期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第7章外匯衍生品考點(diǎn)

　2016年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》章節(jié)考點(diǎn)速記匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》第7章外匯衍生品考點(diǎn)

　　【考點(diǎn)三】匯率的種類(lèi)

　　一、官方匯率和市場(chǎng)匯率

　　按照對(duì)外匯管理的形式和程度，匯率可以分為官方匯率和市場(chǎng)匯率。

　　官方匯率是指一個(gè)國(guó)家的政府或貨幣管理當(dāng)局(如中央銀行、財(cái)政部或經(jīng)指定的外匯專(zhuān)業(yè)銀行)所規(guī)定的匯率，往往又稱(chēng)為法定匯率。

　　市場(chǎng)匯率是指在外匯市場(chǎng)自由買(mǎi)賣(mài)的基礎(chǔ)上形成的匯率。在外匯管制較松的國(guó)家，官方匯率往往只是形式，有行無(wú)市，實(shí)際外匯交易按市場(chǎng)匯率進(jìn)行。

　　二、基本匯率和套算匯率

　　按照匯率的制定是否通過(guò)第三國(guó)貨幣，匯率可分為基本匯率和套算匯率。

　　基本匯率是根據(jù)一國(guó)貨幣與某個(gè)關(guān)鍵貨幣的實(shí)際價(jià)值對(duì)比而制定的匯率。

　　套算匯率又稱(chēng)為交叉匯率，是指根據(jù)本國(guó)貨幣對(duì)關(guān)鍵貨幣的基本匯率和關(guān)鍵貨幣對(duì)其他國(guó)家貨幣的匯率套算得到的本國(guó)貨幣對(duì)其他國(guó)家貨幣的匯率。

　　三、即期匯率和遠(yuǎn)期匯率

　　按外匯交易的交割時(shí)間，匯率可分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。

　　即期匯率又稱(chēng)為現(xiàn)匯匯率，是指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日之內(nèi)交割款項(xiàng)時(shí)所使用的匯率。通常所說(shuō)的匯率和媒體上所公布的匯率，如無(wú)特別說(shuō)明，一般是指即期匯率。即期匯率包括三種形式：第一種是電匯匯率，它是銀行用電信方式通知國(guó)外付款的外匯價(jià)格，在銀行外匯交易中均以電匯匯率作為交易的價(jià)格;第二種是信匯匯率，它是銀行通過(guò)信函郵寄方式通知國(guó)外付款的外匯價(jià)格;第三種是票匯匯率，它是指銀行在兌換各種外匯匯票、支票和其他各種票據(jù)時(shí)所采用的匯率。

　　遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法有兩種：一種是將遠(yuǎn)期匯率的數(shù)字直接標(biāo)出;另一種是只標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額。差額又有三種表示方法：升水、貼水和平價(jià)。其中，升水表示遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，貼水表示相反，平價(jià)則表示遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相等。

　　四、固定匯率和浮動(dòng)匯率

　　固定匯率是由一國(guó)政府制定公布的匯率。

　　浮動(dòng)匯率是由外匯市場(chǎng)供求情況決定的匯率。根據(jù)是否有政府的干預(yù)，浮動(dòng)匯率可分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)。

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　　【考點(diǎn)四】影響匯率的主要因素

　　從表面上來(lái)看，影響匯率變動(dòng)的因素似乎相當(dāng)復(fù)雜，但從市場(chǎng)的角度來(lái)看，匯率的走勢(shì)是由供求關(guān)系決定的。一般來(lái)講，影響外匯供求的主要因素包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、利率相對(duì)水平、國(guó)際收支水平、物價(jià)水平、市場(chǎng)心理與投機(jī)交易、政治局勢(shì)、軍事沖突與突發(fā)事件等主要因素。

　　【考點(diǎn)五】匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，因匯率變動(dòng)而引起的價(jià)值變化給外匯持有者或外匯交易者造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　一、儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)

　　儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家、銀行、公司等持有的儲(chǔ)備性外匯資產(chǎn)因匯率變動(dòng)而使其實(shí)際價(jià)值減少的可能性。

　　二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指意料之外的匯率變動(dòng)引起企業(yè)產(chǎn)品成本、銷(xiāo)售價(jià)格、產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量等發(fā)生變化，從而導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)收益變化的不確定性。

　　三、交易風(fēng)險(xiǎn)

