2012年9月證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》真題(判斷)

　　2014年證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)(1-9章) 

　　2014年證券從業(yè)資格投資基金重難點(diǎn)匯總(1-15章)

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　　119　　基金一般注重資本的短期獲利，多采取短期的投資行為，在證券市場上頻繁進(jìn)出，增大了證券市場的波動(dòng)。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券投資基金的作用。

　　(1)基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

　　(2)有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展;基金的出現(xiàn)和發(fā)展，能有效地改善證券市場的投資者結(jié)構(gòu)，基金由專業(yè)投資人士經(jīng)營管理，其投資經(jīng)營比較豐富，收集和分析信息能力較強(qiáng)，投資行為相對理性，客觀上能起到穩(wěn)定市場的作用。

　　同時(shí)，基金一般注重資本的長期增長，多采取長期的投資行為，較少在證券市場上頻繁進(jìn)出，能減少證券市場的波動(dòng)。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券投資基金

　　120　　現(xiàn)金管理公司辦理特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)接受的委托財(cái)產(chǎn)可以投資于央行票據(jù)，但不可以投資于金融衍生品。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是特點(diǎn)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金管理公司向特定客戶募集資金或接受特定客戶委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資的活動(dòng)。

　　根據(jù)2011年0月1日開始施行的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，委托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)投資于股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品、商品期貨及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資品種。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券投資基金管理人

　　121　　管理費(fèi)通常從基金的股息、利益收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，也可以向投資者收取。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是基金管理費(fèi)。

　　基金管理費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費(fèi)用，即管理人為運(yùn)作基金而收取的費(fèi)用?；鸸芾碣M(fèi)通常按每個(gè)估值日基金凈資產(chǎn)的一定比例逐日計(jì)提，累計(jì)至每月月底，按月支付。

　　基金管理費(fèi)通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。

　　基金管理費(fèi)通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券投資基金的費(fèi)用

　　122　　在我國，對于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，不得將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券投資基金的利潤分配。

　　《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第9條規(guī)定：“對于按每日面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。”

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券投資基金的收入及利潤分配

　　123　　目前，對證券投資基金的限制主要包括對基金投資范圍的限制、投資比例的限制等方面。

　　正確答案是 正確，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券投資基金的投資限制。

　　對基金投資進(jìn)行限制的主要目的，一是引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn);二是避免基金操縱市場;三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場的積極作用。

　　目前，對證券投資基金的限制主要包括對基金投資范圍的限制、投資比例的限制等方面。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券投資基金的投資限制

　　124　　根據(jù)金融資產(chǎn)確認(rèn)和計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，一旦被確認(rèn)為衍生產(chǎn)品或可分離的嵌入式衍生產(chǎn)品，相關(guān)機(jī)構(gòu)就要把這一部分資產(chǎn)歸入交易性資產(chǎn)類別，按照賬面價(jià)值計(jì)價(jià)。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是金融衍生工具的概念。

　　根據(jù)金融資產(chǎn)確認(rèn)和計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，一旦被確認(rèn)為衍生產(chǎn)品或可分離的嵌入式衍生產(chǎn)品，相關(guān)機(jī)構(gòu)就要把這一部分資產(chǎn)歸入交易性資產(chǎn)類別，按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：金融衍生工具的概念和特征

　　125　　金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類信用衍生產(chǎn)品交易是在場外進(jìn)行。

　　正確答案是 正確，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是按照交易場所分類。

　　金融衍生工具按照交易場所可分為兩類：

　　(1)交易所交易的衍生工具。這是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約和期權(quán)合約。

　　(2)場外 交易市場交易的衍生工具。這是指不通過集中的交易所，實(shí)行分散的、一對一交易的衍生工具，例如金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生產(chǎn)品交易。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：金融衍生工具的分類

　　126　　在股票交易所交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)、目前我國各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品等都是金融遠(yuǎn)期合約的典型代表。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品。

　　結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程結(jié)構(gòu)化方法，將若干基礎(chǔ)金融商品和金融衍生產(chǎn)品相結(jié)合設(shè)計(jì)出的新型金融產(chǎn)品。目前最為流行的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品主要是由商業(yè)銀行開發(fā) 的各類結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品以及在交易所市場上市交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品

