2013注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考前模擬試題(一)

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　　2013年注冊會計(jì)師考試考前押題

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、大多數(shù)公司在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用的權(quán)重是( )。

　　A.按照賬面價(jià)值加權(quán)計(jì)量的資本結(jié)構(gòu)

　　B.按實(shí)際市場價(jià)值加權(quán)計(jì)量的資本結(jié)構(gòu)

　　C.按目標(biāo)市場價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　D.按平均市場價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　【正確答案】：D

　　2、在以價(jià)值為基礎(chǔ)的業(yè)績評價(jià)中，可以把業(yè)績評價(jià)和資本市場聯(lián)系在一起的指標(biāo)是( )。

　　A.銷售利潤率

　　B.凈資產(chǎn)收益率

　　C.經(jīng)濟(jì)增加值

　　D.加權(quán)資本成本

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：在以價(jià)值為基礎(chǔ)的業(yè)績評價(jià)中，核心指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增加值。計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值需要使用公司資本成本。公司資本成本與資本市場相關(guān)，所以經(jīng)濟(jì)增加值可以把業(yè)績評價(jià)和資本市場聯(lián)系在一起。

　　3、在企業(yè)價(jià)值評估中，下列表達(dá)式不正確的是( )。

　　A.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-本年凈負(fù)債增加-本年股東權(quán)益增加

　　B.股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-股權(quán)本年凈投資

　　C.股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加

　　D.債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-金融負(fù)債增加

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加=稅后利息費(fèi)用-(金融負(fù)債增加-金融資產(chǎn)增加)

　　4、某企業(yè)2008 年末的所有者權(quán)益為2400 萬元，可持續(xù)增長率為10%。該企業(yè)2009 年的銷售增長率等于2008 年的可持續(xù)增長率，其經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同。若2009 年的凈利潤為600 萬元，則其股利支付率是( )。

　　A.30%

　　B.40%

　　C.50%

　　D.60%

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：根據(jù)題意可知，本題2009 年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長，所有者權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=10%，所有者權(quán)益增加=2400×10%=240(萬元)=2009 年收益留存，所以，2009 的收益留存率=240/600×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。

　　5、某企業(yè)上年銷售收入為1000 萬元，若預(yù)計(jì)下一年通貨膨脹率為5%，銷售量減少10%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為( )萬元。

　　A.13.75

　　B.37.5

　　C.25

　　D.25.75

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：銷售額名義增長率=(1+5%)×(1-10%)-1=-5.5%，銷售增長額=1000×(-5.5%)=-55(萬元)，外部融資額=銷售增長額×外部融資銷售百分比=(-55)×25%=-13.75(萬元)，由此可知，可以用于增加股利或進(jìn)行短期投資的資金為13.75萬元，如果不進(jìn)行短期投資，則13.75 萬元都可以用來增加股利，因此，可以用來增加股利的資金最大值為13.75 萬元。

　　6、某股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.8，其收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.6，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4。則該股票的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的β 系數(shù)分別為( )。

　　A.0.192 和1.2

　　B.0.192 和2.1

　　C.0.32 和1.2

　　D.0.32 和2.1

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：該股票的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差=0.6×0.8×0.4=0.192，該股票的β 系數(shù)=0.6×(0.8/0.4)=1.2。

　　7、下列關(guān)于投資組合理論的表述中，不正確的是( )。

　　A.當(dāng)增加投資組合中資產(chǎn)的種類時(shí)，組合風(fēng)險(xiǎn)將不斷降低，而收益率仍然是個別資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值

　　B.投資組合中的資產(chǎn)多樣化到一定程度后，唯一剩下的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.在充分組合的情況下，單個資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)對于決策是沒有用的，投資人關(guān)注的只是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險(xiǎn)是指投資組合的全部風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險(xiǎn)是指投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，既不是指單個資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，也不是指投資組合的全部風(fēng)險(xiǎn)。

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　　8、下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是( )。

　　A.兩個互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

　　B.使用凈現(xiàn)值法評估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

　　C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會計(jì)算出多個獲利指數(shù)

　　D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時(shí)用絕對數(shù)指標(biāo)判斷對企業(yè)最有利，可以最大限度地增加企業(yè)價(jià)值，所以在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項(xiàng)A 的說法不正確。內(nèi)含報(bào)酬率具有“多值性”，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率的時(shí)候，可能出現(xiàn)多個值，所以，選項(xiàng)B、C 的說法不正確。

　　9、下列關(guān)于證券組合風(fēng)險(xiǎn)的說法中，不正確的是( )。

　　A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)

　　B.對于一個含有兩種證券的組合而言，機(jī)會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系

　　C.風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)一定會產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合

　　D.如果存在無風(fēng)險(xiǎn)證券，并且能夠按照無風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸資金，則有效邊界是經(jīng)過無風(fēng)險(xiǎn)利率并和風(fēng)險(xiǎn)組合機(jī)會集相切的直線，即資本市場線;否則，有效邊界指的是風(fēng)險(xiǎn)組合機(jī)會集頂部曲線上從最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率的那段曲線

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：選項(xiàng)C 的正確說法應(yīng)是：風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)有時(shí)會產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合。

　　10、甲公司3 年前發(fā)行了期限為5 年的面值為1000 元的債券，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為1080 元，發(fā)行費(fèi)用為20 元/張，目前市價(jià)為980 元，假設(shè)債券稅前成本為k，則正確的表達(dá)式為( )。

　　A.980=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

　　B.1080=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

　　C.1060=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

　　D.960=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：對于已經(jīng)發(fā)行的債券，計(jì)算稅前資本成本時(shí)可以使用到期收益率法，即稅前資本成本=使得未來的利息支出現(xiàn)值和本金支出現(xiàn)值之和等于債券目前市價(jià)的折現(xiàn)率，該題中債券還有兩年到期，所以，答案為A。

　　11、東方公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售鋼材，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)的代表企業(yè)A 上市公司的權(quán)益β 值為1.2，資產(chǎn)負(fù)債率為60%，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前40%的資產(chǎn)負(fù)債率。A 上市公司的所得稅稅率為20%，東方公司的所得稅稅率為25%。則本項(xiàng)目不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的β 值是( )。

　　A.1.31

　　B.1.26

　　C.0.55

　　D.0.82

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：β 資產(chǎn)不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在可比公司法下，A 公司的β 資產(chǎn)=項(xiàng)目的β 資產(chǎn)，A 公司產(chǎn)權(quán)比率=60%/(1-60%)=1.5，β 資產(chǎn)=1.2/[1+(1-20%)×1.5]=0.55。

　　12、下列關(guān)于債券的表述中，不正確的是( )。

　　A.當(dāng)票面利率高于市場利率時(shí)，溢價(jià)發(fā)行債券

　　B.提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降

　　C.當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，可以提前贖回債券

　　D.用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券屬于提前償還常用的辦法

　　【正確答案】：D

　　13、下列關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的是( )。

　　A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

　　B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時(shí)，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

　　C.采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無須進(jìn)行成本還原

　　D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

　　【正確答案】：C

　　14、下列情況中，需要對基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是( )。

　　A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化

　　B.工作方法改變引起的效率變化

　　C.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化

　　D.市場供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化

　　【正確答案】：A

　　15、已知A 公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28 萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4 萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24 萬元，則下列說法不正確的是( )。

　　A.上年第四季度的銷售額為60 萬元

　　B.上年第三季度的銷售額為40 萬元

　　C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4 萬元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回

　　D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24 萬元

　　【正確答案】：D

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