2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱答疑：可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)是什么?

　　問(wèn)題：可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)是什么?

　　解答：

　　可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)

　　1.籌資靈活性

　　可轉(zhuǎn)換債券將傳統(tǒng)的債務(wù)籌資功能和股票籌資功能結(jié)合起來(lái)，籌資性質(zhì)和時(shí)間上具有靈活性。債券發(fā)行企業(yè)先以債務(wù)方式取得資金，到了債券轉(zhuǎn)換期，如果股票市價(jià)較高，債券持有人將會(huì)年約定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票，避免了企業(yè)還本付息之負(fù)擔(dān)。如果公司股票長(zhǎng)期低迷，投資者不愿意將債券轉(zhuǎn)換為股票，企業(yè)即時(shí)還本付息清償債務(wù)，也能避免未來(lái)長(zhǎng)期的股權(quán)資本成本負(fù)擔(dān)。

　　2.資本成本較低

　　可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本;此外，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，公司無(wú)需另外支付籌資費(fèi)用，又節(jié)約了股票的籌資成本。

　　3.籌資效率高

　　可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格往往高于當(dāng)時(shí)本公司的股票價(jià)格。如果這些債券將來(lái)都轉(zhuǎn)換成了股權(quán)，這相當(dāng)于在債券發(fā)行之際，就以高于當(dāng)時(shí)股票市價(jià)的價(jià)格新發(fā)行了股票，以較少的股份代價(jià)籌集了更多的股權(quán)資金。因此，在公司發(fā)行新股時(shí)機(jī)不佳時(shí)，可以先發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，以其將來(lái)變相發(fā)行普通股。

　　4.存在一定的財(cái)務(wù)壓力

　　可轉(zhuǎn)換債券存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力。如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)處于惡化性的低位，持券者到期不會(huì)轉(zhuǎn)股，會(huì)造成公司因集中兌付債券本金而帶的財(cái)務(wù)壓力?？赊D(zhuǎn)換債券還存在回售的財(cái)務(wù)壓力。若可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，投資者集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力。
環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：

2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑：怎樣區(qū)分半變動(dòng)成本與延期變動(dòng)成本?
2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師答疑如何區(qū)分特殊合伙企業(yè)和普通合伙企業(yè)?
2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師答疑市場(chǎng)利率和內(nèi)部收益率的關(guān)系是什么?
2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師答疑：追溯調(diào)整法與追溯重述法有哪些不同?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：加工費(fèi)都是不含稅的嗎?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑全面預(yù)算的終點(diǎn)為什么不是利潤(rùn)表 而是預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：貨幣性項(xiàng)目和非貨幣性項(xiàng)目如何理解?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：欺詐、脅迫和乘人之危有哪些不同之處?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小及資本成本負(fù)擔(dān)的高低是指什么?

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試答疑精選過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試頻道或登陸中級(jí)會(huì)計(jì)職稱論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱答疑：可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)是什么?”，請(qǐng)參加2016年的中級(jí)職稱考生提前預(yù)習(xí)，以免耽誤你的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試。

　　【摘要】計(jì)劃2016年進(jìn)行中級(jí)會(huì)計(jì)師考試的考生來(lái)說(shuō)，積累歷年考點(diǎn)，對(duì)于參加2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師很重要，考生要重視教材，對(duì)于教材中不理解的地方環(huán)球網(wǎng)校整理并發(fā)布“2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱答疑：可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)是什么?”，希望環(huán)球網(wǎng)校小編的回答對(duì)你所有幫助，祝學(xué)習(xí)愉快
環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：

2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑：怎樣區(qū)分半變動(dòng)成本與延期變動(dòng)成本?
2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師答疑如何區(qū)分特殊合伙企業(yè)和普通合伙企業(yè)?
2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師答疑市場(chǎng)利率和內(nèi)部收益率的關(guān)系是什么?
2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師答疑：追溯調(diào)整法與追溯重述法有哪些不同?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：加工費(fèi)都是不含稅的嗎?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑全面預(yù)算的終點(diǎn)為什么不是利潤(rùn)表 而是預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：貨幣性項(xiàng)目和非貨幣性項(xiàng)目如何理解?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：欺詐、脅迫和乘人之危有哪些不同之處?
中級(jí)會(huì)計(jì)師考試答疑精選：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小及資本成本負(fù)擔(dān)的高低是指什么?

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試答疑精選過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試頻道或登陸中級(jí)會(huì)計(jì)職稱論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱答疑：可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)是什么?”，請(qǐng)參加2016年的中級(jí)職稱考生提前預(yù)習(xí)，以免耽誤你的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試。