2016年期貨基礎(chǔ)知識考前背誦考點第十一章

2016年期貨基礎(chǔ)知識考前背誦考點匯總

　　期貨市場監(jiān)管與風(fēng)險控制

　　【考點一】期貨市場風(fēng)險的類型

　　一、按風(fēng)險是否可控劃分

　　期貨市場風(fēng)險可以分為不可控風(fēng)險和可控風(fēng)險。

　　二、按風(fēng)險產(chǎn)生的主體劃分

　　1.期貨交易者

　　期貨交易者是期貨市場最基本的主體。期貨交易者有兩類：一類是投機(jī)者。另一類是套期保值者。

　　2.期貨公司

　　期貨公司面臨著經(jīng)營風(fēng)險。除此之外，期貨公司在接受客戶委托進(jìn)行期貨交易業(yè)務(wù)時，面臨著三種風(fēng)險：一是期貨公司在利益驅(qū)使下，進(jìn)行違法、違規(guī)活動，欺騙客戶、損害客戶利益遭到監(jiān)管部門的處罰;二是由于管理不善、期貨公司從業(yè)人員缺乏職業(yè)道德或操作失誤等原因給自身或客戶乃至整個市場帶來風(fēng)險;三是期貨公司對客戶的期貨交易風(fēng)險控制方面出現(xiàn)疏漏，客戶穿倉導(dǎo)致期貨公司損失的風(fēng)險。

　　3.期貨交易所

　　期貨交易所的風(fēng)險主要包括交易所的管理風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。前者是指由于交易所的風(fēng)險管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險管理制度不嚴(yán)、縱容交易者違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險。后者則是指計算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障帶來的風(fēng)險。

　　4.政府監(jiān)管部門

　　政府宏觀政策失誤、宏觀政策頻繁變動或?qū)ζ谪浭袌霰O(jiān)管不力、法制不健全等，均會給期貨市場帶來風(fēng)險。

　　三、按風(fēng)險來源劃分

　　1.市場風(fēng)險

　　市場風(fēng)險是因價格變化使持有的期貨合約價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風(fēng)險。

　　2.信用風(fēng)險

　　信用風(fēng)險是指由于交易對手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的風(fēng)險。

　　3.流動性風(fēng)險

　　流動性風(fēng)險可分為兩種：一種可稱作流通量風(fēng)險，另一種可稱作資金量風(fēng)險。流通量風(fēng)險是指期貨合約無法及時以合理價格建立或了結(jié)頭寸的風(fēng)險，這種風(fēng)險在市況急劇走向某個極端時，或者因進(jìn)行了某種特殊交易以處理資產(chǎn)但不能完成時容易產(chǎn)生。通常用市場的廣度和深度來衡量期貨市場的流動性。資金量風(fēng)險是指當(dāng)投資者的資金無法滿足保證金時，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。

　　4.操作風(fēng)險

　　操作風(fēng)險是指因信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制方面的缺陷而導(dǎo)致意外損失的可能性。

　　5.法律風(fēng)險

　　法律風(fēng)險是指在期貨交易中，由于相關(guān)行為(如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等)與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果的風(fēng)險。

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　　【考點二】期貨市場風(fēng)險的成因

　　期貨市場風(fēng)險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險成因主要有四個方面：價格波動、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場機(jī)制的不健全。

　　【考點三】風(fēng)險管理的基本流程

　　風(fēng)險管理的基本流程可以歸納為：風(fēng)險的識別、風(fēng)險的預(yù)測和度量、選擇有效的手段處理或控制風(fēng)險。

　　【考點四】中國證監(jiān)會

　　在“五位一體”監(jiān)管體系中，中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的規(guī)則制定、統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督檢查。

　　【考點五】證監(jiān)局

　　中國證監(jiān)會在各省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立了36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。各地證監(jiān)局是中國證監(jiān)會的派出機(jī)構(gòu)，中國證監(jiān)會對證監(jiān)局實行垂直領(lǐng)導(dǎo)的管理體制。中國證監(jiān)會及其下屬派出機(jī)構(gòu)共同對中國期貨市場進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。

