期貨從業(yè)資格考試期貨術(shù)語名詞解釋(4)

期貨《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)名詞記憶匯總

　　期貨基礎(chǔ)知識

　　31.【金融期貨(FinancialFutures)】

　　以有價(jià)證券、利率、匯率等金融產(chǎn)品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨可以分為股票類、利率類、外匯類三大類產(chǎn)品。其中股票類期貨可以分為基于單個(gè)股票的期貨(股票期貨)和基于股票指數(shù)的期貨兩大類;利率類期貨又可分為基于中長期債券期貨(主要是國債期貨)和基于短期債券或拆借利率的短期利率期貨(例如3月期國債期貨和3月期歐洲美元期貨);外匯類期貨可分為基于貨幣本身的期貨和基于貨幣指數(shù)的期貨。

　　32.【商品期貨(CommodityFutures)】

　　指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。

　　33.【期貨的最近月合約(NearbyMonthContract)】

　　指交割日與現(xiàn)在最為接近的期貨合約。

　　34.【基差(Basis)】

　　基差為期貨價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格的差距，通常是指最近月期貨價(jià)減去現(xiàn)貨價(jià)的結(jié)果。現(xiàn)貨價(jià)與期貨價(jià)有高度的相關(guān)性，但基差并非一成不變。基差交易(basistrade)就是根據(jù)對基差變動(dòng)的預(yù)期而進(jìn)行的買賣。隨著期貨趨近到期日，基差一般會(huì)逐漸縮窄，最終歸于零。

　　35.【基差風(fēng)險(xiǎn)(BasisRisk)】

　　指隨著到期日逼近，期貨價(jià)格反而偏離現(xiàn)貨價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。

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期貨《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)名詞記憶匯總

　　36.【交易所(Exchange)】

　　是證券、商品、衍生品和其他金融工具交易的場所。交易所的核心功能如證券交易所是保證公平、有序交易以及交易所內(nèi)任何證券的價(jià)格信息有效發(fā)現(xiàn)。交易所為公司、政府及其他團(tuán)體提供一個(gè)將證券出售給投資者的平臺(tái)。

　　37.【期貨交易所(FuturesExchange)】

　　傳統(tǒng)意義上的期貨交易所是指期貨合約或者期貨期權(quán)合約交易的場所。近來，隨著電子化交易的發(fā)展，期貨交易所也用來形容期貨自身交易行為。按照《期貨交易所管理辦法》的定義，期貨交易所是指依照《期貨交易管理?xiàng)l例》和《期貨交易所管理辦法》規(guī)定設(shè)立，不以營利為目的，履行《期貨交易管理?xiàng)l例》和《期貨交易所管理辦法》規(guī)定的職責(zé)，按照章程和交易規(guī)則實(shí)行自律管理的法人。

　　38.【結(jié)算所(ClearingHouse)】

　　結(jié)算所是為市場上所有交易進(jìn)行結(jié)算的行政中心。除負(fù)責(zé)交易結(jié)算的行政工作外，結(jié)算所亦確保合約的履行。一旦買賣單成功撮合，結(jié)算所即成為買賣雙方各自的交易對手，從而大大減低交易對手風(fēng)險(xiǎn)(counterpartyrisk)。結(jié)算所的職能還包括確保標(biāo)的金融工具或商品實(shí)際交割以履行期貨合約，并維持保證金賬戶的資金水平。

　　從國際上看，結(jié)算所可能是交易所的一個(gè)部門或者一個(gè)獨(dú)立子公司，負(fù)責(zé)處理交易賬戶，結(jié)算交易、收取或者維持保證金、調(diào)整交付或者報(bào)告交易數(shù)據(jù)。結(jié)算所充當(dāng)所有期貨和期權(quán)合約的第三方——每一賣方結(jié)算會(huì)員的買方和每一買方結(jié)算會(huì)員的賣方。

　　39.【經(jīng)紀(jì)人(Broker/Dealer)】

　　也叫經(jīng)紀(jì)商，是為市場上買賣雙方提供中介服務(wù)從中收取傭金的人。經(jīng)紀(jì)人可分交易商經(jīng)紀(jì)(inter-dealerbrokers)和代理經(jīng)紀(jì)(clientoragencybrokers)兩大類，前者只為專業(yè)的做市商服務(wù)，后者則為機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者服務(wù)。

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