2020年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》每日一練(10月21日)

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單選題

1.設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。

A.自下而上的經(jīng)驗總結

B.自上而下的理論實現(xiàn)

C.自上而下的經(jīng)驗總結

D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘

2.期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是()。

A.1：3

B.1：5

C.1：6

D.1：9

3.回歸系數(shù)含義是()。

A.假定其他條件不變的情況下，自變量變化一個單位對因變量的影響

B.自變量與因變量成比例關系

C.不管其他條件如何變化，自變量與因變量始終按該比例變化

D.上述說法均不正確

4.企業(yè)結清現(xiàn)有的互換合約頭寸時，其實際操作和效果有差別的主要原因是利率互換中()的存在。

A.信用風險

B.政策風險

C.利率風險

D.技術風險

5.下列策略中，不屬于止盈策略的是()。

A.跟蹤止盈

B.移動平均止盈

C.利潤折回止盈

D.技術形態(tài)止盈

答案及解析見第二頁>>>

答案解析

1、【正確答案】C

【答案解析】策略思想大概有三類來源：①自下而上的經(jīng)驗總結，如把實際交易中發(fā)現(xiàn)的有效技術指標用于建模的策略；②自上而下的理論實現(xiàn)，如把套利理論用于建模的策略；③基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘，即利用數(shù)理統(tǒng)計工具，對價格的歷史數(shù)據(jù)進行分析研究后，找到價格走勢的某些規(guī)律，如何時為價格高點，何時為價格低位，價格的波動率在某段時間大致處于哪個范圍內(nèi)等，將其用于建模。

2、【正確答案】D

【答案解析】期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是1：9，也可以在這一比例上下調(diào)整。有的指數(shù)型基金只是部分資金采用這種策略，而其他部分依然采用傳統(tǒng)的指數(shù)化投資方法。

3、【正確答案】A

4、【正確答案】A

【答案解析】造成實際操作和效果有差別的主要原因在于利率互換交易中信用風險的存在。通過出售現(xiàn)有互換合約平倉時，需要獲得現(xiàn)有交易對手的同意；通過對沖原互換協(xié)議，原來合約中的信用風險情況并沒有改變；通過解除原有的互換協(xié)議結清頭寸時，原有的信用風險不存在了，也不會產(chǎn)生新的信用風險。

5、【正確答案】D

【答案解析】止盈策略決定投資者是否能夠獲得利潤以及能夠獲得多少利潤。投資者必須知道何時持有，何時離開。期貨程序化交易中，常見的止盈策略有跟蹤止盈、移動平均止盈、利潤折回止盈等。

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