證券交易 復(fù)習(xí)重點(diǎn)之：競(jìng)價(jià)與成交(1)

　　一、競(jìng)價(jià)原則$lesson$

　　原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。

　　(一)價(jià)格優(yōu)先

　　較高價(jià)格買(mǎi)入申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買(mǎi)入申報(bào)，較低價(jià)格賣(mài)出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣(mài)出申報(bào)。

　　(二)時(shí)間優(yōu)先

　　買(mǎi)賣(mài)方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。

　　【教材例題】有甲、乙、丙、乙投資者四人，均申報(bào)賣(mài)出X股票，申報(bào)價(jià)格和申報(bào)時(shí)間分別為：甲的賣(mài)出價(jià)10.70元，時(shí)間13:35;乙的賣(mài)出價(jià)格10.40元，時(shí)間13:40;丙的賣(mài)出價(jià)10.75元，時(shí)間13:25;丁的賣(mài)出價(jià)10.40元，時(shí)間是13:38。那么這四位投資者交易的優(yōu)先順序?yàn)椋憾?、乙、甲、丙?/P>

　　【例14?判斷題】證券交易所內(nèi)證券交易的競(jìng)價(jià)原則是(　)。

　　A.時(shí)間優(yōu)先，客戶(hù)優(yōu)先 　　　　B.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

　　C.數(shù)量?jī)?yōu)先 　　　　　　　　　D.市價(jià)優(yōu)先

　　【答案】B

　　二、競(jìng)價(jià)方式

　　方式：集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)

　　(一)集合競(jìng)價(jià)

　　1.概念

　　集合競(jìng)價(jià)，是指對(duì)在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。

　　2.集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則

　　(1)可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格;

　　(2)高于該價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交的價(jià)格;

　　(3)與該價(jià)格相同的買(mǎi)方或賣(mài)方至少有一方全部成交的價(jià)格。

　　如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，深圳證券交易所取距前收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。

　　集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。

　　集中競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。

　　【教材例題】某股票當(dāng)日在集合競(jìng)價(jià)時(shí)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)價(jià)格和數(shù)量情況如表2-4所示，該股票上日收盤(pán)價(jià)為10.13元，該股票上海證券交易所，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)及成交量分別是多少?如果是在深圳證券交易所，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)及成立量分別是多少?

　　【答案】

　　由上表可見(jiàn)，符號(hào)集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)原則的價(jià)格有兩個(gè)：10.20元和10.10元。上交所的開(kāi)盤(pán)價(jià)為這兩個(gè)價(jià)格的中間價(jià)10.15元，深交所的開(kāi)盤(pán)價(jià)取離上日收市價(jià)(10.13)最近的價(jià)位10.10元。

　　【例15?判斷題】在深圳證券交易所如果滿(mǎn)足集合競(jìng)價(jià)價(jià)格決定條件的價(jià)位最后有多個(gè)，則選擇離上日收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)位。(　)

　　【答案】正確

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