2012年會計職稱《中級財務(wù)管理》第四章精選單選題

更新時間：2012-07-18 09:19:48 來源：|0

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　　單項選擇題

　　1.已知某完整工業(yè)投資項目的固定資產(chǎn)投資為2000萬元，無形資產(chǎn)為200萬元，開辦費投資為100萬元。預(yù)計投產(chǎn)后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，計入財務(wù)費用的利息支出為60萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營成本為( )萬元。

　　A.1300

　　B.760

　　C.700

　　D.300

　　【答案】C

　　【解析】經(jīng)營成本=1000-200-40-60=700(萬元)

　　2.若某投資項目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是( )。

　　A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式

　　B.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式

　　C.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等

　　D.在建設(shè)起點沒有發(fā)生任何投資

　　【答案】A

　　【解析】利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內(nèi)部收益率指標(biāo)要同時滿足以下兩個條件：(1)建設(shè)期為零，且投資均發(fā)生在建設(shè)期內(nèi);(2)投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量相等。

　　3.已知某完整工業(yè)投資項目預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù)100萬元，流動負債可用數(shù)為40萬元;投產(chǎn)第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)為190萬元，流動負債可用數(shù)為100萬元。則投產(chǎn)第二年新增的流動資金額應(yīng)為(　)萬元。

　　A.150

　　B.90

　　C.60

　　D.30

　　【答案】D

　　【解析】第一年流動資金投資額=第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù)-第一年流動負債可用數(shù)=100-40=60(萬元)

　　第二年流動資金需用數(shù)=第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)-第二年流動負債可用數(shù)=190-100=90(萬元)

　　第二年流動資金投資額=第二年流動資金需用數(shù)-第一年流動資金投資額=90-60=30(萬元)

　　4.從項目投資的角度看，在計算完整工業(yè)投資項目的運營期所得稅前凈現(xiàn)金流量時，不需要考慮的因素是(　)。

　　A.營業(yè)稅金及附加

　　B.資本化利息

　　C.營業(yè)收入

　　D.經(jīng)營成本

　　【答案】B

　　【解析】運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額-該年維持運營投資-該年流動資金投資;由公式可知， ACD與該年息稅前利潤的計算有關(guān)，B與公式中的任何一項均無關(guān)。

　　5.在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策方法的是(　)。

　　A. 凈現(xiàn)值法

　　B. 方案重復(fù)法

　　C. 年等額凈回收額法

　　D. 最短計算期法

　　【答案】A

　　【解析】凈現(xiàn)值法適用于原始投資額相同且項目計算期相等的多方案比較決策，在此方法下，凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)。

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　　6.某投資項目原始總投資為90萬元，項目壽命10年，已知該項目第10年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為20萬元，期滿處置固定資產(chǎn)的殘值收入和回收流動資金共5萬元，則該項目第10年的凈現(xiàn)金流量為( )萬元。

　　A.20

　　B.25

　　C.29

　　D.34

　　【答案】B

　　【解析】本題考點是凈現(xiàn)金流量的計算。該項目第10年的凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+回收額=20+5=25(萬元)。

　　7.在投資決策指標(biāo)中，屬于折現(xiàn)的絕對量指標(biāo)的是( )。

　　A.投資報酬率

　　B.靜態(tài)投資回收期

　　C.凈現(xiàn)值

　　D.內(nèi)部收益率

　　【答案】C

　　【解析】A、B是非折現(xiàn)指標(biāo)，D是折現(xiàn)的相對量指標(biāo)，凈現(xiàn)值反映的是項目的凈收益現(xiàn)值。

　　8.一個投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅率為25%，則該方案年現(xiàn)金流量凈額為( )萬元。

　　A.90.5

　　B.152.5

　　C.175.5

　　D.54.5

　　【答案】B

　　【解析】年現(xiàn)金流量凈額=(300-210)×(1-25%)+85=152.5(萬元)。

　　9.如果某投資項目的相關(guān)評價指標(biāo)滿足以下關(guān)系：NPV>0，NPVR>0，IRR>iC，PP>N/2，則可以得出的結(jié)論是( )。

　　A.該項目基本具備財務(wù)可行性

　　B.該項目完全具備財務(wù)可行性

　　C.該項目基本不具備財務(wù)可行性

　　D.該項目完全不具備財務(wù)可行性

　　【答案】A

　　【解析】如果投資方案的主要指標(biāo)處于可行區(qū)間，但次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)處于不可行區(qū)間，則方案基本具備財務(wù)可行性。

　　10.某企業(yè)計劃投資10萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每年可獲凈利潤1.5萬元，年折舊率為10%，則靜態(tài)投資回收期為( )年。

　　A.3

　　B.5

　　C.4

　　D.6

　　【答案】C

　　【解析】靜態(tài)投資回收期=10/(1.5+10×10%)=4(年)。

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　　11.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備購買一臺新設(shè)備，該舊設(shè)備8年前以40000元購入，規(guī)定的使用年限為10年，按直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為10%，已提折舊28800元，目前可以按10000元價格賣出，假設(shè)所得稅率為25%，則賣出現(xiàn)有設(shè)備對更新改造方案經(jīng)營期第1年凈現(xiàn)金流量的影響是( )，假設(shè)建設(shè)期為零。

　　A.減少360元

　　B.減少1200元

　　C.增加300元

　　D.增加1200元

　　【答案】C

　　【解析】變賣時舊設(shè)備賬面凈值為(40000-28800)11200元，按10000元價格賣出舊設(shè)備，使企業(yè)營業(yè)外支出的金額增加(11200-10000)1200元，可以抵稅300(1200×25%)元，經(jīng)營期第1年凈現(xiàn)金流量增加300元。

　　12.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，(A/P，12%，10)=0.177;乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%;丙方案的項目計算期11年，其年等額凈回收額為150萬元;丁方案的內(nèi)部收益率為10%。則最優(yōu)的投資方案是( )。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【答案】A

　　【解析】乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%，不具備財務(wù)可行性;丁方案的內(nèi)部收益率為10%，小于設(shè)定折現(xiàn)率，也不具備財務(wù)可行性;甲、丙兩方案都具備財務(wù)可行性，但項目計算期不同，可以計算年等額凈回收額比較放案優(yōu)劣，甲方案的年等額凈回收額=1000×0.177=177萬元，大于丙方案的150萬元，所以甲方案為優(yōu)。

　　13.已知某投資項目的項目計算期是10年，資金于建設(shè)起點一次性投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。若投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量相等，預(yù)計該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期是7.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是( )。

　　A.10.5

　　B.7.5

　　C.4.5

　　D.2.5

　　【答案】B

　　【解析】內(nèi)部收益率是使凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，

　　即：NPV=0=每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-原始總投資

　　年金現(xiàn)值系數(shù)=原始總投資/每年相等的凈現(xiàn)金流量

　　=該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期=7.5

　　14.下列關(guān)于靜態(tài)投資回收期的表述中，不正確的是( )。

　　A.它沒有考慮資金時間價值

　　B.它需要有一個主觀的的標(biāo)準(zhǔn)作為項目取舍的依據(jù)