2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前章節(jié)試題：第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)計(jì)算題

編輯推薦：2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前章節(jié)試題匯總

四、計(jì)算分析題

(一)

某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購(gòu)買 A、B、C 三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為 1.5、1.0 和 0.5，它們?cè)诩追N投資組合下的投資比重為 50%、30%和 20%;乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為 3.4%。同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為 12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 8%。

要求：

(1)根據(jù) A、B、C 股票的β系數(shù)，分別評(píng)價(jià)這三種股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。

(2)按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算 A 股票的必要收益率。

(3)計(jì)算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率。

(4)計(jì)算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

(5)比較甲乙兩種投資組合的β系數(shù)，評(píng)價(jià)它們的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。

(二)

假設(shè) A 股票的預(yù)期報(bào)酬率為 10%，標(biāo)準(zhǔn)差是 12%。B 股票的預(yù)期報(bào)酬率是 18%，標(biāo)準(zhǔn)差是 20%。

要求：

(1)計(jì)算組合收益率;(2)組合的標(biāo)準(zhǔn)差;

(3)假設(shè)相關(guān)系數(shù)下降為 0.2，其組合收益率與標(biāo)準(zhǔn)差如何變化?

答案見第二頁(yè)

2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試將于9月7日-9日舉行， 準(zhǔn)考證打印時(shí)間將于8月下旬開始，為避免考生錯(cuò)過準(zhǔn)考證打印時(shí)間，環(huán)球網(wǎng)校提供 免費(fèi)預(yù)約短信提醒服務(wù)，打印前我們將以短信形式提醒您打印2019中級(jí)會(huì)計(jì)職稱準(zhǔn)考證的時(shí)間，請(qǐng)及時(shí)預(yù)約。

以上內(nèi)容是2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》章節(jié)考點(diǎn)試題：第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)計(jì)算題，本試題做的如何?小編為考生上傳2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》模擬試題、歷年真題，可點(diǎn)擊“免費(fèi)下載”按鈕后進(jìn)入下載頁(yè)面。

參考答案

1、

2.【答案】

(1)A 股票的β>1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)(或 A 股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的 1.5 倍)

B 股票的β=1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一致(或 B 股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn))

C 股票的β<1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)(或 C 股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的 0.5 倍)(2)A 股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%

(3)甲種投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%

(4)乙種投資組合的β系數(shù)=3.4%/(12%-8%)=0.85

乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%

或者：乙種投資組合的必要收益率=8%+0.85×(12%-8%)=11.4%

(5)甲種投資組合的β系數(shù)(1.15)大于乙種投資組合的β系數(shù)(0.85)，說明甲投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于乙投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、

(1)組合收益率=10%×0.4+18%×0.6=14.8%%

(2)組合標(biāo)準(zhǔn)差= (0.4 × 12%)2+ (0.͸ × 20%)2+ 2 × 0.4 × 12% × 0.͸ × 20% × 0.5 = 14.99%

(3)組合收益率不發(fā)生任何變化，因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)變化不會(huì)影響組合收益率;組合標(biāo)準(zhǔn)差會(huì)變小，相關(guān)系數(shù)越小，組合標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越大。

2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試將于9月7日-9日舉行， 準(zhǔn)考證打印時(shí)間將于8月下旬開始，為避免考生錯(cuò)過準(zhǔn)考證打印時(shí)間，環(huán)球網(wǎng)校提供 免費(fèi)預(yù)約短信提醒服務(wù)，打印前我們將以短信形式提醒您打印2019中級(jí)會(huì)計(jì)職稱準(zhǔn)考證的時(shí)間，請(qǐng)及時(shí)預(yù)約。

以上內(nèi)容是2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》章節(jié)考點(diǎn)試題：第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)計(jì)算題，本試題做的如何?小編為考生上傳2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》模擬試題、歷年真題，可點(diǎn)擊“免費(fèi)下載”按鈕后進(jìn)入下載頁(yè)面。