證券從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：債券的特征(1)

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　　一、債券的定義與特征

　　(一)債券的定義

　　債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)責(zé)關(guān)系主要有三點(diǎn)：第一，所借貸貨幣的數(shù)額;第二，借款時(shí)間;第三，在借貸時(shí)間內(nèi)應(yīng)有的補(bǔ)償或代價(jià)是多少(即債券的利息)。

　　債券包含四個(gè)方面的含義：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體;第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體;第三，發(fā)行人需要在一定時(shí)期付息還本;第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。

　　債券的基本性質(zhì)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1.債券屬于有價(jià)證券。首先，債券反映和代表一定的價(jià)值。其次，債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起。

　　2.債券是一種虛擬資本。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　3.債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

　　(二)債券的票面要素轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1.債券的票面價(jià)值。債券的票面價(jià)值是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。

　　債券的票面價(jià)值要標(biāo)明的內(nèi)容主要有：要標(biāo)明幣種，要確定票面的金額。票面金額大小不同，可以適應(yīng)不同的投資對(duì)象，同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生不同的發(fā)行成本。票面金額定得較小，有利于小額投資者，購(gòu)買持有者分布面廣，但債券本身的印刷及發(fā)行工作量大，費(fèi)用可能較高;票面金額定得較大，有利于少數(shù)大額投資者認(rèn)購(gòu)，且印刷費(fèi)用等也會(huì)相應(yīng)減少，但使小額投資者無法參與。因此，債券票面金額的確定也要根據(jù)債券的發(fā)行對(duì)象、市場(chǎng)資金供給情況及債券發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　2.債券的到期期限。債券到期期限是指?jìng)瘡陌l(fā)行之日起至償清本息之日止的時(shí)間，也是債券發(fā)行人承諾履行合同義務(wù)的全部時(shí)間。

　　決定償還期限的主要因素：資金使用方向、市場(chǎng)利率變化、債券變現(xiàn)能力。

　　一般來說，當(dāng)未來市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較短的債券;而當(dāng)未來市場(chǎng)利率趨于上升時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券，這樣有利于降低籌資者的利息負(fù)擔(dān)。

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