　　127

　　金融遠(yuǎn)期合約采用一對一的交易方式。

　　正確答案是 正確，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是金融遠(yuǎn)期合約。

　　金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。它是交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價(jià)格(遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。

　　由于采用一對一的交易方式，交易事項(xiàng)可協(xié)商確定，較為靈活，金融機(jī)構(gòu)或大型商業(yè)企業(yè)通常利用遠(yuǎn)期交易作為風(fēng)險(xiǎn)管理手段。但是非集中交易同時(shí)也帶來了搜索困難、交易成本較高、存在對手違約風(fēng)險(xiǎn)等缺點(diǎn)。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：金融遠(yuǎn)期合約與遠(yuǎn)期合約市場

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　　128　　金融期貨交易的對象是某一具體形態(tài)的金融工具。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是金融期貨的定義與特征。

　　期貨交易是指交易雙方在集中交易所市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。

　　與金融現(xiàn)貨交易相比，金融期貨的特征具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

　　(1)交易對象不同。金融現(xiàn)貨交易的對象是某一具體形態(tài)的金融工具通常，它是代表著一定所有權(quán)或債權(quán)關(guān)系的股票、債券或其它金融工具，而金融期貨的交易對象是金融期貨合約。金融期貨合約是有期貨交易所設(shè)計(jì)的一種對指定金融工具的種類、規(guī)格、數(shù)量、交收月份、交收地點(diǎn)都作出規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

　　(2)交易目的不同。金融現(xiàn)貨交易的目的是籌資或投資，期貨交易是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　(3)交易價(jià)格的含義不同。金融現(xiàn)貨交易價(jià)格是實(shí)時(shí)的成交價(jià)，金融期貨的交易價(jià)格是對金融現(xiàn)貨未來價(jià)格的預(yù)期。

　　(4)交易方式不同。金融現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個(gè)交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額結(jié)算，期貨交易實(shí)行保證金制度和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交時(shí)借入全部資金或金融工具。

　　(5)結(jié)算方式不同。金融現(xiàn)貨交易通常以基礎(chǔ)金融工具與貨幣的轉(zhuǎn)手而結(jié)束交易活動(dòng)，而絕大多數(shù)期貨合約是通過做相反交易實(shí)現(xiàn)對沖而平倉。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：金融期貨合約與金融期貨市場

　　129　　期貨市場上的投機(jī)者會(huì)利用對未來期貨價(jià)格走勢的預(yù)期進(jìn)行投機(jī)交易，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會(huì)建立期貨空頭，反之，則建立多頭。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是金融期貨的基本功能。

　　金融期貨具有四項(xiàng)基本功能：套期保值功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、投機(jī)功能和套利功能。

　　投機(jī)功能，與所有有價(jià)證券交易相同，期貨市場上的投機(jī)者也會(huì)利用對未來期貨價(jià)格走勢的預(yù)期進(jìn)行投資交易，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會(huì)建立期貨多頭，反之則建立空頭。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：金融期貨合約與金融期貨市場

　　130　　從一定意義上說，金融期貨是金融期權(quán)功能的延伸和發(fā)展，具有與金融期權(quán)相同的套期保值功能和發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，是一種行之有效的控制風(fēng)險(xiǎn)的工具。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是金融期權(quán)的基本功能。

　　金融期權(quán)與金融期貨有著類似的功能。從一定意義上說，金融期權(quán)是金融期貨功能的延伸和發(fā)展，具有與金融期貨相同的套期保值功能和發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，是一種行之有效的控制風(fēng)險(xiǎn)的工具。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：金融期權(quán)的基本功能

　　131　　目前我國證券市場推出的權(quán)證均為債權(quán)類權(quán)證，其標(biāo)的資產(chǎn)可以是單只債券或債券組合。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是權(quán)證的分類。

　　根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。目前我國證券市場推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證，其標(biāo)的資產(chǎn)可以是單只股票或股票組合。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：權(quán)證

　　132　　我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長為3年。

　　正確答案是 錯(cuò)誤，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券的要素。

　　可轉(zhuǎn)換債券有若干要素，這些基本要素決定了可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換條件、轉(zhuǎn)換價(jià)值、市場價(jià)格等總體特征。

