中級會計職稱《中級財務(wù)管理》第八章知識點(diǎn)：業(yè)綜合績效分析與評價

　　第三節(jié) 企業(yè)綜合績效分析與評價

　　(一)財務(wù)綜合分析方法

　　財務(wù)綜合分析方法主要有杜邦財務(wù)分析體系和沃爾比重評分法。

　　1、杜邦財務(wù)分析體系

　　杜邦財務(wù)分析體系(簡稱杜邦體系)是利用各主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)見的相互影響作用關(guān)系。杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：

　　凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　其中：

　　銷售凈利率(營業(yè)凈利率)=凈利潤/銷售收入

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

　　=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　(1)凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。

　　凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有三個，即銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。

　　(2)銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤和銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低。

　　(3)影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個重要因素是資產(chǎn)總額。

　　(4)權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。

　　資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)就越高，說明企業(yè)的負(fù)債程度比較高，給企業(yè)帶來了較多的杠杠利益，同時，也帶來了較大的風(fēng)險。

　　(二)沃爾評分法

　　企業(yè)財務(wù)綜合分析的先驅(qū)者之一亞歷山大•沃爾 若干各財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此來評價企業(yè)的信用水平，被稱為沃爾評分法，他選擇七種財務(wù)比率。

　　現(xiàn)代社會一般認(rèn)為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配。盈利能力的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率，這三個指標(biāo)可按2：2：1的比重來安排。償債能力有四個常用指標(biāo)。成長能力有三個常用指標(biāo)。

　　(三)綜合績效評價

　　綜合績效評價是綜合分析的一種，一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進(jìn)行的。

　　綜合績效評價，是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計和運(yùn)籌學(xué)的方法，通過建立綜合評價指標(biāo)體系，對照相應(yīng)的評價標(biāo)準(zhǔn)，定量分析與定性分析相結(jié)合，對企業(yè)一定經(jīng)營期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險以及經(jīng)營增長等經(jīng)營業(yè)績和努力程度等各方面進(jìn)行的綜合評判。

　　(一)綜合績效評價的內(nèi)容

　　企業(yè)綜合績效評價由財務(wù)績效定量評價和管理績效定性評價兩部分組成。

　　1.財務(wù)業(yè)績定量評價

　　財務(wù)業(yè)績定量評價，是指對企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長四個方面進(jìn)行定量對比分析和評判。

　　2.管理業(yè)績定性評價

　　管理業(yè)績定性評價，是指在企業(yè)財務(wù)業(yè)績定量評價的基礎(chǔ)上，通過采取老師評議的方式，對企業(yè)一定期間的經(jīng)營管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評判。

　　(二)綜合績效評價指標(biāo)

　　(三)企業(yè)綜合績效評價標(biāo)準(zhǔn)

　　綜合績效評價標(biāo)準(zhǔn)分為財務(wù)績效定量評價標(biāo)準(zhǔn)和管理績效定性評價標(biāo)準(zhǔn)。

　　(四)企業(yè)綜合績效評價工作程序

　　1、財務(wù)績效評價工作程序

　　財務(wù)績效定量評價工作具體包括提取評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)調(diào)整、評價計分、形成評價結(jié)果等內(nèi)容。

　　2、管理績效評價工作程序

　　管理績效定性評價工作具體包括收集整理管理績效評價資料、聘請咨詢老師、召開老師評議會、形成定性評價結(jié)論等內(nèi)容。

　　(五)企業(yè)綜合績效評價計分方法

　　1、財務(wù)績效評價計分：按照功效系數(shù)法計分原理計算。

　　2、管理績效定性評價指標(biāo)的計分一般通過老師評議打分形式完成，聘請的老師應(yīng)不少于7名。

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