　　各地證監(jiān)局的主要職責(zé)是：根據(jù)中國證監(jiān)會的授權(quán)，對轄區(qū)內(nèi)的上市公司，證券、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，證券期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)和從事證券期貨業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的證券、期貨業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督管理;查處轄區(qū)范圍內(nèi)的違法、違規(guī)案件。

　　【考點六】中國期貨業(yè)協(xié)會

　　2000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。中國期貨業(yè)協(xié)會的宗旨是：在國家對期貨業(yè)實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行期貨業(yè)自律管理;發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護(hù)會員的合法權(quán)益;堅持期貨市場的公開、公平、公正，維護(hù)期貨業(yè)的正當(dāng)競爭秩序，保護(hù)投資者利益，推動期貨市場的規(guī)范發(fā)展。中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，是非營利性的社會團(tuán)體法人。

　　【考點七】期貨交易所

　　我國的期貨交易所是按照其章程的規(guī)定實行自律管理的法人。

　　根據(jù)國務(wù)院《期貨交易管理條例》，期貨交易所應(yīng)當(dāng)依照條例和國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，建立、健全各項規(guī)章制度，加強(qiáng)對交易活動的風(fēng)險控制和對會員及交易所工作人員的監(jiān)督管理。

　　【考點八】期貨保證金監(jiān)控中心

　　期貨保證金監(jiān)控中心是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會決定設(shè)立，并于2006年3月在國家工商行政管理總局注冊登記的期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，是非營利性公司制法人。

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　　【考點九】交易所的風(fēng)險控制

　　一、交易所的主要風(fēng)險源

　　交易所在期貨交易中的地位和作用，表明其主要風(fēng)險源有兩個：

　　一是監(jiān)控執(zhí)行力度問題;二是市場非理性價格波動風(fēng)險。

　　二、交易所的內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

　　交易所的內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制有：

　　(1)正確建立和嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)風(fēng)險監(jiān)控制度;

　　(2)建立對交易全過程進(jìn)行動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制;

　　(3)建立和嚴(yán)格管理風(fēng)險基金。

　　【考點十】期貨公司的風(fēng)險控制

　　一、期貨公司的主要風(fēng)險

　　期貨公司在期貨交易中的中介地位決定其風(fēng)險主要來源于自身管理、客戶素質(zhì)及同業(yè)競爭等。期貨公司的主要風(fēng)險包括管理風(fēng)險、價格預(yù)測風(fēng)險、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險、客戶信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、道德風(fēng)險等。

　　二、期貨公司內(nèi)部風(fēng)險控制機(jī)制

　　通常采用的風(fēng)險監(jiān)管措施主要有：

　　(1)嚴(yán)格遵守凈資本管理的有關(guān)規(guī)定;

　　(2)設(shè)立首席風(fēng)險官制度;

　　(3)控制客戶信用風(fēng)險;

　　(4)嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度;

　　(5)嚴(yán)格經(jīng)營管理;

　　(6)加強(qiáng)從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運作能力;

　　(7)健全信息技術(shù)管理，做好技術(shù)保障。

　　【考點十一】投資者的風(fēng)險控制

　　一、投資者的主要風(fēng)險

　　投資者的主要風(fēng)險有價格風(fēng)險、代理風(fēng)險、交易風(fēng)險、交割風(fēng)險、投資者自身因素導(dǎo)致的風(fēng)險。

　　二、投資者的風(fēng)險防范措施

　　投資者作為期貨市場最終的利益承擔(dān)者，其風(fēng)險管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益，保障自身財務(wù)的安全?？蛻舫？刹扇∪缦乱恍┓婪洞胧?/p>

　　(1)充分了解和認(rèn)識期貨交易的基本特點;

　　(2)慎重選擇期貨公司;

　　(3)制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險降至可以承受的范圍;

　　(4)規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險意識和心理承受力。

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