2012年會計職稱考試《中級財務管理》考前沖刺題二

　　一、單項選擇題(本類題共 25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)

　　1.下列各項中,不屬于投資活動的是( )。

　　A. 購買國庫券

　　B. 購買無形資產(chǎn)

　　C. 支付股票股利

　　D.將一臺設備投入某公司

　　【答案】C

　　【解析】購買國庫券，投資于外部項目均屬于狹義的投資活動。支付股票股利屬于籌資引起的活動，購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等均屬于廣義投資活動。

　　2.下列各項中，關(guān)于金融環(huán)境的表述錯誤的是( )

　　A金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性四個基本特征

　　B金融市場按照屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場

　　C通貨膨脹條件下實行浮動利率會使得債權(quán)人的利益受到損害

　　D純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率

　　答案;C

　　解析：通貨膨脹條件下實行固定利率會使得債權(quán)人的利益受到損害，可以使債權(quán)人減少損失。

　　3.某投資組合的風險收益率為8%，市場組合的平均收益率為10%，無風險收益率為5%。則該投資組合的貝他值為( )

　　A 1.6 B 1 C 1.2 D 0.8

　　【答案】A

　　【解析】

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：

　　投資組合風險收益率8%

　　=貝他值×(市場組合的平均收益率10%-無風險收益率5%)

　　所以：貝他值=8%/(10%-5%)=1.6

　　4.已知(P/F，8%，5)=0.6806; (F/P,8%,5)=1.4693;(P/A,8%,5)=3.9927 ;(F/A，8%，5)=5.8666則i=8%,n=6時的即付年金現(xiàn)值系數(shù)為( )。

　　A.1.4693 B. 6.3359

　　C.4.3121 D. 4.9927

　　【答案】D

　　【解析】即付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)*(1+i)

　　=(P/A,8%,6-1)+1

　　=3.9927+1

　　=4.9927

　　5. 已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等。經(jīng)預計該項目包括建設期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是( )

　　A.3.2 B.5.5 C.2.5 D.4

　　【答案】C

　　【解析】由于建設起點一次投入資金，且建設期為0，所以

　　靜態(tài)投資回收期=投資額/NCF=2.5

　　NCF(P/A，IRR，8)-投資額=0

　　(P/A，IRR，8)=投資額/NCF=2.5

　　6. 某投資項目的項目計算期為5年，凈現(xiàn)值為10000萬元，行業(yè)基準折現(xiàn)率10%，5年期、折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，則該項目的年等額凈回收額約為(　)萬元。

　　A.2000　　　　　　　　　　　 B.　2638

　　C.37910　　　　　　　　　　　D.　50000

　　【答案】B

　　【解析】項目的年等額凈回收額=項目的凈現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)=10000/3.791=2638萬元

　　7.某普通股股票現(xiàn)行市場價格每股50元，認股權(quán)證規(guī)定認購價格為40元，每張認股權(quán)證可認購2張普通股股票。則每張認股權(quán)證的理論價值為( )元。

　　A.10 B.20

　　C.5 D.15

　　【答案】B

　　【解析】每張認股權(quán)證的理論價值

　　=(普通股市場價格-普通股認購價格)×認股權(quán)證換股比率=(50-40)×2=20(元)。

　　8. 某種股票為固定成長股票，年增長率為5%，預期一年后的每股股利為6元，現(xiàn)行國庫券的收益率為5%，市場組合的必要收益率等于10%，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，那么，該股票的價值為( )元。

　　A.50 B.100

　　C.45 D.110

　　【答案】B

　　【解析】該股票的預期收益率=5%+1.2×(10%-5%)=11%

　　該股票的價值=6/(11%-5%)=100(元)。

　　9.某企業(yè)全年需要A材料3600噸，單價100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400元，訂貨提前期為10天，保險儲備為50噸，則該企業(yè)再訂貨點為( )噸(一年360天)

　　A 100 B 600 C 150 D240

　　【答案】C

　　【解析】每天耗用量=3600÷360=10噸

　　再訂貨點=10×10+50=150噸

　　10.采用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量時，應考慮的成本因素是( )

