2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考前模擬試題(二)

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　　2013年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考前押題

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的平息債券價(jià)值下降的有( )。

　　A.加快付息頻率

　　B.延長(zhǎng)到期時(shí)間

　　C.提高票面利率

　　D.等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)利率上升

　　【正確答案】：ABD

　　2、經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇兩個(gè)方面，下列屬于逆向選擇的有( )。

　　A.不愿為提高股價(jià)而冒險(xiǎn)

　　B.裝修豪華的辦公室

　　C.借口工作需要亂花股東的錢(qián)

　　D.蓄意壓低股票價(jià)格，以自己的名義借款買(mǎi)回

　　【正確答案】：BCD

　　【答案解析】：逆向選擇是指經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。選項(xiàng)B、C、D 均屬于逆向選擇，選項(xiàng)A 屬于道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有助于提高杠桿貢獻(xiàn)率的有( )。

　　A.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率

　　B.降低負(fù)債的稅后利息率

　　C.減少凈負(fù)債的金額

　　D.減少經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　【正確答案】：AB

　　【答案解析】：杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈負(fù)債/股東權(quán)益。

　　4、下列關(guān)于長(zhǎng)期償債能力的說(shuō)法中，正確的有( )。

　　A.利息保障倍數(shù)可以反映長(zhǎng)期償債能力

　　B.產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量

　　C.利息保障倍數(shù)比現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)更可靠

　　D.經(jīng)營(yíng)租賃可能影響長(zhǎng)期償債能力

　　【正確答案】：ABD

　　5、假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報(bào)酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%)，乙證券的預(yù)期報(bào)酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%)，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合( )。

　　A.最低的預(yù)期報(bào)酬率為6%

　　B.最高的預(yù)期報(bào)酬率為8%

　　C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%

　　D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

　　【正確答案】：ABC

　　6、下列關(guān)于金融資產(chǎn)和金融市場(chǎng)的說(shuō)法中，不正確的有( )。

　　A.資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通，貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性

　　B.金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富

　　C.與實(shí)物資產(chǎn)相比，金融資產(chǎn)具有流動(dòng)性、人為的可分性、人為的期限性和購(gòu)買(mǎi)力價(jià)值不變性的特點(diǎn)

　　D.二級(jí)市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)存在和發(fā)展的重要條件之一

　　【正確答案】：BC

　　【答案解析】：選項(xiàng)A 的說(shuō)法參見(jiàn)教材;金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;與實(shí)物資產(chǎn)相比，金融資產(chǎn)具有流動(dòng)性、人為的可分性、人為的期限性和名義價(jià)值不變性的特點(diǎn)，所以選項(xiàng)C 的說(shuō)法不正確。選項(xiàng)D 的說(shuō)法參見(jiàn)教材。

　　7、下列有關(guān)債券的說(shuō)法中，不正確的有( )。

　　A.折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于面值

　　B.對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的平息債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)式下降，債券價(jià)值可能低于面值

　　C.如果市場(chǎng)利率不變，按年付息，那么隨著時(shí)間向到期日靠近，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值會(huì)逐漸下降

　　D.對(duì)于到期一次還本付息的債券，隨著到期日的臨近，其價(jià)值漸漸接近本利和

　　【正確答案】：ABC

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　　8、應(yīng)用市盈率模型評(píng)估企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，在確定可比企業(yè)時(shí)需要考慮的因素有( )。

　　A.收益增長(zhǎng)率

　　B.銷售凈利率

　　C.未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.股利支付率

　　【正確答案】：ACD

　　9、在其他因素不變的情況下，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價(jià)值增加的有( )。

　　A.期權(quán)執(zhí)行價(jià)格提高

　　B.期權(quán)到期期限延長(zhǎng)

　　C.股票價(jià)格的波動(dòng)率增加

　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率提高

　　【正確答案】：CD

　　10、下列關(guān)于MM 理論的說(shuō)法中，正確的有( )。

　　A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加

　　C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比例的增加而增加

　　D.一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無(wú)企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

　　【正確答案】：AB

　　11、下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有( )。

　　A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降

　　B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加

　　C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的

　　D.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

　　【正確答案】：BD

　　12、下列關(guān)于普通股發(fā)行定價(jià)方法的說(shuō)法中，不正確的有( )。

　　A.市盈率法根據(jù)發(fā)行前每股收益和二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率確定普通股發(fā)行價(jià)格

　　B.凈資產(chǎn)倍率法根據(jù)發(fā)行前每股凈資產(chǎn)賬面價(jià)值和市場(chǎng)所能接受的溢價(jià)倍數(shù)確定普通股發(fā)行價(jià)格

　　C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法根據(jù)發(fā)行前每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量和市場(chǎng)公允的折現(xiàn)率確定普通股發(fā)行價(jià)格

　　D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于前期投資大、初期回報(bào)不高、上市時(shí)利潤(rùn)偏低企業(yè)的普通股發(fā)行定

　　【正確答案】：ABC

　　13、某公司目前正處于高速成長(zhǎng)階段。公司計(jì)劃發(fā)行10 年期限的附認(rèn)股權(quán)債券進(jìn)行籌資。

　　下列說(shuō)法中，正確的有( )。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，可以使用布萊克-斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)

　　B.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，可以以高于債券發(fā)行日股價(jià)的執(zhí)行價(jià)格給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本

　　C.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益

　　D.為了使附認(rèn)股權(quán)債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和稅前普通股成本之間

　　【正確答案】：CD

　　14、E 公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)為80 元，單位變動(dòng)成本為60 元。為了擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬推出“5/10、2/20、n/30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計(jì)銷售額可達(dá)到3312000 元，40%的顧客會(huì)在10 天內(nèi)付款，30%的顧客會(huì)在20 天內(nèi)付款，20%的顧客會(huì)在30 天內(nèi)付款，另外10%的顧客平均在信用期滿后20 天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為12%，一年按360 天計(jì)算。則下列關(guān)于改變信用政策后的說(shuō)法中正確的有( )。

　　A.收賬費(fèi)用為16560 元

　　B.平均收賬天數(shù)為21 天

　　C.應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息為17388 元

　　D.現(xiàn)金折扣成本為86112 元

　　【正確答案】：ABCD

　　15、下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算制度的說(shuō)法中，不正確的有( )。

　　A.全部成本計(jì)算制度將全部成本計(jì)入產(chǎn)品成本

　　B.標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度計(jì)算出的是產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，無(wú)法納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要賬簿體系

　　C.變動(dòng)成本計(jì)算制度只將生產(chǎn)制造過(guò)程的變動(dòng)成本計(jì)入產(chǎn)品成本

　　D.變動(dòng)成本計(jì)算制度無(wú)法提供產(chǎn)品的全部制造成本

　　【正確答案】：ABD

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