　　(1)有效期限和轉(zhuǎn)換期限;我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。

　　(2)票面利率或股息率。

　　(3)轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格。

　　(4)贖回條款與回售條款。

　　(5)轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券

　　133　　目前，上海證券交易所、深圳證券交易所均規(guī)定，權(quán)證自上市之日起存續(xù)時(shí)間為6個(gè)月以上24個(gè)月以下。

　　正確答案是 正確，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是權(quán)證的要素。

　　權(quán)證的要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)日期、結(jié)算方式、行權(quán)比例等要素。

　　權(quán)證的存續(xù)時(shí)間即權(quán)證的有效期，超過有效期，認(rèn)股權(quán)自動(dòng)失效。目前上海證券交易所和深圳證券交易所均規(guī)定，權(quán)證自上市交易之日起存續(xù)時(shí)間為6個(gè)月以上24個(gè)月以下。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：權(quán)證

　　134　　通過資產(chǎn)證券化，將流動(dòng)性較低的資產(chǎn)(如銀行貸款、應(yīng)收賬款、房地產(chǎn)等等)轉(zhuǎn)化為具有較高流動(dòng)性的可交易證券，提高了基礎(chǔ)資產(chǎn)的流動(dòng)性，便于投資者進(jìn)行投資。

　　正確答案是 正確，

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是資產(chǎn)證券化。

　　資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ)，而資產(chǎn)證券化則是以特定資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。

　　在資產(chǎn)證券化過程中發(fā)行的以資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的證券被稱為“證券化產(chǎn)品”。通過資產(chǎn)證券化，將流動(dòng)性較低的資產(chǎn)(如銀行貸款、應(yīng)收賬款、房地產(chǎn)等等)轉(zhuǎn)化為具有較高流動(dòng)性的可交易證券，提高了基礎(chǔ)資產(chǎn)的流動(dòng)性，便于投資者進(jìn)行投資;還可以改變發(fā)起人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)質(zhì)量，加快發(fā)起人資金周轉(zhuǎn)。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：資產(chǎn)證券化與證券化產(chǎn)品

　　135　　按收益保障性分類，結(jié)構(gòu)化金融衍生品可分為保本型和保證最低收益型產(chǎn)品。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是按受益保障性分類。

　　按受益保障性分類，可分為受益保證型產(chǎn)品和非受益保證型產(chǎn)品兩大類，其中前者可進(jìn)一步細(xì)分為保本型產(chǎn)品和保證最低收益型產(chǎn)品。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品

　　136　　間接發(fā)行方式只適用于有既定發(fā)行對象或發(fā)行人知名度高、發(fā)行數(shù)量少、風(fēng)險(xiǎn)低的證券。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券發(fā)行的分類。

　　按有無發(fā)行中介分類，可分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。

　　(1)直接發(fā)行，即發(fā)行人直接向投資者推銷、出售證券的發(fā)行。

　　(2)間接發(fā)行，是由發(fā)行公司委托證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。對發(fā)行人來說，采用間接發(fā)行可以在較短時(shí)期內(nèi)籌集到所需資金，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)小;但需支付一定的手續(xù)費(fèi)，發(fā)行成本較高。一般情況下，間接發(fā)行是最基本、最常見的方式，特別是公募發(fā)行，大多采用間接發(fā)行;而私募發(fā)行則以直接發(fā)行為主。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券發(fā)行市場概述

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　　137　　網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購不足，可向網(wǎng)上回?fù)?，也可以中止發(fā)行。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是我國的股票發(fā)行方式。

　　首次公開發(fā)行股票達(dá)到一定規(guī)模的，發(fā)行人及主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。

　　網(wǎng)上申購不足，可以向網(wǎng)下回?fù)?網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購不足，不得向網(wǎng)上回?fù)?，可以中?發(fā)行。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：股票發(fā)行市場

　　138　　上海證券交易所和深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板塊是我國證券市場的主板市場。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是主板市場。

