2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》第三章可持續(xù)增長率的測算

　　可持續(xù)增長率的測算

　　一、可持續(xù)增長率的定義(環(huán)球網(wǎng)校提供可持續(xù)增長率的測算內(nèi)容)

　　可持續(xù)增長率是指不增發(fā)和回購股票，不改變經(jīng)營效率和財務(wù)政策時，其銷售所能達(dá)到的最大增長率。

　　二、可持續(xù)增長率計算公式

　　可持續(xù)增長率=(銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×本期收益留存率)/(1-銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×本期收益留存率)

　　=權(quán)益凈利率×本期收益留存率/(1-權(quán)益凈利率×本期收益留存率)

　　=本期收益留存/(期末股東權(quán)益-本期收益留存)

　　這個最終的推導(dǎo)公式是根據(jù)期末股東權(quán)益的公式進(jìn)行的化簡，是適用于任何情況的。

　　三、在“不增發(fā)新股和回購股票”的前提下，實際增長率與可持續(xù)增長率的關(guān)系

　　對于不增發(fā)新股和回購股票時，本年實際增長率與可持續(xù)增長率的大小，具體需要看變動的是哪個指標(biāo)。

　　具體情況如下：

　　1.資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升則：“本年實際增長率”大于“本年的可持續(xù)增長率”

　　2.銷售凈利率或收益留存率上升則：“本年實際增長率”=“本年的可持續(xù)增長率”

　　3.資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降則：“本年實際增長率”小于“本年的可持續(xù)增長率”

　　4.銷售凈利率或收益留存率下降則：“本年實際增長率”=“本年的可持續(xù)增長率”

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　　【摘要】2016年注冊會計師考試時間于10月15日-16日舉行，報名時間4月1日-30日開始，現(xiàn)備考已開始，現(xiàn)在處于注冊會計師預(yù)習(xí)階段，環(huán)球網(wǎng)校發(fā)布“2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》第三章可持續(xù)增長率的測算”，以下是環(huán)球網(wǎng)校整理的《財務(wù)成本管理》知識點，環(huán)球網(wǎng)校會及時更新內(nèi)容，祝注冊會計師考生學(xué)習(xí)愉快

　　四、基于管理用財務(wù)報表的可持續(xù)增長率

　　(1)根據(jù)期初股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率

　　可持續(xù)增長率=銷售凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權(quán)益期末凈經(jīng)營資產(chǎn)乘數(shù)×本期利潤留存率

　　(2)根據(jù)期末股東權(quán)益計算：

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