中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第五章知識(shí)點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資金管理概述

更新時(shí)間：2013-02-04 11:14:52 來(lái)源：|0

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摘要中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第五章知識(shí)點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資金管理概述

　　第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述

　　一、營(yíng)運(yùn)資金的含義、特點(diǎn)及管理原則

含義及特點(diǎn)	1、營(yíng)運(yùn)資金的含義：指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。即：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
	2、流動(dòng)資產(chǎn)：（1）特點(diǎn)：①占用時(shí)間短；②周轉(zhuǎn)快；③易變現(xiàn)。（2）分類(lèi) ： ①按占用形態(tài)不同，分為現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨； ②按在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所處的環(huán)節(jié)不同，分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)以及其他領(lǐng)域的流動(dòng)資產(chǎn)。
	3、流動(dòng)負(fù)債：（1）特點(diǎn)：①成本低；②償還期短。（2）分類(lèi)： ① 以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的金額流動(dòng)負(fù)債。 ②以流動(dòng)負(fù)債形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債。 ③以是否支付利息為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為有息流動(dòng)負(fù)債和無(wú)息流動(dòng)負(fù)債。
	4、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)：（1）來(lái)源具有靈活多樣性；（2）數(shù)量具有波動(dòng)性；（3）周轉(zhuǎn)具有短期性；（4）實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。
管理原則	1、保證合理流動(dòng)的資金需求； 2、提高資金使用效率； 3、節(jié)約資金使用成本； 4、保持足夠的短期償債能力。

　　二、營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略

流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略	1、緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略：維持較低的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率，將存貨盡可能壓縮，應(yīng)收賬款和現(xiàn)金余額保持在最低水平。其風(fēng)險(xiǎn)與收益均較高。 2、寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略：維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率，企業(yè)將保持高水平的存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金余額。其風(fēng)險(xiǎn)與收益均較低。 3、如何選擇流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略：一個(gè)企業(yè)該選擇何種流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略取決于該企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡。（1）許多企業(yè)，由于上市和短期借貸較為困難，通常采用緊縮的投資戰(zhàn)略。（2）一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)戰(zhàn)略還受到行業(yè)因素的影響，在銷(xiāo)售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，如果從額外銷(xiāo)售中獲得的利潤(rùn)超過(guò)額外應(yīng)收賬款所增加的成本，通常采用寬松的投資戰(zhàn)略。（3）流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的另一個(gè)影響因素是那些影響企業(yè)決策的決策者。 ①運(yùn)營(yíng)經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料存貨或部分產(chǎn)成品； ②銷(xiāo)售經(jīng)理也喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨，且喜歡寬松的信用政策。 ③財(cái)務(wù)管理人員喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化，以便使流動(dòng)資產(chǎn)融資的成本最小化。
企業(yè)資產(chǎn)與資金的分類(lèi)	1、資產(chǎn)的分類(lèi)：主要分為固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)又分為永久性流動(dòng)資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。 2、資金的分類(lèi)：主要分為長(zhǎng)期來(lái)源和短期來(lái)源。企業(yè)資金占用＝波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＋永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) 企業(yè)資金來(lái)源＝短期來(lái)源+長(zhǎng)期來(lái)源企業(yè)資金占用＝企業(yè)資金來(lái)源波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＋永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝短期來(lái)源＋長(zhǎng)期來(lái)源
流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略	融資策略包括：期限匹配融資戰(zhàn)略；保守融資戰(zhàn)略；激進(jìn)融資戰(zhàn)略 1、期限匹配的融資戰(zhàn)略：其特點(diǎn)是，長(zhǎng)期融資滿(mǎn)足固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)資金的需要，短期融資滿(mǎn)足波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。該種策略風(fēng)險(xiǎn)與收益適中。波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) ＝短期來(lái)源永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝長(zhǎng)期來(lái)源 2、保守融資戰(zhàn)略：其特點(diǎn)是，長(zhǎng)期融資不僅滿(mǎn)足固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)資金的需要，還滿(mǎn)足部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，短期融資只滿(mǎn)足部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。該種策略風(fēng)險(xiǎn)與收益均較低。波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) >短期來(lái)源永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)<長(zhǎng)期來(lái)源 3、激進(jìn)融資戰(zhàn)略：其特點(diǎn)是，長(zhǎng)期融資只滿(mǎn)足固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)資金的需要，短期融資不僅滿(mǎn)足全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還滿(mǎn)足部分長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要。該種策略風(fēng)險(xiǎn)與收益均較高。波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) <短期來(lái)源永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)>長(zhǎng)期來(lái)源【注意】（1）在三種策略中：短期資金來(lái)源比例最大的是激進(jìn)型組合策略，最小的是保守型組合策略。（2）在三種策略中：具有較高的流動(dòng)性比率的是保守型融資戰(zhàn)略，具有較低的流動(dòng)性比率的是激進(jìn)型融資。

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