　　A管理成本和轉(zhuǎn)換成本

　　B持有成本和短缺成本

　　C持有成本和轉(zhuǎn)換成本

　　D機會成本和短缺成本

　　答案：C

　　解析：存貨模型確定最佳持有量時，主要考慮的成本因素是持有成本和轉(zhuǎn)換成本。

　　11、某企業(yè)固定資產(chǎn)為700萬元，永久性流動資產(chǎn)為300萬元，臨時性流動資產(chǎn)為100萬元。已知長期負債，自發(fā)性負債和權(quán)益資本可提供的資金800萬元，則該企業(yè)采取的是()。

　　A配合型融資政策　　　　　　B.激進型融資政策

　　C.穩(wěn)健型融資政策　 D.保守型融資政策

　　【答案】：B

　　【解析】：長期資金來源800萬元小于永久性資產(chǎn)(700+300)萬元，

　　臨時性流動負債=(700+300+100)-800=300萬元大于臨時性流動資產(chǎn)100萬元，所以該企業(yè)采用激進型融資政策

　　12. C公司的固定成本(包括利息費用)為600萬元，資產(chǎn)總額為10000萬元，資產(chǎn)負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則該公司經(jīng)營杠桿系數(shù)是(　 )。

　　A.1.43 B.1.2 C.1.14 D.1.08

　　答案：C

　　解析：稅前利潤=800/(1-20%)=1000(萬元)

　　息稅前利潤=稅前利潤+利息費用

　　=1000+10000×50%×8%

　　=1400(萬元)

　　邊際貢獻=息稅前利潤+固定經(jīng)營成本

　　=1400+(600-400)

　　=1600(萬元)

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤

　　=1600/1400=1.14

　　13.下列各項屬于酌量性固定成本的是( )

　　A機器設備折舊費 B長期租賃費 C廣告費 D職工最低工資

　　【答案】C

　　【解析】ABD均屬于約束性固定成本

　　14.在確定企業(yè)收益分配政策時，應當考慮相關(guān)因素的影響，其中“控制權(quán)”屬于( )

　　A 股東因素 B 公司因素 C 法律因素 D 債務契約因素

　　答案：A

　　解析：參見教材242頁，股東在收入、控制權(quán)、稅賦、風險及投資機會等方面的考慮也會對企業(yè)的收益分配政策產(chǎn)生影響。

　　15.按照剩余股利政策，假定某公司的盈余緊密配合，產(chǎn)權(quán)比率為2/3，明年計劃投資600萬元，今年年末股利分配時，應從稅后凈利中保留( )用于投資需要.

　　A400萬元 B 200萬元C 360萬元 D240萬元

　　【答案】C

　　【解析】產(chǎn)權(quán)比率為2/3，

　　計劃投資所需權(quán)益資金=600×3/5=360萬元

　　稅后凈利中應保留360萬元用于投資.

　　16. 需按成本性態(tài)分析的方法將企業(yè)成本劃分為固定成本和變動成本的預算編制方法是( )。

　　A.固定預算 B.零基預算

　　C.滾動預算 D.彈性預算

　　【答案】D

　　【解析】彈性預算的編制前提是將成本按性態(tài)分析的要求，劃分為固定成本和變動成本。

　　17. 某公司2009年1-4月份預計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，當月銷售當月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%。則2009年3月31日資產(chǎn)負債表“應收賬款”項目金額為( )萬元。

　　A.140 B.250

　　C.160 D.240

　　【答案】A

　　【解析】2009年3月31日資產(chǎn)負債表“應收賬款”項目金額=200×10%+300×40%=140(萬元)

　　18.某投資中心的資產(chǎn)為100000萬元，總公司的資金成本率為20%，該投資中心如果想實現(xiàn)10000萬元的剩余收益，則該中心的投資報酬率應達到( )

