2019年證券考試行業(yè)動(dòng)態(tài)：深交所著力推進(jìn)上市公司分類監(jiān)管

面對(duì)上市公司數(shù)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，如何統(tǒng)籌好監(jiān)管效率與監(jiān)管質(zhì)量之間的關(guān)系，提高監(jiān)管資源配置有效性，促進(jìn)上市公司提升規(guī)范運(yùn)作水平，給交易所一線監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。深交所11日表示，深交所從多層次市場(chǎng)實(shí)際出發(fā)，聚焦提高上市公司質(zhì)量，按照“抓兩頭、帶中間”的思路，深入探索推進(jìn)分類監(jiān)管，區(qū)分情況、突出重點(diǎn)、精準(zhǔn)監(jiān)管，持續(xù)提升監(jiān)管效能。

分類監(jiān)管理念一以貫之

經(jīng)過(guò)多年探索，目前深交所已建立了一套基于信息披露、公司治理、規(guī)范運(yùn)作、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力等維度，以行業(yè)橫向?qū)Ρ群蜌v史縱向?qū)Ρ葹榛痉椒?，以精?zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)為主要目標(biāo)的分類監(jiān)管評(píng)價(jià)體系，具體涵蓋40余項(xiàng)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。結(jié)合日常監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，按監(jiān)管關(guān)注度將上市公司分為正常、關(guān)注、重點(diǎn)關(guān)注、重點(diǎn)監(jiān)管四類。在年度評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上，引入每月動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，切實(shí)做到風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早跟蹤、早處置、早化解。

與此同時(shí)，深交所抓住信息技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，以科技賦能監(jiān)管，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，將分類監(jiān)管理念落實(shí)到科技監(jiān)管實(shí)踐中。一是聚焦風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，建成涵蓋市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)以及股票質(zhì)押、融資融券、固定收益三大重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)杠桿水平并進(jìn)行壓力測(cè)試，提升交易所風(fēng)險(xiǎn)預(yù)研預(yù)判能力。二是聚焦違法違規(guī)線索發(fā)掘，上線科技監(jiān)管項(xiàng)目。三是聚焦監(jiān)管問(wèn)題識(shí)別，應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)、文本挖掘等新技術(shù)以及年報(bào)事后審查輔助系統(tǒng)、“企業(yè)畫(huà)像”系統(tǒng)等，初步實(shí)現(xiàn)年度報(bào)告和重組方案的自動(dòng)審查。

分類監(jiān)管提升監(jiān)管質(zhì)效

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照“抓兩頭、帶中間”的思路，深交所聚焦分類監(jiān)管，不斷提升監(jiān)管工作的專業(yè)性、精準(zhǔn)度和有效性。一方面，積極支持持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的公司做優(yōu)做強(qiáng)。如優(yōu)化完善差異化審核模式，在定期報(bào)告審核等日常監(jiān)管工作中，對(duì)優(yōu)質(zhì)公司適當(dāng)實(shí)施豁免審核;其次，深入推進(jìn)分類監(jiān)管評(píng)價(jià)、信息披露考核結(jié)果的監(jiān)管應(yīng)用，在并購(gòu)重組“分道制”、再融資持續(xù)監(jiān)管意見(jiàn)反饋等方面，積極支持上市公司借助資本市場(chǎng)實(shí)施直接融資、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展;另外，持續(xù)深化分行業(yè)監(jiān)管，探索構(gòu)建分行業(yè)上市公司“朋友圈”，共建上市公司群體之間良性互動(dòng)機(jī)制。

另一方面，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)公司“對(duì)癥下藥”。向分類監(jiān)管識(shí)別出的重點(diǎn)關(guān)注、高風(fēng)險(xiǎn)公司集中監(jiān)管資源。如針對(duì)資金占用、違規(guī)擔(dān)保等情形，重點(diǎn)聚焦存在存貸雙高、預(yù)付賬款高企、債務(wù)逾期、計(jì)提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、股東高比例質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)特征的公司，將其具象化為相關(guān)指標(biāo)納入分類監(jiān)管評(píng)價(jià)體系，有效識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)苗頭。此外，深交所嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，加大追責(zé)問(wèn)責(zé)力度。第一，推進(jìn)全鏈條監(jiān)管，將“定期報(bào)告雙重審查+專項(xiàng)監(jiān)管問(wèn)詢+現(xiàn)場(chǎng)檢查”相結(jié)合。

第二，精準(zhǔn)打擊違規(guī)行為，及時(shí)啟動(dòng)紀(jì)律處分。2019年上半年，深交所共計(jì)實(shí)施紀(jì)律處分61單，其中公開(kāi)譴責(zé)14單，主要涉及大股東違規(guī)“掏空”、業(yè)績(jī)?cè)旒?、承諾失信等事項(xiàng);重點(diǎn)查處了15起大股東“掏空”上市公司的違規(guī)案件，對(duì)*ST升達(dá)、ST東海洋、ST中南等6家公司及29人次相關(guān)責(zé)任人員予以公開(kāi)譴責(zé)，此外，還有十余單紀(jì)律處分正在進(jìn)行中。

第三，發(fā)揮監(jiān)管合力，探索風(fēng)險(xiǎn)化解處置。積極聯(lián)合地方政府和地方證監(jiān)局，共同督促大股東及相關(guān)方拿出切實(shí)可行的整改措施，維護(hù)廣大中小投資者合法權(quán)益。2019年上半年，已有近98億元違規(guī)占用資金被追回、近17億元違規(guī)擔(dān)保被解除。

完善分類監(jiān)管評(píng)價(jià)體系

大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)的蓬勃發(fā)展，進(jìn)一步為深化分類監(jiān)管創(chuàng)造了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，將嚴(yán)格貫徹證監(jiān)會(huì)“四個(gè)敬畏”“一個(gè)合力”工作要求，圍繞提高上市公司質(zhì)量的核心目標(biāo)，持續(xù)推進(jìn)分類監(jiān)管，著力提升監(jiān)管效能，督促上市公司及大股東牢牢守住“四條底線”。

一是繼續(xù)完善分類監(jiān)管評(píng)價(jià)體系，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平。一手抓優(yōu)化評(píng)級(jí)指標(biāo)和計(jì)算方式的有效性，如統(tǒng)一各板塊分類監(jiān)管指標(biāo)體系，并以監(jiān)管實(shí)踐優(yōu)化調(diào)整評(píng)級(jí)指標(biāo);一手抓完善數(shù)據(jù)來(lái)源的全面性，深化對(duì)公司公告、新聞?shì)浨椤⑼顿Y者投訴、券商研報(bào)等半結(jié)構(gòu)化或非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)信息的處理運(yùn)用，進(jìn)一步完善同行業(yè)數(shù)據(jù)口徑，提升分類監(jiān)管的綜合判斷能力。

二是有效運(yùn)用分類監(jiān)管理念和評(píng)價(jià)結(jié)果，更好實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)監(jiān)管。一方面對(duì)亂象頻出的問(wèn)題公司和風(fēng)險(xiǎn)公司嚴(yán)格監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，著力提升違法違規(guī)成本，另一方面探索對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司在借助資本市場(chǎng)發(fā)展等方面給予更多支持服務(wù)。

三是深入推進(jìn)科技監(jiān)管，建立對(duì)大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的跟蹤機(jī)制。持續(xù)探索新技術(shù)在具體監(jiān)管業(yè)務(wù)中的應(yīng)用研究，提升問(wèn)題發(fā)現(xiàn)、識(shí)別、處置能力，推動(dòng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)與智能科技的深度融合，構(gòu)建人力與科技融合的監(jiān)管新模式。

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