　　主板市場是一個(gè)國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所，一般而言，各國主要的證券交易所代表著國內(nèi)主板市場。相對創(chuàng)業(yè)板市場而言，主板市場是資本市場中最重要的組成部分，有“宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱。上海證券交易所和深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板塊是我國證券市場的主板市場。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券交易所

　　139　　證券交易所采用經(jīng)紀(jì)制交易方式，投資者必須委托具有會(huì)員資格的證券經(jīng)紀(jì)商在交易所內(nèi)代理買賣證券，經(jīng)紀(jì)商通過公開競價(jià)形成證券價(jià)格，達(dá)成交易。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是交易原則和交易規(guī)則。

　　證券交易所采用經(jīng)紀(jì)制交易方式，投資者必須委托具有會(huì)員資格的證券經(jīng)紀(jì)商在交易所內(nèi)代理買賣證券，經(jīng)紀(jì)商通過公開競價(jià)形成證券價(jià)格、達(dá)成交易。

　　證券交易以現(xiàn)券交易、回購交易、融資融券交易和經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他交易方式進(jìn)行。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券交易所

　　140　　滬深300指數(shù)成分股的選擇對樣本空間股票在最近1年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后60%的股票。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是滬深300指數(shù)。

　　滬深300指是滬、深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場整體走勢的指數(shù)。滬、深300指數(shù)選樣標(biāo)準(zhǔn)是選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。對樣本空間股票在最近一年的日均成交金額由高到低排名，剔除排名50%的股票，然后對剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：我國主要的證券價(jià)格指數(shù)

　　141　　SAC行業(yè)指數(shù)的特點(diǎn)是樣本范圍覆蓋股票都進(jìn)行指數(shù)撤權(quán)處理。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是中證協(xié)基金行業(yè)指數(shù)。

　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì)和中證指數(shù)有限公司于2009年6月15日發(fā)布中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)，簡稱SAC行業(yè)指數(shù)。

　　SAC行業(yè)指數(shù)的主要特點(diǎn)是：

　　(1)樣本范圍覆蓋了滬、深證券交易所市場。

　　(2)統(tǒng)一按照中國證監(jiān)會(huì)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行上市公司行業(yè)劃分。

　　(3)對長期停牌股票進(jìn)行指數(shù)撤權(quán)處理。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：我國主要的證券價(jià)格指數(shù)

　　142　　NASDAQ的中文全稱是全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，于1971年正式啟用。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是NASDAQ市場及其指數(shù)。

　　NASDAQ的中文全稱是“全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)”，于1971年正式啟用。它利用電子計(jì)算機(jī)技術(shù)，將美國6000多個(gè)證券商網(wǎng)點(diǎn)連接在一起，形成了一個(gè)全美統(tǒng)一的場外二級市場。1975年有通過立法，確定這一系統(tǒng)在證券二級市場中的合法地位。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：國際主要股票市場及其價(jià)格指數(shù)

　　143　　所有債券的利息收入不會(huì)改變。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是債券收益。

　　債券的收益來自三個(gè)方面;

　　(1)債券的利息收益。這是債券發(fā)行時(shí)就決定的，除了保值貼補(bǔ)債券和浮動(dòng)利率債券，債券的利息收入不會(huì)改變，投資者在購買債券前就可得知。

　　(2)資本損益。

　　(3)再投資收益。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：　證券投資收益

　　144　　系統(tǒng)因素會(huì)對所有企業(yè)產(chǎn)生不同程度的影響，不能通過多樣化投資而分散，因此又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這些因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響。由于這些因素來自企業(yè)外部，是單一證券無法抗拒和回避的，因此被稱為“不可回避風(fēng)險(xiǎn)”。這些共同的因素會(huì)對所有企業(yè)產(chǎn)生不同程度的影響，不能通過多樣化投資而分散，因此又被稱為“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券投資風(fēng)險(xiǎn)

　　145　　在同一市場上，許多面值相同的股票也有迥然不同的價(jià)格，這是因?yàn)椴煌善钡慕?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相差甚遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也有差別。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

　　在短期國庫券無風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上，我們可以發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：

　　(1)不同類型的債券，長期債券利率比短期債券高。這是對利率風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

