2012年發(fā)行與承銷輔導(dǎo)：上市公司發(fā)行新股(五)

　　第三節(jié)　新股發(fā)行方式和發(fā)行上市操作程序$lesson$

　　上市公司公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷;非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售。

　　一、增發(fā)的發(fā)行方式

　　(一)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合

　　該方式是網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格配售，同時(shí)網(wǎng)上對公眾投資者定價(jià)發(fā)行。

　　采用該方式時(shí)，在承銷期開始前，發(fā)行人和主承銷商可以不確定發(fā)行定價(jià)和上網(wǎng)發(fā)行量(也可以確定上網(wǎng)發(fā)行量)。發(fā)行人在指定報(bào)刊刊登招股意向書后，向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行推介，根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的結(jié)果，來確定發(fā)行價(jià)格及向機(jī)構(gòu)配售的數(shù)量，其余部分向分眾投資者(包括股權(quán)登記在冊的流通股股東)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行。

　　(二)網(wǎng)下網(wǎng)上同時(shí)定價(jià)發(fā)行

　　網(wǎng)下對機(jī)構(gòu)投資者與網(wǎng)上對公眾投資者同時(shí)公開發(fā)行。這是目前普遍的增發(fā)方式。對于網(wǎng)上發(fā)行部分，既可以按統(tǒng)一配售比例對所有公眾投資者進(jìn)行配售，也可以按一定的中簽率以搖號抽簽方式確定配售對象。

　　(三)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他形式

　　二、配股的發(fā)行方式

　　配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式。

　　配股價(jià)格的確定是在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。價(jià)格區(qū)間通常以股權(quán)登記日前20個(gè)或30個(gè)交易日該股二級市場價(jià)格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。

　　三、新股發(fā)行、上市操作程序

　　(一)增發(fā)及上市業(yè)務(wù)操作流程

　　1.發(fā)行階段主承銷商和發(fā)行人應(yīng)提交的材料：(6部分)

　　2.詢價(jià)增發(fā)、比例配售操作流程

　　3.定價(jià)增發(fā)、搖號抽簽操作流程

　　4.增發(fā)股票上市

　　(二)配股及上市業(yè)務(wù)操作流程作流程

　　1.配股發(fā)行應(yīng)提交的材料：與增發(fā)新股要求一致

　　2.配股操作流程：配股是上市公司向老股東定價(jià)、定量發(fā)行新股。發(fā)行人只須在其配股說明書中披露有關(guān)老古董申購辦法，無須專門披露發(fā)行公告。

　　3.配股上市

　　例題5：價(jià)格區(qū)間通常以股權(quán)登記日前( )個(gè)或( )個(gè)交易日該股二級市場價(jià)格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。

　　A.10，20　　　 B.10，30　　　 C.20，30　　　 D.20，10

　　答案：C

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