2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》每日一練(6月8日)

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試題部分

1、A公司在某年3月1日發(fā)行了1000萬美元的一年期債券，該債券每季度付息，利率為3M-LIBOR+25個基點(BP)。即A公司必須在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司預期市場利率會下降，但又擔心利率上漲帶來的融資成本上升的風險，于是與B銀行簽訂了一份利率上限期權，上限利率為5%，按季度付息，且支付日和付息日相同。如果市場利率3M-LIBOR為6%，A公司最終支付()萬美元?！締芜x題】

A.15.625

B.13.125

C.2.5

D.0

2、面值為100萬美元的3個月期國債期貨，當指數(shù)報價為92.76時，以下說法錯誤的是()?！締芜x題】

A.年貼現(xiàn)率為7.24%

B.3個月貼現(xiàn)率為7.24%

C.3個月貼現(xiàn)率為1.81%

D.以98.19萬美元成交

3、4月份，某機構投資者預計在6月份將購買面值總和為800萬元的中金所5年期A國債，假設該債券是最便宜可交割債券，相對于5年期國債期貨合約，該國債的轉(zhuǎn)換因子為1.25，當時該國債價格為每百元面值118.50元。為鎖住成本，防止到6月份國債價格上漲，該投資者在國債期貨市場上進行買入套期保值。假設套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須()。【單選題】

A.買進10手國債期貨

B.賣出10手國債期貨

C.買進125手國債期貨

D.賣出125手國債期貨

4、適用于做利率期貨買入套期保值的情形有()?！径噙x題】

A.利用債券融資的籌資人，擔心利率上升，導致融資成本上升

B.資金的借方，擔心利率上升，導致借入成本增加

C.承擔按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，導致資金成本相對增加

D.計劃買入固定收益?zhèn)瑩睦氏陆?，導致債券價格上漲

5、在實際經(jīng)濟活動中，投資債券的收益可以表現(xiàn)為()?！径噙x題】

A.利息收入

B.資本利得

C.再投資收益

D.債務人違約金

答案見第二頁>>>

答案解析

1、正確答案：B

答案解析：A公司發(fā)行債券，本身需要向投資者支付的利息為：0.25×(6%+25BP)×1000=0.25×6.25%×1000=15.625萬美元；(1BP為0.01%，3M為3個月，即3/12=0.25)由于購買了利率上限期權，B銀行向A公司支付：0.25×(6%-5%)×1000=2.5萬美元；因此，A公司最終支付為：15.625-2.5=13.125萬美元。

2、正確答案：B

答案解析：年貼現(xiàn)率=(100-92.76)%=7.24%；3個月貼現(xiàn)率=7.24%×(3/12)=1.81%；成交價格=面值×(1-3個月貼現(xiàn)率)=100萬×(1-1.81%)=98.19萬(美元)。

3、正確答案：A

答案解析：為了防止債券價格上漲，應進行國債期貨的買入套期保值；買進國債期貨合約數(shù)=債券組合面值/國債期貨合約面值=(800萬元×1.25)/100萬元=10(手)。(國債期貨合約面值為100萬/手，可交割國債與其對應的國債期貨合約需通過轉(zhuǎn)換因子轉(zhuǎn)換。)

4、正確答案：C、D

答案解析：國債期貨買入套期保值適用的情形主要有：(1)計劃買入債券，擔心利率下降，導致債券價格上升；(2)按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，導致資金成本相對增加；(3)資金的貸方，擔心利率下降，導致貸款利率和收益下降。

5、正確答案：A、B、C

答案解析：違約金是當事人完全不履行或不適當履行債務時，才會獲得，并不是投資者的投資收益。

根據(jù)疫情形勢變化及疫情防控要求，中國期貨業(yè)協(xié)會確定2021年第一次期貨從業(yè)資格考試于7月17日舉行，現(xiàn)距離7月考試報名還有一段時間，小編建議考生可以提前填寫 免費預約短信提醒服務，屆時我們會及時提醒2021年7月期貨從業(yè)資格報名時間通知，讓您在學習中不錯過任何重要資訊。

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