　　(2)不同債券的利率不同，這是對信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

　　(3)在通貨膨脹嚴(yán)重的情況下，債券的票面利率會(huì)提高或是會(huì)發(fā)行浮動(dòng)利率債券。

　　(4)股票的收益率一般高于債券。這是因?yàn)楣善泵媾R的經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)比債券大得多，必須給投資者相應(yīng)的補(bǔ)償。在同一市場上，許多面值相同的股票也有迥然不同的價(jià)格，這是因?yàn)椴煌善钡慕?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相差甚遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也有差別。

　　所以，本題說法正確。

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　　2014年證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)(1-9章) 

　　2014年證券從業(yè)資格投資基金重難點(diǎn)匯總(1-15章)

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　　考點(diǎn)：收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

　　146　　在外資參股證券公司中內(nèi)資股東必須要用現(xiàn)金出資。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是外資參股證券公司的設(shè)立。

　　外資參股證券公司是指境外股東與境內(nèi)股東依法共同出資設(shè)立的證券公司，或者境外投資者依法受讓、認(rèn)購內(nèi)資證券公司股權(quán)，內(nèi)資證券公司依法變更的證券公司。

　　外資參股證券公司的境內(nèi)股東，應(yīng)當(dāng)具備中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的證券公司股東資格的條件。外資參股證券公司的境內(nèi)股市，應(yīng)當(dāng)有1名是內(nèi)資證券公司。但內(nèi)資證券公司變更外外資參股證券公司的，不在此限除外。

　　境內(nèi)股東可以用現(xiàn)金、經(jīng)營中必須的實(shí)物出資;境外股東應(yīng)當(dāng)以自由兌換貨幣出資。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：外資參股證券公司的設(shè)立

　　147　　證券公司授權(quán)分公司經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)或者投資咨詢業(yè)務(wù)的，公司總部不得再經(jīng)營或者再授權(quán)其他分公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券公司分公司的設(shè)立。

　　按照《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定》，證券公司的分公司不得直接經(jīng)營證券營業(yè)部業(yè)務(wù)。分公司經(jīng)授權(quán)經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，不得經(jīng)營其他業(yè)務(wù)。此外，證券公司不得授權(quán)同一家分公司經(jīng)營具有利益沖突的不同業(yè)務(wù)。證券公司授權(quán)分公司經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)或證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，公司總部不得再經(jīng)營或者再授權(quán)其他分公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券公司分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立

　　148　　證券投資咨詢業(yè)務(wù)是指從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T，為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預(yù)測、建議以及承諾收益等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

　　證券投資咨詢業(yè)務(wù)是指從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T，為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預(yù)測、建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)。

　　從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T在證券投資咨詢活動(dòng)中不得承諾收益。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券投資咨詢業(yè)務(wù)

　　149　　證券公司不得為從事自營業(yè)務(wù)的子公司提供融資或擔(dān)保。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券自營業(yè)務(wù)。

　　證券公司開展自營業(yè)務(wù)為或者設(shè)立子公司開展自營業(yè)務(wù)，都需要取得證券監(jiān)管部門的許可，證券公司不得為從事自營業(yè)務(wù)的子公司提供融資或擔(dān)保。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券自營業(yè)務(wù)

　　150　　證券公司凈資本或其他風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令公司限期改正。證券公司未按時(shí)報(bào)送整改計(jì)劃的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即限制其業(yè)務(wù)活動(dòng)。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是監(jiān)管措施。

　　中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對證券公司凈資本等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)數(shù)據(jù)的生成過程及計(jì)算結(jié)果的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行定期或不定期檢查，并采取監(jiān)管措施。

　　證券公司凈資本或其他風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令公司限期改正，在5個(gè)工作日內(nèi)制定并報(bào)送整改計(jì)劃，整改期限最長不超過20個(gè)工作日。證券公司未按時(shí)報(bào)送整改計(jì)劃的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即限制其業(yè)務(wù)活動(dòng)。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理

　　151　　注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的證券許可證實(shí)行年檢制度。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理。

　　財(cái)政部和中國證監(jiān)會(huì)對注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)行許可證管理。注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨業(yè)務(wù)，必須取得證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證。

　　注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的證券許可證實(shí)行年檢制度。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理