　　交易風(fēng)險(xiǎn)是指在約定以外幣計(jì)價(jià)成交的交易過(guò)程中，由于結(jié)算時(shí)的匯率與交易發(fā)生時(shí)即簽訂合同時(shí)的匯率不同而引起虧損的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)是最常見(jiàn)而又最重要的一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)折算風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，是指由于外匯匯率的變動(dòng)而引起的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯資金項(xiàng)目金額變動(dòng)的可能性。

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　　【考點(diǎn)六】外匯市場(chǎng)工具

　　一、外匯現(xiàn)貨

　　外匯現(xiàn)貨交易也稱(chēng)即期交易，是指交易雙方以協(xié)商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時(shí)起的兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)匯交割的外匯交易。現(xiàn)貨交易是外匯交易中最傳統(tǒng)的交易方式。

　　二、外匯遠(yuǎn)期

　　外匯遠(yuǎn)期是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。

　　三、外匯掉期

　　外匯掉期是指交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種貨幣，然后以相同的合約面值在未來(lái)確定的時(shí)間反向交換同樣的兩種貨幣。外匯掉期交易包括現(xiàn)貨對(duì)遠(yuǎn)期以及遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的兩種類(lèi)型。

　　四、貨幣互換

　　貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。簡(jiǎn)而言之，貨幣互換是不同貨幣債務(wù)間的調(diào)換。

　　五、外匯期權(quán)

　　外匯期權(quán)也稱(chēng)為貨幣期權(quán)，指合約購(gòu)買(mǎi)方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

　　六、外匯期貨

　　外匯期貨又稱(chēng)為貨幣期貨或匯率期貨，是交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。

　　【考點(diǎn)七】外匯期貨市場(chǎng)概述

　　一、外匯期貨市場(chǎng)的發(fā)展

　　外匯期貨經(jīng)歷了固定匯率制、浮動(dòng)匯率制和外匯期貨三個(gè)階段，外匯期貨合約的出現(xiàn)與交易的開(kāi)始，標(biāo)志著金融期貨的誕生。

　　二、外匯期貨種類(lèi)及市場(chǎng)規(guī)模

　　一般來(lái)說(shuō)，世界上經(jīng)營(yíng)外匯期貨業(yè)務(wù)的，仍然主要是芝加哥國(guó)際貨幣市場(chǎng)和倫敦國(guó)際金融期貨交易所。

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　　【考點(diǎn)八】外匯期貨合約

　　外匯期貨合約是指期貨交易所制定的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約對(duì)交易幣種、合約金額、交易時(shí)間、交割月份、交割地點(diǎn)等內(nèi)容都有統(tǒng)一的規(guī)定。

　　芝加哥商業(yè)交易所是最早開(kāi)設(shè)外匯期貨交易的場(chǎng)所，也是美國(guó)乃至世界上最重要的外匯期貨交易場(chǎng)所?；钴S的外匯交易品種有歐元、日元、加拿大元、瑞士法郎、英鎊、墨西哥比索及澳大利亞元。其他貨幣期貨合約條款基本與之相近。

　　【考點(diǎn)九】外匯期貨套期保值交易

　　外匯期貨套期保值是指在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易，即在現(xiàn)匯市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出外匯的同時(shí)，又在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)金額大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s，通過(guò)在即期外匯市場(chǎng)和外匯期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制而使其價(jià)值大致保持不變，實(shí)現(xiàn)保值。

　　一、外匯期貨賣(mài)出套期保值

　　外匯期貨賣(mài)出套期保值又稱(chēng)外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)上處于多頭地位的人，為防止匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，在外匯期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約。

　　二、外匯期貨買(mǎi)入套期保值

　　外匯期貨買(mǎi)入套期保值又稱(chēng)外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的人，為防止匯率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)外匯期貨合約。

　　【考點(diǎn)十】外匯期貨投機(jī)和套利交易

　　一、外匯期貨投機(jī)交易

　　外匯期貨投機(jī)交易是指通過(guò)買(mǎi)賣(mài)外匯期貨合約，從外匯期貨價(jià)格的變動(dòng)中獲利并同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。外匯期貨投機(jī)交易可分為空頭投機(jī)交易和多頭投機(jī)交易兩種類(lèi)型。

　　二、外匯期貨套利交易

　　外匯期貨套利交易是指交易者同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，此后一段時(shí)間再將其手中合約同時(shí)對(duì)沖，從兩種合約相對(duì)的價(jià)格變動(dòng)中獲利的交易行為。外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為跨市場(chǎng)套利、跨幣種套利和跨月套利三種類(lèi)型。

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