　　A 10% B 20% C 30% D 60%

　　【答案】C

　　【解析】剩余收益10000=投資中心的的資產(chǎn)100000×投資報酬率-投資中心的資產(chǎn)×資金成本率20%，投資報酬率=30%

　　19. 一項1000萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每年半年復利一次，年實際利率會高出名義利率( )

　　A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%

　　【答案】C

　　【解析】

　　已知：M=2，r=8%

　　根據(jù)實際利率和名義利率之間關(guān)系式：i=(1+r/m)m-1=(1+8%/2)2-1=8.16%

　　實際利率高出名義利率0.16%(8.16%-8%)。

　　20.某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17;今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88，若兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢為( )

　　A下降 B 不變 C 上升 D 難以確定

　　【答案】C

　　【解析】根據(jù)杜邦財務分析體系

　　凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，如果資產(chǎn)負債率相同，則權(quán)益乘數(shù)不變，那么影響凈資產(chǎn)收益率的主要因素就是銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，即總資產(chǎn)凈利率。

　　去年總資產(chǎn)凈利率=5.73%×2.17=12.43%

　　今年總資產(chǎn)凈利率=4.88%×2.88=14.05%

　　所以：凈資產(chǎn)收益率比去年上升。

　　21. 下列結(jié)算方式中，適用于經(jīng)常性的、質(zhì)量與價格較為穩(wěn)定的往來業(yè)務的結(jié)算方式是(　　)。

　　A.內(nèi)部支票結(jié)算方式

　　B.轉(zhuǎn)賬通知單方式

　　C.內(nèi)部貨幣結(jié)算方式

　　D.銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式

　　【答案】B

　　【解析】轉(zhuǎn)賬通知單結(jié)算方式，適用于經(jīng)常性的、質(zhì)量與價格較為穩(wěn)定的往來業(yè)務。參見教材321頁。

　　22. A公司作為一投資中心，2008年資產(chǎn)的平均總額為4000萬元，其總資產(chǎn)報酬率為20%，權(quán)益乘數(shù)為4，負債平均利率為10%，所得稅率為40%。則2008年的凈資產(chǎn)收益率為( )

　　A20% B 25.5% C 30% D 40%

　　【答案】C

　　【解析】

　　權(quán)益乘數(shù)為4, 2008年資產(chǎn)的平均總額為4000萬元,則,股東權(quán)益的平均總額為1000萬元，負債的平均總額為3000萬元。

　　EBIT=資產(chǎn)的平均總額×總資產(chǎn)報酬率

　　=4000×20%=800(萬元)

　　I=3000×10%=300(萬元)

　　則,凈利潤=(800-300)(1-40%)=300(萬元)

　　2008年的凈資產(chǎn)收益率=300÷1000=30%

　　23.與產(chǎn)權(quán)比率相比，資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析( )

　　A財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度

　　B債務償付安全性的物質(zhì)保障程度

　　C自有資金對償債風險的承受能力

　　D所有者權(quán)益對投資人權(quán)益的保障程度

　　【答案】B

　　【解析】與產(chǎn)權(quán)比率相比，資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務償付安全性的物質(zhì)保障程度

　　產(chǎn)權(quán)比率反映所有者權(quán)益對投資人權(quán)益的保障程度，側(cè)重揭示財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度和自有資金對償債風險的承受能力

　　24.下列各項不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是( )

　　A產(chǎn)品銷售價格 B 固定成本 C 利息費用 D產(chǎn)品銷售數(shù)量

　　答案：C

　　解析：利息費用影響財務杠桿系數(shù)的大小

　　25. 下列各項，關(guān)于應收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)缺點表述錯誤的是( )

　　A及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足;

　　B節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利于改善企業(yè)的財務狀況、提高資產(chǎn)的流動性。

　　C籌資成本較低

　　D限制條件多

　　答案：C

　　解析：應收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點主要有：

　　(1)及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足;

　　(2)節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利于改善企業(yè)的財務狀況、提高資產(chǎn)的流動性。

　　應收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的缺點主要有：

　　(1)籌資成本較高; (2)限制條件較多。

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