　　152　　證券金融公司借入的次級債，不得計(jì)入凈資本。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券金融公司。

　　轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，是指證券金融公司將自有或依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)。開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的目的，是為了拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)的資金和證券來源。

　　證券金融公司介入的次級債，計(jì)入凈資本。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券金融公司從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的管理

　　153　　在調(diào)查可疑交易時(shí)，調(diào)查人員不得少于3人。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是《中華人民共和國反洗錢法》。

　　《中華人民共和國反洗錢法》規(guī)定，在調(diào)查可疑交易活動(dòng)時(shí)，調(diào)查人員不得少于兩人，并出示合法證件和國務(wù)院反洗錢行政主管部門或省一級派出機(jī)構(gòu)出具的調(diào)查通知書。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：法律

　　154　　證券公司應(yīng)當(dāng)收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價(jià)款，存放在客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》。

　　證券公司應(yīng)當(dāng)收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價(jià)款，分別存放在客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：部門規(guī)章及規(guī)范性文件

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　　2014年證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)(1-9章) 

　　2014年證券從業(yè)資格投資基金重難點(diǎn)匯總(1-15章)

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　　155　　發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》。

　　根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》的規(guī)定，發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的條件之一是：發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：部門規(guī)章及規(guī)范性文件

　　156　　證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入，暫?；蛘叱蜂N證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可，并處以業(yè)務(wù)收入1倍以上3倍以下的罰款。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是信息披露違法行為責(zé)任認(rèn)定。

　　根據(jù)2011年4月29日，中國證監(jiān)會(huì)指定和發(fā)布的《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定》，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，證監(jiān)會(huì)依法認(rèn)定其責(zé)任和予以行政處罰。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券市場監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容

　　157　　對操縱市場行為的監(jiān)管可分為事前監(jiān)管和事后處理，其中事后處理主要包括兩個(gè)方面：第一，對操縱行為的處罰;第二，操縱行為受害者可以通過民事訴訟獲得損害賠償。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是對操縱市場行為的監(jiān)管。

　　對操縱市場行為的監(jiān)管可分為事前監(jiān)管和事后處理。

　　(1)事前監(jiān)管是指在發(fā)生操縱行為前，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取必要手段以防止損害發(fā)生。

　　(2)事后處理是指證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對市場操縱行為者的處理及操縱者對受損當(dāng)事人的損害賠償。主要包括兩個(gè)方面：第一，對操縱行為的處罰;第二，操縱行為受害者可以通過民事訴訟獲得損害賠償。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券市場監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容

　　158　　保護(hù)基金的用途為證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，依照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券投資者保護(hù)基金。

　　保護(hù)基金是指按照《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》籌集形成的、在防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)中用于保護(hù)證券投資者利益的資金。

　　保護(hù)基金的用途為證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，依照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券投資者保護(hù)基金

　　159　　取得執(zhí)業(yè)證書的人員，累計(jì)3年不在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注銷其執(zhí)業(yè)證書。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則。

　　證券從業(yè)人員必須在證券服務(wù)機(jī)構(gòu)入職方可取得執(zhí)業(yè)證書，只要不在證券服務(wù)機(jī)構(gòu)馬上顯示離職，重新入職需再次申請執(zhí)業(yè)證書。

　　所以，本題說法錯(cuò)誤。

　　考點(diǎn)：證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則

　　160　　證券登記結(jié)算公司按照業(yè)務(wù)規(guī)則收取的各類結(jié)算資金和證券，只能按業(yè)務(wù)規(guī)則用于已成交的證券交易的清算、交收，不得被強(qiáng)制執(zhí)行。

　　解析：本題所要考核的知識點(diǎn)是證券登記結(jié)算公司的自律管理。

　　中國證券登記結(jié)算有限公司是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以盈利為目的的法人。

　　證券登記結(jié)算公司按照業(yè)務(wù)規(guī)則收取的各類結(jié)算資金和證券，只能按業(yè)務(wù)規(guī)則用于已成交的證券交易的清算、交收，不得被強(qiáng)制執(zhí)行。

　　所以，本題說法正確。

　　考點(diǎn)：證券登記結(jié)算公司的自律管理

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