中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第八章練習(xí)題：上市公司財(cái)務(wù)分析

　　第二節(jié)　上市公司基本財(cái)務(wù)分析

　　1.某上市公司2010年底流通在外的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，2011年3月30日增發(fā)新股200萬(wàn)股，2011年6月30日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本公司股票140萬(wàn)股,2011年的凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，派發(fā)現(xiàn)金股利30萬(wàn)元,則2011年基本每股收益為( )。

　　A.0.36 B.0.29

　　C.0.4 D.0.37

　　【答案】D

　　2、某公司2010年1月1日發(fā)行票面利率為5%的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000萬(wàn)元，規(guī)定每100元面值可轉(zhuǎn)換為1元面值普通股80股。2010年凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元，2010年發(fā)行在外普通股4000萬(wàn)股，公司適用的所得稅率為30%。則該企業(yè)2010年的稀釋每股收益為( )。

　　A.1.25

　　B.1.26

　　C.2.01

　　D.1.05

　　[答案]：D

　　[解析]：凈利潤(rùn)的增加=1000×5%×(1-30%)=35(萬(wàn)元)

　　普通股股數(shù)的增加=(1000/100)×80=800(萬(wàn)股)

　　稀釋的每股收益=(5000+35)/(4000+800)=1.05(元/股)

　　3.下列各項(xiàng)中，不會(huì)稀釋公司每股收益的是( )。

　　A. 發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

　　B. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

　　C. 發(fā)行短期融資券

　　D. 股份期權(quán)

　　答案：C

　　解析： 會(huì)稀釋公司每股收益的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。

　　二、多選題

　　1.上市公司年度報(bào)告信息披露中，“管理層討論與分析”披露的主要內(nèi)容有(　)。

　　A.對(duì)報(bào)告期間經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)價(jià)分析

　　B.對(duì)未來發(fā)展趨勢(shì)的前瞻性判斷

　　C.注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見

　　D.對(duì)經(jīng)營(yíng)中固有風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的提示

　　答案：ABD

　　解析：管理層討論與分析是上市公司定期報(bào)告中管理層對(duì)本企業(yè)過去經(jīng)營(yíng)狀況的評(píng)價(jià)分析以及對(duì)企業(yè)和未來分析趨勢(shì)的前瞻性判斷，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所描述的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的解釋，是對(duì)經(jīng)營(yíng)中固有風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的揭示，同時(shí)也是對(duì)企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)期。

　　三、判斷題

　　1. 市盈率會(huì)受到利率水平變動(dòng)的影響，在股票市場(chǎng)的實(shí)務(wù)操作中市盈率與利率通常是反向變動(dòng)關(guān)系。( )

　　答案：√

　　解析：見教材259頁(yè)，在股票市場(chǎng)的實(shí)務(wù)操作中，利率與市盈率的關(guān)系常用下列公式表示：市場(chǎng)平均市盈率=1/市場(chǎng)利率。所以通常情況下市盈率與利率通常是反向變動(dòng)關(guān)系。

　　2.我國(guó)中期報(bào)告中的“管理層討論與分析”部分以及年度報(bào)告中的“董事會(huì)報(bào)告”部分，都是規(guī)定某些管理層討論與分析信息必須披露，而另一些管理層討論與分析信息鼓勵(lì)企業(yè)自愿披露。( )

　　答案：√

　　解析：見教材260頁(yè)，管理層討論與分析的信息西方國(guó)家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國(guó)也基本實(shí)行這種原則，如中期報(bào)告中的“管理層討論與分析”部分以及年度報(bào)告中的“董事會(huì)報(bào)告”部分，都是規(guī)定某些管理層討論與分析信息必須披露，而另一些管理層討論與分析信息鼓勵(lì)企業(yè)自愿披露。

　　3.一般來說，市凈率較低的股票，投資價(jià)值較低;反之，則投資價(jià)值較高。(　　)

　　答案：×

　　解析：市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)可以用來反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，一般來說市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高;反之，則投資價(jià)值較低。

　　四、計(jì)算題

　　1. 甲公司2008年凈利潤(rùn)4760萬(wàn)元，發(fā)放現(xiàn)金股利290萬(wàn)元，發(fā)放負(fù)債股利580萬(wàn)元。公司適用的所得稅率為25%。其他資料如下：

　　資料1：2008年年初股東權(quán)益合計(jì)為10000萬(wàn)元，其中股本4000萬(wàn)元(全部是普通股，每股面值1元，全部發(fā)行在外);

　　資料2：2008年3月1日新發(fā)行2400萬(wàn)股普通股，發(fā)行價(jià)格為5元，不考慮發(fā)行費(fèi)用;

　　資料3：2008年12月1日按照4元的價(jià)格回購(gòu)600萬(wàn)股普通股;

　　資料4：2008年年初按面值的110%發(fā)行總額為880萬(wàn)元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4%，每100元面值債券可轉(zhuǎn)換為90股普通股。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2008年末的基本每股收益;

　　(2)計(jì)算2008年末稀釋每股收益;

　　(3)計(jì)算2008年的每股股利;

　　(4)計(jì)算2008年末每股凈資產(chǎn);

　　【答案】

　　(1)2008年年初的發(fā)行在外普通股股數(shù)=4000/1=4000(萬(wàn)股)

　　2008年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=4000+2400×10/12-600×1/12=5950(股)

　　基本每股收益=4760/5950=0.8(元)

　　(2)稀釋的每股收益：

　　可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880/110%=800(萬(wàn)元)

　　增加的普通股股數(shù)=800/100×90=720(萬(wàn)股)

　　凈利潤(rùn)的增加=800×4%×(1-25%)=24(萬(wàn)元)

　　普通股加權(quán)平均數(shù)=5950+720=6670(股)

　　稀釋的每股收益=(4760+24)/6670=0.72(元)

　　(3)2008年年末的普通股股數(shù)=4000+2400-600=5800(萬(wàn)股)

　　2008年每股股利=290/5800=0.05(元)

　　(4)2008年年末的股東權(quán)益

　　=10000+2400×5-4×600+(4760-290-580)

　　=23490(萬(wàn)元)

　　2008年年末的每股凈資產(chǎn)=23490/5800=4.05(元)

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