2019年中級會計職稱《中級財務(wù)管理》每日一練(1月11日)

A.兩項資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性

B.無法判斷兩項資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性

C.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險

D.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險

【答案】C

【解析】若兩項證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為 0.5，具有風(fēng)險分散化效應(yīng)，分散掉一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險。選擇 C。

【多項選擇題】下列風(fēng)險中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有( )。

A.經(jīng)營風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.政治風(fēng)險

D.財務(wù)風(fēng)險

【答案】AD

【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險也稱公司風(fēng)險，主要是經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險。所以選擇 AD。

【多項選擇題】證券投資的風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險兩大類，下列各項中，屬于可分散風(fēng)險的有( )。

A.研發(fā)失敗風(fēng)險

B.生產(chǎn)事故風(fēng)險

C.通貨膨脹風(fēng)險

D.利率變動風(fēng)險

【答案】AB

【解析】可分散風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。

【多項選擇題】下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有( )。

A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時可以消除風(fēng)險

B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

C.投資組合風(fēng)險是各單項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)

D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險

【答案】BD

【解析】當(dāng)兩種證券的收益率完全正相關(guān)時，不能分散任何風(fēng)險，選項 A 錯誤;投資組合可能分散非系統(tǒng)風(fēng)險，選項 C 錯誤。

【判斷題】根據(jù)證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項貸款的收益率具有完全正相關(guān)關(guān)系，則該證券投資組合不能夠分散風(fēng)險。( )

【答案】√

【解析】當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)，非系統(tǒng)風(fēng)險不能被分散，而系統(tǒng)風(fēng)險是始終不能被分散的，所以該證券組合不能夠分散風(fēng)險。