2012年證券投資基金輔導(dǎo)：基金管理人(4)

　　第三節(jié) 基金投資運(yùn)作管理$lesson$

　　基金投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)，投資部門具體負(fù)責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù)。

　　一、投資決策

　　(一)投資決策機(jī)構(gòu)：投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)。

　　投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)包括：(6 點(diǎn)，P96)

　　(二)投資決策制定(P96的圖4―2)

　　投資決策程序是：

　　1、公司研究部門提出研究報(bào)告

　　2、投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃

　　3、基金投資部門制定投資組合的具體方案

　　4、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議

　　(三)投資決策實(shí)施

　　二、投資研究：投資研究是基金管理公司進(jìn)行實(shí)際投資的基礎(chǔ)和前提，基金實(shí)際投資績(jī)效在很大程度上決定于投資研究的水平。

　　三、投資交易：交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。各基金管理公司推行首席交易員負(fù)責(zé)制，嚴(yán)格執(zhí)行交易行為準(zhǔn)則，對(duì)基金經(jīng)理的交易行為進(jìn)行約束。

　　四、投資風(fēng)險(xiǎn)控制

　　三種方式控制風(fēng)險(xiǎn)：P100

　　(1)基金管理公司設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)從整體上控制基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

　　(3)內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。

　　五、基金投資管理人員的監(jiān)督管理

　　1、加強(qiáng)基金投資管理人員的管理具有重要意義。

　　2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》中的主要內(nèi)容。

　　投資管理人員應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則。

　　投資管理人員不得利用基金財(cái)產(chǎn)或利用管理基金份額向任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行利益輸送，不得從事或者配合他人從事?lián)p害基金份額持有人利益的活動(dòng)。投資管理人員應(yīng)當(dāng)樹立長(zhǎng)期、穩(wěn)健、對(duì)基金份額持有人負(fù)責(zé)的理念，審慎簽署并認(rèn)真履行聘用合同，而且提前解除聘用合同應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)?shù)睦碛伞?/P>

　　投資管理人員應(yīng)當(dāng)牢固樹立合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，審慎開展投資活動(dòng)。

　　投資管理人員不得直接或間接為其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行證券投資活動(dòng)，不得直接或間接接受證券公司、投資公司、上市公司等其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供的禮金、旅游服務(wù)等各種形式的利益。

　　未經(jīng)公司允許，投資管理人員不得以公司或個(gè)人名義參加與履行職責(zé)有關(guān)的社會(huì)活動(dòng)或會(huì)議，嚴(yán)禁投資管理人員利用參加會(huì)議之便牟取不當(dāng)利益，損害基金份額持有人的合法權(quán)益。公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投資管理人員的合規(guī)教育，定期進(jìn)行合規(guī)培訓(xùn)，提高其合規(guī)意識(shí)。每個(gè)投資管理人員每年接受合規(guī)培訓(xùn)的時(shí)間不得少于20 小時(shí)。公司不得聘用從其他公司離任未滿3 個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)?；鸾?jīng)理管理基金未滿1 年的，公司不得變更基金經(jīng)理。

　　六、基金從業(yè)人員投資證券投資基金的監(jiān)督管理

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)2007 年6 月13 日發(fā)布《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事宜的通知》。該通知規(guī)定，基金從業(yè)人員投資基金不得利用內(nèi)幕信息買賣基金，不得利用職務(wù)便利謀取個(gè)人利益;基金從業(yè)人員不得投資封閉式基金，持有的開放式基金份額的期限不得少于6 個(gè)月。

　　此外，基金從業(yè)人員投資基金應(yīng)當(dāng)履行一定的信息披露義務(wù)。基金管理公司應(yīng)當(dāng)在基金合同生效公告、上市交易公告書及相關(guān)基金半年度報(bào)告和年度報(bào)告中披露本公司基金從業(yè)人員持有基金份額的總量及所占比例。

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