中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》：現(xiàn)金管理

　　現(xiàn)金管理

　　(一)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

　　1.交易性需求：企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力。

　　2.預(yù)防性需求：企業(yè)為應(yīng)付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金。企業(yè)為突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金主要取決于三方面：一是企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度;二是企業(yè)臨時(shí)融資的能力;三是企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度。

　　3.投機(jī)性需求：企業(yè)為抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。

　　(二)現(xiàn)金的成本

　　(三)目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

　　1.成本模型

　　持有現(xiàn)金的成本有：機(jī)會(huì)成本(屬于變動(dòng)成本，與現(xiàn)金持有量的多少有關(guān));管理成本(屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量的多少無(wú)關(guān));短缺成本(指在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān))。

　　總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。

　　2.隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)

　?、倩驹恚喝绻髽I(yè)的現(xiàn)金余額是隨機(jī)的，現(xiàn)金余額的需要量事先無(wú)法預(yù)知，企業(yè)就可以制定一個(gè)控制區(qū)域;當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到該區(qū)域上限時(shí)，即將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到該區(qū)域下限時(shí)，售出部分有價(jià)證券;如果現(xiàn)金余額處于兩個(gè)極限之間，則不需要買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券。

　?、谟?jì)算公式

　　式中b――證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;

　　――公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差;

　　i――以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。

　　最高控制線H的計(jì)算公式為：

　　H=3R-2L

　　【注意1】現(xiàn)金回歸線R、最高控制線H與有價(jià)證券的日利息率呈反向變動(dòng)，與有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本、預(yù)期每日現(xiàn)金流變化的標(biāo)準(zhǔn)差、最低控制線L呈同向變動(dòng)。

　　【注意2】最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

　　運(yùn)用隨機(jī)模型求貨幣資金最佳持有量符合隨機(jī)思想，即企業(yè)現(xiàn)金支出是隨機(jī)的，收入是無(wú)法預(yù)知的，所以，適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測(cè)算。另一方面，隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，因此，計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金持有量比較保守。

　　(四)現(xiàn)金管理模式及現(xiàn)金收支管理

　　1.收支兩條線的管理模式

　　"收支兩條線"是政府為了加強(qiáng)財(cái)政管理和整頓財(cái)政秩序?qū)ω?cái)政資金采取的一種管理模式。當(dāng)前，特別是大型集團(tuán)企業(yè)也紛紛采用"收支兩條線"資金管理模式。

　　目的：①對(duì)企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進(jìn)行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率;②以實(shí)施收支兩條線為切入點(diǎn)，通過(guò)高效的價(jià)值化管理來(lái)提高企業(yè)效益。

　　構(gòu)建

　　資金流向方面：建立收入和支出兩個(gè)賬戶，分別對(duì)收入和支出進(jìn)行專戶管理，嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。

　　資金流量方面：①確保所有收入的資金都進(jìn)入收入戶，并加快資金結(jié)算速度，增強(qiáng)對(duì)資金的精確調(diào)度;②根據(jù)“以收定支”和“最低限額資金占用”原則從收入戶按照支出預(yù)算安排將資金定期劃到支出戶，支出戶平均的資金占用額應(yīng)壓縮到最低限額。

　　資金流程方面：資金流程是指與資金流動(dòng)有關(guān)的程序和規(guī)定。它是收支兩線內(nèi)部控制體系的重要組成部分，主要包括：①關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性等規(guī)定;②收入資金管理與控制;③支出資金管理與控制;④資金內(nèi)部結(jié)算、信貸管理與控制;⑤收支兩條線的組織保障等。

　　需要說(shuō)明的是，收支兩條線作為一種企業(yè)的內(nèi)部資金管理模式，與企業(yè)的性質(zhì)、戰(zhàn)略、管理文化和組織架構(gòu)都有很大的關(guān)系。因此，企業(yè)在構(gòu)建收支兩條線管理模式時(shí)，一定要注意與自己的實(shí)際相結(jié)合，以管理有效性為導(dǎo)向。

　　2.集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式

　　(1)資金集中管理，也稱司庫(kù)制度，是指集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其它信息技術(shù)手段，將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)-調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。主要包括的內(nèi)容有：資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等，其中資金集中是基礎(chǔ)。

