證券從業(yè)《基礎知識》輔導:證券投資基金概述(4)
證券從業(yè)《基礎知識》輔導:證券投資基金概述(4)
(三)按投資標的劃分,基金可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金等。
1.債券基金。
債券基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。由于債券的年利率固定,因而這類基金的風險較低,適合于穩(wěn)健型投資者。債券基金的收益會受市場利率的影響,當市場利率下調時,其收益會上升;反之,則相反。
在我國,根據《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定,80%以上的基金資產投資于債券的,為債券基金。
2.股票基金。
股票基金是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。股票基金的投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值。股票基金是最重要的基金品種。
按基金投資的分散化程度,可將股票基金劃分為一般股票基金和專門化股票基金。前者分散投資于各種普通股票,風險較小;后者專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票,風險相對較大。
在我國,根據《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定,60%以上的基金資產投資于股票的,為股票基金。
3.貨幣市場基金。
貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金,其投資對象期限在1年以內,包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據及商業(yè)票據等貨幣市場工具。
在我國,根據《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定,僅投資于貨幣市場工具的,為貨幣市場基金。
貨幣市場基金的優(yōu)點是資本安全性高、購買限額低、流動性強、收益較高、管理費用低,有些還不收取贖回費用。因此,貨幣市場基金通常被認為是低風險的投資工具。
按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《貨幣市場基金管理暫行辦法》以及其他有關規(guī)定,目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括:
(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(含1年)的債券回購;(5)期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據;(6)剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。
貨幣市場基金不得投資于以下金融工具:(1)股票;(2)可轉換債券;(3)剩余期限超過397天的債券;(4)信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;(5)國內信用評級機構評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及其該標準以下的短期融資券;(6)流通受限的證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。
4.衍生證券投資基金
這種基金的風險大,因為衍生證券一般是高風險的投資品種。
(四)按投資目標劃分,基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金
1.成長型基金。
基金管理人通常將基金資產投資于信用度較高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。
分類:穩(wěn)健成長型基金和積極成長型基金。
2.收入型基金。
收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券,以獲取當期的最大收入為目的。
分類:固定收入型基金和股票收入型基金。
3.平衡型基金。
平衡型基金將資產分別投資于兩種不同特性的證券上,并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。這種基金一般將25%~50%的資產投資于債券及優(yōu)先股,其余的投資于普通股。平衡型基金的特點是風險比較低,缺點是成長的潛力不大。
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