2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》每日一練(6月7日)

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試題部分

1、中證500股指期貨合約的合約乘數(shù)為()元/點。【單選題】

A.100

B.200

C.300

D.500

2、某證券投資基金主要在美國股市上投資，在9月2日時，其收益已達到16%，鑒于后市不太明朗，下跌的可能性很大，為了保持這一成績到12月，決定利用S&P500指數(shù)期貨實行保值。假定其股票組合的現(xiàn)值為2.24億美元，并且其股票組合與S&P500指數(shù)的β系數(shù)為0.9，在9月2日時的現(xiàn)貨指數(shù)為1380點，而12月到期的期貨合約為1400點，則該證券投資基金需應(yīng)賣出()張期貨合約。(S&P500指數(shù)期貨每點代表250美元。)【單選題】

A.500

B.550

C.576

D.600

3、某機構(gòu)計劃用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，目前這三種股票的價格分別為20元、25元、60元，由于擔心股價上漲，則該機構(gòu)采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應(yīng)的期指為2500點，每點乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機構(gòu)需要買進期指合約()張?！締芜x題】

A.44

B.36

C.40

D.52

4、假設(shè)r=5%，d=1.5%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的現(xiàn)貨價格分別為1400、1420、1465及1440點，借貸利率差△r=0.5%，期貨合約買賣雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本分別為0.2個指數(shù)點，股票買賣雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本分別為成交金額的0.6%，則4月1日對應(yīng)的無套利區(qū)間為()?！締芜x題】

A.[1391.3，1433.2]

B.[1392.3，1432.2]

C.[1393.3，1431.2]

D.[1394.3，1430.2]

5、在股指期貨套期保值中，當現(xiàn)貨總價值和每份期貨合約的價值確定時，β系數(shù)越大，所需買賣的期貨合約數(shù)就越多。()【判斷題】

A.正確

B.錯誤

答案見第二頁>>>

答案解析

1、正確答案：B

答案解析：中證500股指期貨合約乘數(shù)，每點200元。

2、正確答案：C

答案解析：賣出期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值×β系數(shù)/(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))=2.24億×0.9/(1400×250)=576(張)。

3、正確答案：A

答案解析：1000萬資金平均分配到ABC三只股票，則各自占比為1/3；股票組合的β=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1；需要買進期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點×合約乘數(shù))=1.1×10000000/(2500×100)=44(張)。

4、正確答案：C

答案解析：4月1日至6月30日為3個月，股指期貨理論價格=S(t)[1+(r-d)·(t-t)/365]=1400×[1+(5%-1.5%)×3/12]=1412.25點，期貨合約買賣雙邊手續(xù)費和市場沖擊成本為=0.2+0.2=0.4點；股票買賣雙邊手續(xù)費和市場沖擊成本=1400×(0.6%+0.6%)=16.8點；借貸利率差成本=1400×0.5%×3/12=1.75點；交易總成本=16.8+0.4+1.75=18.95點；無套利區(qū)間為：[1412.25-18.95，1412.25+18.95]，即[1393.3，1431.2]。

5、正確答案：A

答案解析：買賣期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))=β×現(xiàn)貨總價值/每份期貨合約的價值。可見，貝塔系數(shù)越大，所需買賣的期貨合約數(shù)越多。

根據(jù)疫情形勢變化及疫情防控要求，中國期貨業(yè)協(xié)會確定2021年第一次期貨從業(yè)資格考試于7月17日舉行，現(xiàn)距離7月考試報名還有一段時間，小編建議考生可以提前填寫 免費預(yù)約短信提醒服務(wù)，屆時我們會及時提醒2021年7月期貨從業(yè)資格報名時間通知，讓您在學習中不錯過任何重要資訊。

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