期貨考試基礎知識輔導:期貨的定義

　　期貨，一般指期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產(chǎn)，可以是某種商品，如銅或原油;也可以是某種金融資產(chǎn)，如外匯或債券;還可以是某個金融指標，如三個月期銀行同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。

　　期貨是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。遠期交易是指，買賣雙方先談好價格，未來的某個時間再按照這個價格進行交易。例如農(nóng)民與糧食加工商談好，3個月后以3元/kg的價格把50噸大米賣給糧食加工商。這就是一筆遠期交易。

　　期貨交易也是未來的買賣活動，但和遠期交易有很大區(qū)別。首先，期貨交易是在期貨交易所發(fā)生的、公開進行的標準化合約的交易。每個期貨合約的條款都是標準化的，如到期日規(guī)定好是每月15日或最后一個交易日，基礎資產(chǎn)是某種規(guī)格的電解銅或者是五年期國債，一張合約的買賣相當于五噸銅或是十萬元面額的國債買賣等。遠期交易并沒有這樣的規(guī)定。

　　其次，期貨交易的對象是期貨合約，而不是實物商品。因此，期貨投資者可以在合約到期時進行實物交割或者現(xiàn)金交割。就實物交割來說，一方交納現(xiàn)金，另一方交出合約中約定的規(guī)定規(guī)格的商品，這和遠期交易是相同的;不同的地方在于，期貨合約可以在合約到期前采用平倉的方式?jīng)_銷原來的交易。因此，期貨交易的流動性更強。

　　最后，也是最重要的一點，期貨交易實行保證金制度和當日無負債結(jié)算制度，因而其違約風險遠遠低于遠期交易。

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