間的套利，國外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個單盤交易的傭金費用要高，但又不及一個回合單盤交易的兩倍。

　　14.【答案】B【解析】當市場是牛市時，一般說來，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠期合約價格的上漲幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會縮小;而如果是反向市場，則近期合約和遠期合約的價差往往會擴大。

　　15.【答案】D【解析】無論是在正向市場還是在反向市場，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。

　　16.【答案】A【解析】價差擴大了100元/噸[(63150-62850)-(63200-63000)]。

　　17.【答案】B【解析】在互補商品的場合中，一種商品價格的上升會引起另一種商品的需求量減少;在替代商品的場合中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的增加。

　　18.【答案】B【解析】基本分析者關(guān)心宏觀性因素，比如總供給和總需求的變動，國內(nèi)和國際的經(jīng)濟形勢，自然因素和政策因素等。

　　19.【答案】C【解析】趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢。

　　20.【答案】B【解析】V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在市場進行劇烈的波動之中。

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