期貨《套期保值》知識(shí)點(diǎn)：套期保值因何能規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

更新時(shí)間：2016-10-28 15:26:04 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】2016年期貨從業(yè)資格考試共組織5次和2次投資分析考試，考試地點(diǎn)包括39個(gè)城市，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道整理發(fā)布期貨《套期保值》知識(shí)點(diǎn)：套期保值因何能規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)供各位參考學(xué)習(xí)，更多相關(guān)信息請(qǐng)關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道。期貨《套期保值》知識(shí)點(diǎn)：套期保值因何能規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，與期貨、現(xiàn)貨價(jià)格之間的兩個(gè)基本特點(diǎn)有關(guān)。這兩個(gè)基本特點(diǎn)：一是同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)基本一致;二是期貨、現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致，即具有收斂?jī)A向。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)雖然是兩個(gè)各自獨(dú)立的市場(chǎng)，但由于某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場(chǎng)環(huán)境內(nèi)，會(huì)受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)應(yīng)該相同。

　　在商品期貨交易中，一般都規(guī)定合約到期時(shí)必須進(jìn)行實(shí)物交割。到交割時(shí)，如果期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格不同，例如期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，就會(huì)有套利者買入低價(jià)現(xiàn)貨，賣出高價(jià)期貨，以低價(jià)買入的現(xiàn)貨在期貨市場(chǎng)上高價(jià)拋出，在無風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)盈利。反之，如果期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，需要該商品的現(xiàn)貨商會(huì)在期貨市場(chǎng)上低價(jià)買進(jìn)，或者作為自用，或者在現(xiàn)貨市場(chǎng)高價(jià)賣出。在理論意義上，這種套利交易最終會(huì)使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致。在金融期貨交易中，有采用現(xiàn)金交割方式的(如股指期貨)，交割價(jià)的確定以現(xiàn)貨價(jià)為基準(zhǔn)，等于是強(qiáng)迫期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)收斂。正是這些交割制度，保證了現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。

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