　　資金集中管理模式的選擇實(shí)質(zhì)上是集團(tuán)管理是集權(quán)還是分權(quán)管理體制的體現(xiàn)，也就是說(shuō)，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部所屬各子企業(yè)或分部是否有貨幣資金使用的決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)，這是由行業(yè)特點(diǎn)和本集團(tuán)資金運(yùn)行規(guī)律決定的。

　　(2)現(xiàn)行的資金集中管理模式可以分為以下幾種：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財(cái)務(wù)公司模式。

　　1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式。在該模式下，企業(yè)的一切資金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門(mén)付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。統(tǒng)收支模式有利于企業(yè)集團(tuán)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開(kāi)源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性，以致降低整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。

　　2)撥付備用金模式。撥付備用金模式是指集團(tuán)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。等各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門(mén)報(bào)銷已補(bǔ)足備用金。

　　3)結(jié)算中心模式。結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)的專門(mén)機(jī)構(gòu)。它通常設(shè)立于財(cái)務(wù)部門(mén)內(nèi)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。

　　4)內(nèi)部銀行模式。內(nèi)部銀行是將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來(lái)的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或集團(tuán)內(nèi)部日常的往來(lái)結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)籌。

　　5)財(cái)務(wù)公司模式。財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其主要職責(zé)是開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)部資金集中結(jié)算，同時(shí)為集團(tuán)成員企業(yè)提供包括存貸款、融資租賃、擔(dān)保、信用鑒證、債券承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等在內(nèi)的全方位金融服務(wù)。

　　3.現(xiàn)金收支管理

　　(1)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　企業(yè)要購(gòu)買(mǎi)原材料，但是并不是購(gòu)買(mǎi)原材料的當(dāng)天就馬上付款，這一延遲的時(shí)間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。企業(yè)對(duì)原材料進(jìn)行加工最終轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)成品并將之賣(mài)出，這一時(shí)間段被稱之為存貨周轉(zhuǎn)期。產(chǎn)品賣(mài)出后到收到顧客支付的貨款的這一時(shí)間段被稱之為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

　　其中：

　　存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購(gòu)貨成本

　　所以，如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期;加速應(yīng)收賬款的回收來(lái)減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期;減緩支付應(yīng)付賬款來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而最終達(dá)到減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的目的。

　　(2)收款管理

　　現(xiàn)金支付方式有兩種：紙基支付方式(系統(tǒng))、電子支付方式。在紙基支付方式(系統(tǒng))下，收賬的流動(dòng)時(shí)間稱為"收款浮動(dòng)期".

　　收款浮動(dòng)期是指從支付開(kāi)始到企業(yè)收到資金的時(shí)間間隔。有三種類型：郵寄浮動(dòng)期、處理浮動(dòng)期和結(jié)算浮動(dòng)期三種類型。

　　郵寄浮動(dòng)期，指從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時(shí)間間隔。

　　處理浮動(dòng)期，指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時(shí)間。

　　結(jié)算浮動(dòng)期，指通過(guò)銀行系統(tǒng)進(jìn)行支票結(jié)算所需的時(shí)間。

　　收款方式的改善：電子支付方式對(duì)比紙質(zhì)支付是一種改進(jìn)。電子支付方式(例如聯(lián)儲(chǔ)通信系統(tǒng)Fedwire資金轉(zhuǎn)移，ACH借記和貸記，借記卡或貸記卡支付)提供了如下好處：

　　1)結(jié)算時(shí)間和資金可用性可以預(yù)計(jì);

　　2)向任何一個(gè)賬戶或任何金融機(jī)構(gòu)的支付具有靈活性，不受人工干擾;

　　3)客戶的匯款信息可與支付同時(shí)傳送，更容易更新應(yīng)收賬款;

　　4)客戶的匯款從紙質(zhì)方式轉(zhuǎn)向電子化，減少或消除了收款浮動(dòng)期，降低了收款成本，收款過(guò)程更容易控制，并且提高了預(yù)測(cè)精度。

　　(3)付款管理

　　現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間。當(dāng)然，這種延緩必須是合理合法的。

　　主要包括以下方法：①使用現(xiàn)金浮游量;②推遲應(yīng)付款的支付;③匯票代替支票;④改進(jìn)員工工資支付模式;⑤透支(透支的限額，由銀行和企業(yè)共同商定);⑥爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;⑦使用零余額賬戶。

　　現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長(zhǎng)付款時(shí)間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。

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