2016年期貨從業(yè)資格考試期貨投資分析考試樣卷

　　期貨投資分析考試樣卷

　　一、單項(xiàng)選擇題(共 30 題，每小題 1 分，共 30 分)以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。

　　1. 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的

　　GDP 核算公式為( )。

　　A.總產(chǎn)出-中間投入

　　B.總收入-中間投入

　　C.總收入-總支出

　　D.總產(chǎn)出-總收入

　　答案：A

　　試題解析：生產(chǎn)法是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價(jià)值中，扣除生產(chǎn)過(guò)程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到增加價(jià)值的方法。核算公式為：總產(chǎn)出-中間投入=增加值。

　　2. 國(guó)家同時(shí)實(shí)行擴(kuò)大財(cái)政支出和增加貨幣供給的政策，會(huì)導(dǎo)致( )。

　　A.利率水平上升

　　B.利率水平下降

　　C.均衡產(chǎn)出上升

　　D.均衡產(chǎn)出下降

　　答案：C

　　試題解析：

　　根據(jù) IS-LM 模型，在一國(guó)同時(shí)實(shí)行擴(kuò)大財(cái)政支出和增加貨幣供給政策，可以使利率水平保持不變，但均衡產(chǎn)出水平將上升。

　　3. 若中證 500 指數(shù)為 8800 點(diǎn)，指數(shù)年股息率為 3%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 6%，根據(jù)持有成本模型，則 6 個(gè)月后到期的該指數(shù)期貨合約理論價(jià)格約為( )點(diǎn)。

　　A.9328

　　B.8933

　　C.9240

　　D.9068

　　答案：B

　　試題解析：F=8800×1.015=8933 點(diǎn)

　　4. 某國(guó)債期貨的面值為 100 元、息票率為 6%的標(biāo)準(zhǔn)券，全價(jià)為 99 元，半年付息一次，應(yīng)計(jì)利息的現(xiàn)值為 2.96 元。若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%，則 6 個(gè)月后到期的該國(guó)債期貨理論價(jià)格約為( )元。

　　A.98.47

　　B.98.77

　　C.97.44

　　D.101.51

　　答案：A

　　試題解析： F=(99-2.96)×1.02531=98.47

　　5. 構(gòu)成美元指數(shù)的外匯品種中，權(quán)重占比最大的是( )。

　　A.英鎊

　　B.日元

　　C.歐元

　　D.澳元

　　答案：C

　　試題解析：美元指數(shù)一藍(lán)子外匯中，歐元占 57.6%，日元占 13.6%，英鎊占 11.9%，加拿大元占 9.1%，瑞典克朗占 4.2%，瑞士法郎占 3.6%。

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　　6. 對(duì)于固定利率支付方來(lái)說(shuō)，在利率互換合約簽訂時(shí)，互換合約價(jià)值( )。

　　A.等于零

　　B.大于零

　　C.小于零

　　D.不確定

　　答案：A

　　試題解析：利率互換簽訂時(shí)，合約價(jià)值應(yīng)該為零。

　　7. 在固定利率對(duì)股指的互換中，若股指上漲，則固定利率支付方的凈現(xiàn)金流將

　　( )。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.不確定

　　答案：A

　　試題解析：固定利率與股指互換，若股指上升，對(duì)于固定利率的支付方來(lái)說(shuō)，收益增加，即凈現(xiàn)金流增加。

　　8. 6 個(gè)月后到期的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為 5 元，標(biāo)的現(xiàn)貨價(jià)格為 50 元，執(zhí)行價(jià)格為 50 元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%。根據(jù)期權(quán)平價(jià)公式，其對(duì)應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為( )元。

　　A.3.76

　　B.3.63

　　C.2.99

　　D.4.06

　　答案：A

　　9. 標(biāo)的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當(dāng)前價(jià)格為 30 元，已知 1 年后該股票價(jià)格或?yàn)?37.5 元，或?yàn)?25 元，風(fēng)險(xiǎn)中性概率為 0.6。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 8%，連續(xù)復(fù)利，計(jì)算對(duì)應(yīng) 1 年期，執(zhí)行價(jià)格為 25 元的看漲期權(quán)理論價(jià)格為( )元。

　　A.6.92

　　B.7.23

　　C.6.54

　　D.7.52

　　答案：A

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