期貨《套期保值》知識點(diǎn)：買入套期保值的優(yōu)點(diǎn)和代價

　　1.規(guī)避價格上漲所帶來的風(fēng)險。如在上例中，鋁型材廠通過買入保值，用期貨市場上的盈利彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場上多支付的成本，回避了價格上漲的風(fēng)險。

　　2.提高了企業(yè)資金的使用效率。由于期貨交易是一種保證金交易，因此只用少量的資金就可以控制大批貨物，加快了資金的周轉(zhuǎn)速度。如在上例中，根據(jù)交易所5%的交易保證金，該鋁型材廠只需運(yùn)用13200×600×5%=396000元，即使加上5%的資金作為抗風(fēng)險的資金，其余90%的資金在2個月內(nèi)可加速周轉(zhuǎn)，不僅減少了資金占用成本，還節(jié)約了倉儲費(fèi)、保險費(fèi)用和損耗費(fèi)。

　　3.能夠促使早日簽訂現(xiàn)貨合同。如在上例中，面對鋁錠價格上漲的趨勢，供貨方一般不會愿意按照3月初的現(xiàn)貨價格簽訂5月份供貨合同，而是希望能夠簽訂活價供貨合同，即成交價格按照到期的現(xiàn)貨市場價格。如果買方做了買入套期保值，就可放心地簽訂活價供貨合同，因?yàn)榧词箖r格真的上去了，買貨方可以用期貨市場的盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨多支付的成本。

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　　以上是買入套期保值的優(yōu)點(diǎn)，但必須注意，買入套期保值也是有代價的，付出的代價是：一旦采取了套期保值策略，即失去了價格下跌可得到的好處。也就是說，在規(guī)避對己不利的價格風(fēng)險的同時，也放棄了因價格可能出現(xiàn)的對己有利的機(jī)會。比如，在上例中，如果鋁錠價格下跌，該廠的買入套期保值出現(xiàn)虧損，盡管現(xiàn)貨市場少支付的成本可以彌補(bǔ)期貨市場的虧損，但與沒有進(jìn)行套期保值的企業(yè)相比，進(jìn)貨成本反而高了。

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